年關(guān)將近，煤炭市場(chǎng)并沒有迎來(lái)火紅的行情，反而持續(xù)低迷。12月29日，動(dòng)力煤主力合約ZC705盤中跌至500.4元/噸，為10月13日以來(lái)最低，當(dāng)日收盤，ZC705收跌503元/噸或2.33%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新年將至，市場(chǎng)交投氣氛有所轉(zhuǎn)弱以及煤炭供需面并不具備上漲動(dòng)能，煤炭期貨料將維持弱勢(shì)下行。

煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn) 動(dòng)力煤價(jià)持續(xù)下行

煤炭庫(kù)存可以說(shuō)是煤炭市場(chǎng)的晴雨表、煤價(jià)走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。據(jù)榆林煤炭交易市場(chǎng)信息，在完成環(huán)保和安全大檢查后，榆林、神木等地煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，當(dāng)?shù)孛禾抗��?yīng)緊張問(wèn)題得到緩解，因停產(chǎn)而一度上漲的煤價(jià)也逐漸退燒。上周，北方港口煤炭庫(kù)存整體處于高位。據(jù)煤炭江湖的數(shù)據(jù)，截止12月23日，秦皇島港、曹妃甸港、天津港（600717，股吧）、國(guó)投京唐港、黃驊港的合計(jì)庫(kù)存為2035.6萬(wàn)噸，較12月15日的1490.6萬(wàn)噸增加545萬(wàn)噸。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，港口方面，市場(chǎng)整體弱勢(shì)難改。受大霧封航等因素影響，秦皇島港庫(kù)存由月初的 675 萬(wàn)噸攀升至目前的711 萬(wàn)噸，在不斷攀升的庫(kù)存壓力以及下游電廠壓價(jià)的情緒下，市場(chǎng)交投氣氛轉(zhuǎn)弱，在買漲不買跌的心態(tài)帶動(dòng)下，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格還有繼續(xù)下探的空間存在。

據(jù)上證報(bào)道，12月28日，最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)（5500大卡下水煤）發(fā)布，報(bào)收于593元/噸，環(huán)比下行1元/噸，已經(jīng)連續(xù)八期下行。秦皇島煤炭網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)研究部發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，2017年初企業(yè)銷售策略新周期開啟、主要發(fā)運(yùn)港口的煤炭庫(kù)存指標(biāo)施壓煤價(jià)、拉運(yùn)降溫與貿(mào)易企業(yè)心態(tài)看空、假日因素降低市場(chǎng)活躍度這四大因素，促使環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格及其價(jià)格指數(shù)繼續(xù)下降。

下游需求持續(xù)疲軟 貿(mào)易商囤貨謹(jǐn)慎

進(jìn)入12月，動(dòng)力煤市場(chǎng)交投氣氛有所轉(zhuǎn)弱。貿(mào)易商操作難度增加，當(dāng)前對(duì)于年后市場(chǎng)，貿(mào)易商看空心態(tài)明顯，不排除年前采取降價(jià)促銷。

南方地區(qū)方面，中國(guó)煤炭資源網(wǎng)了解到目前需求一般，由于環(huán)保檢查，多數(shù)工廠被迫關(guān)停，地銷需求不太樂觀，貿(mào)易商囤貨謹(jǐn)慎，加之年底放假，下游需求會(huì)持續(xù)疲軟，貿(mào)易商觀望較多。

市場(chǎng)消息稱，前期降雪天氣造成部分路段高速暫封，到目前來(lái)看降雪影響開始逐步消退，河北山東山西等地區(qū)的道路管制放開，產(chǎn)地來(lái)車明顯增多，但由于前期庫(kù)存累積較高，部分煤企開始停產(chǎn)檢修。另?yè)?jù)悉榆陽(yáng)部分煤企已經(jīng)提前開啟春節(jié)放假的模式，整體供應(yīng)量有所收窄。

目前來(lái)看，環(huán)保因素使得下游需求面走弱，電廠日耗方面沒有明顯的回升，自11月份起，火電增速明顯放緩，煤炭市場(chǎng)格局仍是供大于求。而臨近年關(guān)，煤企調(diào)整意愿有限，在供需兩弱的局面下，煤價(jià)難有改觀。

中國(guó)煤炭資源網(wǎng)消息稱，當(dāng)前由于需求疲軟，各地洗煤廠負(fù)荷下降較多，甚至停產(chǎn)，目前煤礦原煤庫(kù)存都較前期上升明顯，尤其是中高硫煉焦煤，呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市，部分民營(yíng)企業(yè)短期或?qū)⑵扔趲?kù)存壓力，出現(xiàn)降價(jià)促銷。

煤炭后市供需面或持續(xù)弱勢(shì)

隨著氣溫逐漸降低，下游取暖用電需求仍將高位波動(dòng)運(yùn)行，但臨近春節(jié)電廠采取低庫(kù)存策略，電煤需求增量有限，鑒于今年春節(jié)偏早、冬季耗煤旺季即將結(jié)束，電廠采購(gòu)心態(tài)持續(xù)消極，從季節(jié)性來(lái)看，庫(kù)存釋放期將延續(xù)至4月�？紤]到長(zhǎng)協(xié)價(jià)格對(duì)煤價(jià)的打壓作用將繼續(xù)拉低電廠的采購(gòu)積極性，剛需支撐，北上船舶拉運(yùn)仍將維持高位水平，以及此前預(yù)期的極寒天氣對(duì)煤耗的利多帶動(dòng)并未出現(xiàn)，煤礦安檢影響范圍有限且檢查已告段落，隨著旺季接近尾聲、前期社會(huì)庫(kù)存得以回補(bǔ)，后市供需面或持續(xù)弱勢(shì)。

12月初，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王顯政表示，把煤價(jià)穩(wěn)定在550到600元/噸左右，有利于維護(hù)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。煤電行業(yè)人士同樣認(rèn)為，煤價(jià)保持在0.1元/大卡的水平，煤電上下游都能維持生存。因此，明年一季度煤價(jià)進(jìn)一步回落的概率較大。