市場行情

近日有媒體報道，山西七大省屬煤炭企業(yè)——同煤集團、焦煤集團、晉能集團、晉煤集團、陽煤集團、潞安集團和山煤集團2016年一季度末負債總額已達1.2萬億元，幾乎相當于全山西省在2015年1.28萬億元的生產總值。那么山西煤炭企業(yè)是如何從日進斗金走向負債累累的呢？

從銷售收入來看，隨著我國重化工業(yè)的高速增長對煤炭需求的增加，到從2000年開始直到2012年之前，山西煤炭行業(yè)工業(yè)銷售產值都呈持續(xù)增長趨勢（2009年相對2008年保持持平），特別是從2001年到2011年（除2009年）增長速度均在20%以上，2004年達到43.0%。但是從2012年開始，煤炭行業(yè)工業(yè)銷售產值增速明顯下降，2013、2014年出現(xiàn)連續(xù)負增長。

從利潤情況來看，利潤總額直到2000年仍為負值，從2001年開始，隨著煤炭需求的快速增長和煤炭價格的提高，山西煤炭行業(yè)的利潤總額開始出現(xiàn)增長，特別是2002-2004年間，利潤總額的增速超過100%，這一階段也是山西煤老板經常搶占報紙版面的時期。2005到2011年，雖然利潤增速有所下降（2008年仍高達167.5%，但受國際金融危機影響，2009年出現(xiàn)負增長），但大多數年份的利潤增速仍然非常可觀。到2011年，全省煤炭行業(yè)規(guī)上企業(yè)的利潤總額超過1000億元。從2012年開始，利潤出現(xiàn)大幅度下降，2014年的下降幅度高達85.4%，利潤總額也減少至53億元。

從虧損情況看，在工業(yè)銷售產值和利潤總額較快增長的時期，虧損企業(yè)數量下降、虧損面（虧損企業(yè)數與企業(yè)總數之比）減少。2002、203年虧損面只有8%。但是2009年虧損企業(yè)數量大幅度增加，虧損面達到接近30%的水平，2010、2011年雖略有下降，2012年開始虧損企業(yè)數量又大幅度增加，2014年虧損面超過50%。虧損企業(yè)虧損額在2009年之前（除2006年外）都在10億元以下，2009年提高到21億元，2012年開始虧損企業(yè)虧損額大幅度增加，2014年達到214億元。與利潤總額對比可以發(fā)現(xiàn)，利潤與虧損企業(yè)虧損額之差已從2011年的991億元變?yōu)?014年負的161億元。

山西煤炭行業(yè)的負債呈持續(xù)增長趨勢，即使在利潤情況很好的時期也是如此，而且到2014年，負債合計為11278億元，遠遠超過虧損企業(yè)虧損額的規(guī)模（1999-2014年合計僅為603億元），說明負債的增長并不主要是因為企業(yè)的虧損。一個可能的主要原因是山西省煤炭產業(yè)重組與技術改造過程中，大型煤炭企業(yè)接手了許多“多、小、散、亂”的小煤礦，而且后續(xù)又投入大量升級改造資金。但由于沒有預料到整體經濟形式與行業(yè)形式的變化，造成了負債高企的局面。無論是全行業(yè)還是七大煤炭企業(yè)集團上萬億的負債，如何化解都是一個巨大的難題。

山西經濟發(fā)展可謂成也煤炭，敗也煤炭。山西GDP增速在全國排名靠前的時期分別是2002-2004年和2007年，GDP全國排名分別為2、2、4、4，這一時期也是煤炭行業(yè)增長最快的時期。從2008年開始，山西GDP增速排名開始下降，2014年GDP增速全國倒數第一。我們可以看到，2000年煤炭行業(yè)銷售產值占規(guī)上工業(yè)的比重不到20%，2012年一度達到41%（2014年下降到34.9%）。在煤炭行業(yè)景氣的時期，山西對煤炭的依賴不斷加重，從而導致今天煤炭行業(yè)衰退拖累全省經濟的局面。煤炭行業(yè)就業(yè)人數從2000年的63萬人增加到2014年的103萬人，去產能、治理僵尸企業(yè)的任務非常艱巨。

(來源：產經快評 編輯：王鈺博 審校：駱慶生)