市場(chǎng)行情

作為“一煤獨(dú)大”山西省，煤炭產(chǎn)業(yè)的重要性不言而喻，這讓山西省政府決定出面為它們站臺(tái)。

對(duì)于背負(fù)萬(wàn)億債務(wù)的山西煤炭企業(yè)而言，尋求資金來(lái)緩解壓力成為最急迫的事情之一。7月13日，山西省副省長(zhǎng)王一新帶領(lǐng)山西七大國(guó)有煤炭企業(yè)和兩家民營(yíng)煤炭企業(yè)在北京金融街進(jìn)行路演推介。

王一新表示，山西省政府牽頭組織煤炭企業(yè)進(jìn)京路演推介，主要基于兩點(diǎn)考慮，一是煤炭對(duì)山西太過(guò)重要。山西省一直在致力于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，但轉(zhuǎn)型艱難。在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，煤炭產(chǎn)業(yè)仍然是山西人安身立命的根本，現(xiàn)在這個(gè)“根本”遇到了困難，不能置之不管。

二則為山西省煤炭企業(yè)渴望與投資者進(jìn)行良好溝通，但是其中任何一家企業(yè)要單獨(dú)撐起場(chǎng)面有一定難度，政府出面有利于整合各方資源。

王一新稱(chēng)，目前金融界對(duì)煤炭的態(tài)度有三種，一是看不清楚形勢(shì)，那就遠(yuǎn)離你，抽貸壓貸，減少規(guī)模，上收權(quán)限，煤炭企業(yè)發(fā)債一概不買(mǎi)。第二種態(tài)度，照顧到國(guó)家支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策，照顧到地方政府的面子，以及企業(yè)過(guò)去的交情，不壓也不新增，繼續(xù)保持存量不變。只有少數(shù)投資者認(rèn)識(shí)到，當(dāng)下正是進(jìn)入優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)的重大機(jī)會(huì)。

王一新稱(chēng)，此次路演推介目的在于，通過(guò)路演能夠撥開(kāi)籠罩在中國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)頭頂上的迷霧，使投資者能夠客觀(guān)理性地看待煤炭產(chǎn)業(yè)，做出客觀(guān)理性的投資。

“希望優(yōu)質(zhì)煤企的存量貸款能得到正常接續(xù)，發(fā)行的債券能得到積極的認(rèn)購(gòu)�！蓖跻恍抡f(shuō)，“山西政府力挺的是山西優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)，對(duì)于僵尸企業(yè)絕不護(hù)短，絕不會(huì)忽悠大家去追加投資�！�

5月初，晉煤集團(tuán)發(fā)行的五年期10億元公司債“16晉煤債01”，發(fā)行票面利率高達(dá)6.8%，遠(yuǎn)高于同類(lèi)5年期A(yíng)AA級(jí)企業(yè)債3.68%的二級(jí)市場(chǎng)收益率曲線(xiàn)，甚至較評(píng)級(jí)低出四檔的AA-級(jí)企業(yè)債還仍高出近30個(gè)基點(diǎn)。

《南方周末》曾報(bào)道稱(chēng)，山西省七大國(guó)有煤炭企業(yè)去年負(fù)債上萬(wàn)億元，相當(dāng)于山西省一年的GDP，這讓業(yè)內(nèi)對(duì)山西煤企的償債能力產(chǎn)生懷疑。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)山西監(jiān)管局局長(zhǎng)張安順則在此次推介會(huì)上表示，目前，山西七大國(guó)有煤企資信狀況良好，從未發(fā)生一筆不良貸款。

據(jù)張安順介紹，2016年一季度末，山西七大煤企全口徑融資總量7255億元，占山西全省各類(lèi)融資的21%。

“銀行業(yè)充分發(fā)揮融資主渠道作用，目前七大煤企貸款余額4400億元，占融資總量的60%和全省各項(xiàng)貸款的23%。其中，中長(zhǎng)期貸款占比55%，比年初上升7個(gè)百分點(diǎn)；銀行表外業(yè)務(wù)、理財(cái)、信托和資管計(jì)劃，為七大煤企融資800多億元。”張安順說(shuō)。

在企業(yè)直接融資業(yè)務(wù)方面，不完全統(tǒng)計(jì)，山西七大煤企目前直接融資2065億元，其中73%的直融資金來(lái)源于省內(nèi)銀行；一季度，銀行承銷(xiāo)七大煤企各類(lèi)直接融資債券800億元，持有債券增加500多億元，同比多增130億元。

按照人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)關(guān)于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能的意見(jiàn)要求，山西銀監(jiān)局研究已經(jīng)出臺(tái)《關(guān)于銀行業(yè)支持省屬煤炭集團(tuán)化解過(guò)剩產(chǎn)能、加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，引導(dǎo)全省銀行業(yè)不抽貸斷貸，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，支持煤炭去產(chǎn)能與分流人員就業(yè)創(chuàng)業(yè)。

張安順?lè)Q，對(duì)山西七大煤企堅(jiān)持不抽貸、不斷貸、不壓貸，按照區(qū)別對(duì)待、有保有控的信貸政策，緩解七大煤企資金壓力。此外，還將降低企業(yè)融資成本，主動(dòng)讓利。今年一季度，山西全省銀行業(yè)減少七大煤企貸款利息收入近10億元。

作為煤炭大省，山西也在進(jìn)行去產(chǎn)能。山西省煤炭廳副廳長(zhǎng)胡萬(wàn)升介紹，今年，山西省將退出2000萬(wàn)噸落后產(chǎn)能，計(jì)劃在2020年前退出1億噸以上，未來(lái)煤炭產(chǎn)量控制在10億噸以?xún)?nèi)。礦井?dāng)?shù)量由1079座，減少到900座左右，期間原則上停止核準(zhǔn)新建煤礦項(xiàng)目，停止審批新增產(chǎn)能的技術(shù)改造項(xiàng)目，不再進(jìn)行煤礦生產(chǎn)能力核增項(xiàng)目審批。

通過(guò)實(shí)施減量生產(chǎn)的措施，2016年1-5月，山西煤炭產(chǎn)量比去年同期減少4131萬(wàn)噸，下降11.1%；煤炭企業(yè)庫(kù)存比年初減少1234萬(wàn)噸、下降24.73%。

王一新認(rèn)為，中國(guó)煤炭企業(yè)獲取煤炭資源成本較低，煤炭開(kāi)采工藝技術(shù)已非常成熟，各方面成本已有比較公允的行業(yè)參照值，只要企業(yè)管理科學(xué)，即使今天這個(gè)市場(chǎng)價(jià)格，煤炭行業(yè)也應(yīng)該是盈利能力很穩(wěn)健的行業(yè)。

王一新稱(chēng)，在煤炭?jī)r(jià)格下行的背景下，山西各級(jí)政府全面清理規(guī)范了涉煤收費(fèi)，大幅降低企業(yè)負(fù)擔(dān)；推進(jìn)國(guó)有大型煤企分離辦社會(huì)職能工作將在2020年完成，將再次大幅降低國(guó)有煤企成本。山西的優(yōu)秀煤炭企業(yè)經(jīng)過(guò)這一輪市場(chǎng)的洗禮，加上正在推進(jìn)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革措施落實(shí)到位，將大幅提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

目前，山西省政府和山西國(guó)資委已建立起必要的工作機(jī)制，確保七大國(guó)有煤企不發(fā)生債務(wù)違約。

(來(lái)源：界面 編輯：王鈺博 審校：駱慶生)