Atlas Iron

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：黑德蘭港UtahPoint

2015Q3盈虧平衡價格：49美金

2015Q4盈虧平衡價格預測：47美金

2015年產(chǎn)量：1250萬噸

2016年計劃產(chǎn)量：1250萬噸

 Atlas在西澳有三個礦區(qū)，Wodgina，Abydos和Mt Webber，該三個礦區(qū)的年產(chǎn)能分別為500萬噸，400萬噸以及600萬噸。其中Wodgina和Abydos曾在今年4月份由于市場價格低于其成本的原因關停，隨后Atlas進行了緊急降本措施，包括與運輸供應商McAleese、采礦承包商MACA以及港口物流服務提供商Qube等承包商簽訂協(xié)議，下調相關采礦運輸費用等。據(jù)了解，該協(xié)議有助于Atlas將其保本成本壓低至每噸50美元，作為交換，Atlas也同意當鐵礦價格在58-70美元區(qū)間，其三大承包商將進行服務費率的提成等。此外，Atlas近期的成本受益于澳幣貶值以及柴油費用的下降低至47美金左右。

 2015年年底，Atlas與其TLB債權人人達成協(xié)議，通過先償還1000萬美元的債務以及發(fā)行股票股權以清償債權人1.32億美元的債務。自此，Atlas將其長期債務從2.67億美元降至1.35億美元，且其債務將延期至2021年4月到期。Atlas2016年財年的CFR現(xiàn)金成本目標為55-59澳元/濕噸。今年三季度其公布的CFR現(xiàn)金成本為58澳元/濕噸。

 Atlas仍繼續(xù)開發(fā)其新礦山業(yè)務。Corunna Downs項目今早發(fā)布可行性研究報告，該報告表明該項目每年可產(chǎn)出400萬噸直運粉礦與塊礦。礦山壽命為5~6年。該項目的初始投資資本為3500~4000萬澳元，C1成本在37-42澳元/濕噸。Atlas計劃該項目從2017年年底開始生產(chǎn)。由于Atlas現(xiàn)存的兩個項目Abydos和Wodgina將在2-3年后開采完畢，該項目有望替代這兩個項目以保持Atlas年產(chǎn)量在1000萬噸以上。

 另外之前傳言Atlas與royhill有計劃進行鐵路使用協(xié)議簽訂，但是就筆者了解到，這項協(xié)議需要大量資金，但就現(xiàn)在Atlas的現(xiàn)狀而言，資金將用于歸還債務，在市場價格低于80美金的時候，此舉還不會被列上議程。

Cliffs Natural Resources

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：Esperance港

2015Q3盈虧平衡價格：41美金

2015Q4盈虧平衡價格預測：39.5美金

2015年產(chǎn)量：1150萬噸

2016年計劃產(chǎn)量：1150萬噸

 Cliffs Natural Resources在美國密歇根和明尼蘇達州以及澳洲西澳都有礦區(qū)，其美國的礦石由于高成本的關系已經(jīng)不往中國發(fā)貨，只有其西澳Koolyanobbing項目向中國發(fā)貨。

 Koolyanobbing鐵礦項目早前是BHPB和Portman的合資項目，Cliffs于2008年12月將其收購。該項目一半粉礦一半塊礦，從位于其礦區(qū)的Esperance港口發(fā)貨。該項目85%的產(chǎn)量都往中國出口。

 該項目去年三季度的生產(chǎn)現(xiàn)金成本為52.28美金，今年三季度降至26.87美金，其降本措施包括降低采礦成本，降低管理費用等。此外澳元貶值也幫助其降低了大約12美金的成本，那么其他降本措施在這一年里降低了13美金左右的成本。此外Koolyanobbing項目三季度非生產(chǎn)現(xiàn)金成本（包括閑置成本，期間費用，資源稅等等）為7.85美金，總FOB現(xiàn)金成本為34.72美金。

Arrium

礦區(qū)所在地：南澳

發(fā)貨港口：Whyalla港

2015Q3盈虧平衡價格：50美金

2015Q4盈虧平衡價格預測：49美金

2015年產(chǎn)量：950萬噸

2016年計劃產(chǎn)量：950萬噸

 Arrium更多得被中國買方叫為Onesteel，它曾經(jīng)是必和必拓的一個分支，且主要從事澳洲國內的鋼材生產(chǎn)以及分銷。2000年Onesteel從必和必拓獨立出來，開始從事鐵礦石生產(chǎn)。2011年該司買下澳洲的WPG Resources公司。2012年7月正式更名Arrium。

 Arrium礦區(qū)位于南澳，兩個礦區(qū)Southern Iron（380萬）和Middleback Ranges（900萬）從Whyalla港出口。其中Southern Iron礦區(qū)由于剝采比高，離港口運距遠等原因，已于今年年初關停。這次關停將其從原先1250萬噸的年產(chǎn)量降至900萬噸左右。

 公司通過關停高成本礦區(qū)、減員及降低資本支出等方式實現(xiàn)降本目標。Arrium今年年初曾公布其CFR現(xiàn)金成本為50.74美金。Mysteel估算其當時的盈虧平衡價為53~54美金。其在今年三季度公布16年財年盈虧平衡價目標為47美元。

 公司今年預計產(chǎn)量為950-1000萬噸。明年產(chǎn)量計劃不變。

Roy Hill

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：黑德蘭港

2016盈虧平衡價格預測：40美金

2015年產(chǎn)量：300萬噸

2016年計劃產(chǎn)量：2500萬噸

 RoyHill 是澳洲女首富Gina Rinehart推動的鐵礦項目，該項目開發(fā)時正值鐵礦價格開始下滑，也因此Roy Hill的融資方案推遲了一年多才得以敲定。韓國浦項，臺灣中鋼以及日本丸紅商社持有Roy Hill的30% 的股份。Royhill目標在2018年達到年產(chǎn)5500萬噸，屆時，浦項，臺灣中鋼以及丸紅將獲得該產(chǎn)量的50%，其余或將全部發(fā)往中國。

 據(jù)Mysteel了解，韓國三星是royhill項目的承包商，主要負責礦山建設，其中包括了他們港口建設和運輸項目，之前延期多次，后來談判簽的合同是今年11月1號交工，但三星還是未能及時交工。Mysteel獲悉雖然Royhill12月中旬第一船順利出貨之后，后面的量也很難調和出來，明年一季度還是磨合期。

 Royhill中國首代曹成杰Mysteel鋼材年會上表示，新投資的產(chǎn)量明年大概有3000萬噸，預計明年Royhill投放到市場的量可以達到2000萬噸左右。Roy Hill開采成本，與四大礦山的現(xiàn)金成本幾乎都是一樣。差別在于財務與折舊的算法。投產(chǎn)以后，Royhill的盈虧平衡現(xiàn)金成本預計可維持在40美金以下。

中信泰富 Citic Pacific

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：Cape Preston

2016盈虧平衡價格預測：高于80美金

2015年產(chǎn)量：400萬噸

2016年計劃產(chǎn)量：1200萬噸

 2006年中信泰富與Mineralogy公司簽署股權收購協(xié)議，以4.15億美元收購西澳大利亞兩個分別擁有10億噸磁鐵礦資源的開采權，該項目被命名為Sino Iron，其澳方股東為澳大利亞礦業(yè)大亨Clive Palmer的Mineralogy。而中信泰富在該礦的投資上與這位礦業(yè)大亨產(chǎn)生了轟動一時的商業(yè)糾紛。而中信泰富在這項磁鐵礦項目上也砸出了天價。2013年12月，中信泰富向旗下一家鋼廠發(fā)運了第一批鐵礦石，據(jù)傳成本是原計劃的近4倍。

 2015年Citic Pacific產(chǎn)量預計為400萬，明年計劃生產(chǎn)1200萬噸精粉。中信泰富給自己的廠子供應300萬噸，其余900萬噸要外賣。后年或要增到2400萬噸精粉。精粉品位為65%，粒度非常細，不建議100%用Sino Iron的精粉造球，在豎爐里面使用由于過分致密，容易產(chǎn)生爆裂。一般情況下，使用Sino Iron的磁鐵精粉造球的配比在50~85%左右，其余配一些粗粉。

Mineral Resources (PMI)

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：黑德蘭港-UtahPoint

2015Q3盈虧平衡價格：50美金

2015Q4盈虧平衡價格預測：48美金

2015年產(chǎn)量：1030萬噸

2016年計劃產(chǎn)量：1030萬噸

 Mineral Resources是一家澳洲采礦業(yè)綜合服務公司，其產(chǎn)業(yè)包括采礦基建，公司兼并收購業(yè)務以及礦石等金屬生產(chǎn)。

 Mineral Resources在西澳有五個礦區(qū)，皮爾巴拉地區(qū)有Iron Valley, Spinifex Ridge，Poondano以及Phil'sCreek，在Yilgarn 有Carina, 我們平時在市場上聽到的卡蓮娜粉就出自于這個礦區(qū)。其中Spinifex Ridge，Poondano和Phil's Creek在2015年年初戰(zhàn)略性關閉，之后Iron Valley按計劃在年初投產(chǎn)來填補產(chǎn)量空缺。關閉的礦山仍有100萬噸的庫存，預計在2016年1月發(fā)出。

 Iron Valley年產(chǎn)量300萬噸，其中230萬為塊礦。Carina礦山2015年年產(chǎn)量為490萬噸。Mineral Resources與Atlas共用黑德蘭港口的Utah Point的同一泊位發(fā)貨。2014年6月到2015年6月的財政年發(fā)貨量為1062萬噸。

 其2015年7月份公布CFR現(xiàn)金成本為58澳元每濕噸。

Karara

礦區(qū)所在地：西澳，

發(fā)貨港口：GeraldtonPort

股東：鞍鋼52.16%；Gindalbie47.84%

2015年產(chǎn)量550萬噸

2016年計劃產(chǎn)量550萬噸

 Karara是鞍鋼和Gindaibie于2007年合資建設，鞍鋼占股52.16%，Gindalbie占股47.84%。該項目位于Geraldton港口以東200公里，2011年3月首船直運礦發(fā)貨，2013年1月首船磁鐵礦出口，磁鐵礦原礦品位36%，原礦設計產(chǎn)能2030萬噸，選礦比2.53，精粉設計產(chǎn)能880萬噸。Karara出產(chǎn)65%高品位磁鐵礦以及直運赤鐵礦。

Mount Gibson

礦區(qū)所在地：西澳

發(fā)貨港口：GeraldtonPort

2015Q3盈虧平衡價格：49美金

2015Q4盈虧平衡價格預測：47美金

2015年產(chǎn)量：500萬噸

2016年計劃產(chǎn)量：450萬噸

 Mount Gibson在西澳擁有三個礦區(qū)，Tallering Peak, Extension Hill，Koolan Island。

 Koolan Island的主要開采區(qū)于去年11月份發(fā)生海堤潰壩事故，至今尚未恢復生產(chǎn)。其另外一個采礦區(qū)Acacia East已于今年2季度開始開采，并預計2015年12月下旬降出70萬濕噸中品礦粉，該礦區(qū)的第三階段開采活動已經(jīng)被批復，將會在明年1季度再增加50萬噸的銷量。koolan礦區(qū)2016財年發(fā)運為213萬噸，其中70萬噸塊礦，115萬噸粉礦,2014年后兩個季度還有29萬噸左右的曾給日照鋼鐵供給的高硅貨RSP(Rizhao Special Product),2015年開始停產(chǎn)。該礦區(qū)新礦達產(chǎn)的FOB現(xiàn)金成本為52澳元每濕噸。

 Tallering Peak礦區(qū)資源已開采完畢，已于今年9月份關停。

 Extension Hill礦區(qū)2016財年發(fā)運量為341萬噸，其中190萬噸塊礦，151萬噸粉礦。其三季度報告曾公布該項目的FOB現(xiàn)金成本為48澳元每濕噸。據(jù)了解該礦區(qū)明年10月也將關停。

 Mt Gibson今年Q3公布其16財年的FOB現(xiàn)金成本目標為50-54澳元每濕噸。

 備注：

 1. 以上礦山盈虧平衡價格紫色部分為Mysteel估算價格，并未經(jīng)過審計。

 2. 以上所有資料來源于公司年報，季報，媒體，公開演講以及Mysteel調研。