上海清算所昨天宣布，人民幣鐵礦石、動力煤掉期中央對手清算業(yè)務(wù)正式上線。這標(biāo)志著中國場外航運(yùn)及大宗商品金融衍生品清算平臺初步構(gòu)建，在填補(bǔ)我國場外金融要素市場空白的同時(shí)，將把參與國外市場的中國機(jī)構(gòu)投資者吸引回國內(nèi)“主場”。

　　人民幣鐵礦石、動力煤掉期是指交易雙方通過上海清算所指定的經(jīng)紀(jì)公司達(dá)成交易，以人民幣計(jì)價(jià)、清算、結(jié)算的，以指定的鐵礦石、動力煤現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)為最終結(jié)算標(biāo)的，通過上海清算所進(jìn)行中央對手清算的場外大宗商品金融衍生品。人民幣鐵礦石、動力煤掉期是相關(guān)實(shí)體經(jīng)濟(jì)用以對沖鐵礦石、動力煤價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的基本套保工具。

　　2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)的一個(gè)重要原因，是不受監(jiān)管的場外金融衍生品市場過度發(fā)展。不受監(jiān)管的場外金融衍生產(chǎn)品交易，交易在雙邊達(dá)成后由交易雙方自行清算，潛在風(fēng)險(xiǎn)和交易對手方的信用都不透明。2009年G20匹茲堡峰會宣言指出，需改進(jìn)場外衍生品市場，所有標(biāo)準(zhǔn)化的場外衍生產(chǎn)品在適當(dāng)情況下應(yīng)在交易所或電子平臺交易，并通過中央對手方進(jìn)行集中清算，取代過去交易雙方自行清算的方式。上海清算所于去年4月正式推出人民幣FFA清算業(yè)務(wù)，在此基礎(chǔ)上，研發(fā)了人民幣鐵礦石、動力煤掉期中央對手清算業(yè)務(wù)。

　　目前，我國已成為世界最大的鐵礦石和動力煤進(jìn)口國，國內(nèi)企業(yè)在大量進(jìn)口時(shí)，需應(yīng)對鐵礦石、動力煤等大宗商品每年約30%至40%的價(jià)格波動。人民幣鐵礦石、動力煤掉期主要采用中國的大宗商品價(jià)格指數(shù)方提供的人民幣現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)，這將打破中國作為大宗商品的重要消費(fèi)者、但交易均以國外指數(shù)方提供的美元價(jià)格指數(shù)定價(jià)的局面，提升中國機(jī)構(gòu)投資者交易報(bào)價(jià)能力以及人民幣在大宗商品現(xiàn)貨和衍生品市場中的定價(jià)權(quán)。

　　昨天新業(yè)務(wù)正式上線，首筆人民幣鐵礦石掉期賣方為中信證券(600030,股吧)，買方為廈門國貿(mào)(600755,股吧)集團(tuán)股份有限公司與河北敬業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司，交通銀行(601328,股吧)、浦發(fā)銀行(600000,股吧)分別代理清算，匯锝利和華泰長城兩家經(jīng)紀(jì)公司共同為客戶達(dá)成交易，成交金額為3810萬元。首筆人民幣動力煤掉期的賣方為招商證券(600999,股吧)，買方為上海筑金投資有限公司、秦皇島市杭遠(yuǎn)煤炭經(jīng)銷有限公司和上海敖仕海運(yùn)有限公司，浦發(fā)銀行代理清算，匯锝利、新湖瑞豐、石家莊譽(yù)道及上海辛浦森等4家經(jīng)紀(jì)公司共同為客戶達(dá)成交易，成交金額為1760.4萬元。

　　據(jù)透露，上海清算所將力爭在今年下半年推出更具中國特色的航運(yùn)金融衍生品，并在自貿(mào)區(qū)推出以跨境人民幣計(jì)價(jià)、清算、結(jié)算的大宗商品金融衍生品，并以此拓展境外市場。