今年上半年，港口煤炭運(yùn)輸形勢總體不看好，國民經(jīng)濟(jì)始終處于下行，工業(yè)用電增量很小。盡管六月份以來南方氣溫回升，民用電負(fù)荷有所增加，但隨著降雨頻繁，水電出力加大，電廠耗煤再次下降。另一方面，進(jìn)口煤炭數(shù)量與去年相比大體相當(dāng)，上半年進(jìn)口煤炭1.59億噸，同比增長145萬噸；南方電廠場存幾個(gè)月來一直處于高位，導(dǎo)致拉運(yùn)煤炭不積極。預(yù)計(jì)整個(gè)七月份成為了電廠消耗自身庫存的好時(shí)節(jié)，下游去庫存化任務(wù)艱巨。
　　筆者預(yù)計(jì)，從七月份開始，煤市“三步走”再次上演。第一步，海運(yùn)費(fèi)將于七月份企穩(wěn)回調(diào)；整個(gè)七月份，成為了電廠消耗自身高庫存的時(shí)間。第二步，進(jìn)入八月份，借助“迎峰度夏”耗煤增加、電廠庫存的回落，電廠開始增加采購數(shù)量。八月份，南北運(yùn)輸航線將更加繁忙，港口煤炭運(yùn)輸緊張有序，用戶拉煤積極，車船到港雙多。第三步，進(jìn)入九月份，雖然天氣轉(zhuǎn)涼，電廠耗煤雖有下降，但由于月底大秦線即將展開檢修，煤炭調(diào)進(jìn)將受到影響，電廠需要提前存煤；因此，采購積極性仍很高漲。電廠積極搶運(yùn)煤炭，庫存呈增加態(tài)勢，而煤炭價(jià)格卻會(huì)出現(xiàn)理性上漲。預(yù)計(jì)北方港口煤炭價(jià)格將于九月份企穩(wěn)回調(diào)，并帶動(dòng)煤炭市場看好。當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)仍然保持了穩(wěn)中向好的基本態(tài)勢，內(nèi)生動(dòng)力依然很強(qiáng)，這也為煤炭行業(yè)形勢好轉(zhuǎn)提供了一定的支撐。
　　回顧去年沿海煤炭市場走勢。去年，受國際金融危機(jī)影響，煤炭需求萎靡，加之受進(jìn)口煤沖擊，去年上半年，煤炭市場需求不旺，價(jià)格直線下降。進(jìn)入夏季，七月份，到港拉煤船舶依然稀少，電廠處于“吃庫存”階段；經(jīng)歷了長達(dá)一個(gè)月的消耗庫存后，八月初，下游電廠存煤有所減少，加之民用電負(fù)荷增加，電廠補(bǔ)庫存意識強(qiáng)烈；八月份，到達(dá)北方港口的拉煤船舶激增，港口運(yùn)輸繁忙，市場趨好。九月份，隨著需求的好轉(zhuǎn)，電廠在大秦線檢修之前增運(yùn)煤炭，拉動(dòng)了需求，促使了國內(nèi)煤價(jià)出現(xiàn)難得的上漲，價(jià)格持續(xù)上漲到年底。
　　今年，國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)形勢不樂觀，加上春夏之交，水力發(fā)電情況較好，以及環(huán)保方面的要求不斷加大，對火電需求形成了持續(xù)的壓制。尤其四、五月份，水電持續(xù)、大幅增長，電煤消費(fèi)受到抑制。六月份，電廠和港口的煤炭庫存均處于高位，夏季用煤高峰尚未到來，不能刺激下游采購欲望，也不能增加有效需求。在電煤消費(fèi)持續(xù)低迷之下，電力企業(yè)和主要發(fā)運(yùn)港口、接卸港口不斷升高的煤炭庫存，對環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格下跌壓力不斷增大。進(jìn)入七月份，盡管氣溫回升，但民用電增長不明顯；大煤企降價(jià)有利于其爭奪市場份額，但無法帶動(dòng)需求，下游用戶的去庫存依然較慢。預(yù)計(jì)整個(gè)七月份，煤價(jià)繼續(xù)看跌，但跌幅收窄。八月份開始，隨著國內(nèi)外煤炭供應(yīng)減少，以及下游需求明顯提升，預(yù)計(jì)國內(nèi)煤價(jià)可能企穩(wěn)止跌。值得注意的是，不斷走低的煤炭價(jià)格會(huì)影響進(jìn)口煤數(shù)量，從而擴(kuò)大國內(nèi)煤炭市場份額。
　　雖然當(dāng)前處于“迎峰度夏”時(shí)期，但電廠耗煤量不升反降；7月10日，全國重點(diǎn)電廠存煤超過8000萬噸，較六月初竟然增加了近500萬噸。沿海六大電廠日耗增加到高位呈“曇花一現(xiàn)”，六月中旬曾經(jīng)連續(xù)多日達(dá)到68萬噸左右，六月下旬，再次降到60萬噸的低位水平，七月上旬，六大電廠日耗增加到62萬噸左右。海運(yùn)費(fèi)方面，下行了三個(gè)多月的海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，部分航線出現(xiàn)小幅上調(diào)。秦皇島到上海2-3萬噸級船舶報(bào)價(jià)為22.7元/噸，比七月初增加0.3元/噸。
　　受需求低迷、煤炭供應(yīng)充足、港口庫存高企，大型煤炭企業(yè)銷售壓力依然很大，價(jià)格本身就高出市場流通價(jià)的神華集團(tuán)于上月25日展開大幅降價(jià)行為。煤炭降價(jià)后，市場出現(xiàn)短暫的轉(zhuǎn)好跡象，六月底和七月初，到港拉煤船舶略有增加，推動(dòng)港口發(fā)運(yùn)量提高。
　　但好景不長，從7月8日起，后續(xù)船舶和預(yù)報(bào)船舶開始減少，港口空泊現(xiàn)象再次出現(xiàn)，期待神華繼續(xù)降價(jià)心里再次出現(xiàn)，貿(mào)易商和用戶保持觀望狀態(tài)。7月9日夜里，神華再次大幅降價(jià)，在煤市中再次掀起波瀾。聞?dòng)嵑螅�很多貿(mào)易商和下游電廠紛紛停止購買煤炭，等待價(jià)格下降后、市場穩(wěn)定后再購買；部分到港拉煤船舶不急于辦理裝船手續(xù)，而是坐等煤價(jià)繼續(xù)下跌。
　　此外，影響港口煤市供求變化的另一個(gè)主要因素，鐵路發(fā)運(yùn)數(shù)量不減，大秦線按計(jì)劃繼續(xù)增加運(yùn)量，發(fā)運(yùn)量不減；“三西”大型發(fā)煤企業(yè)積極“以量補(bǔ)價(jià)”，在市場不好的情況下，繼續(xù)全力發(fā)運(yùn)煤炭，整個(gè)六月份和七月上旬，大秦線日均運(yùn)量保持在130萬噸左右的高位。大量煤車涌入港口，由于北方港口資源調(diào)進(jìn)高于調(diào)出，港口煤炭庫存持續(xù)走高。
　　七月上旬，下游電煤的消費(fèi)需求依舊較差，電力行業(yè)受水電沖擊影響比較嚴(yán)重，而且鋼鐵、水泥等高耗能行業(yè)也很慘淡，造成用電量不高。預(yù)計(jì)七月份，煤炭價(jià)格還將下行。等到八月份，隨著電廠耗煤數(shù)量大增，庫存直線下落；以及考慮到九月份臺風(fēng)季節(jié)即將到來，海上調(diào)進(jìn)將受阻，促使下游采購積極性恢復(fù)，存煤意識提高；經(jīng)過了一段時(shí)間的搶運(yùn)，預(yù)計(jì)進(jìn)入九月份，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格將有所上漲。