期現(xiàn)價(jià)差
    本周，天津港一級(jí)冶金焦普漲20—45元/噸不等，山西、河北市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)。國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站顯示，24日再次審批通過(guò)21個(gè)項(xiàng)目，主要以基建投資項(xiàng)目為主，本月通過(guò)的重大項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)到94個(gè)。受“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策以及焦炭出口關(guān)稅取消等消息刺激，焦、鋼期現(xiàn)價(jià)格向上攀升，天津港一級(jí)焦維持小幅升水格局。目前期現(xiàn)價(jià)差合理，不具備套利機(jī)會(huì)。　　

　焦炭現(xiàn)貨
　上周以來(lái)，焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中微調(diào)。山西部分優(yōu)質(zhì)冶金焦資源價(jià)格上調(diào)；河北唐山、邯鄲等地部分鋼廠焦炭采購(gòu)價(jià)上漲；西南地區(qū)受成本推動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格補(bǔ)漲。此外，山東萊蕪、安徽馬鞍山以及廣州荔灣等地焦炭采購(gòu)價(jià)上調(diào)。近期，北方雨雪天氣頻發(fā)，給焦炭運(yùn)輸造成較大影響，部分鋼廠階段性補(bǔ)庫(kù)存出現(xiàn)。2013年焦炭出口關(guān)稅取消，也刺激部分貿(mào)易商囤積焦炭。目前鋼價(jià)漲勢(shì)乏力，需求未有改善，焦炭持續(xù)上漲阻力很大。預(yù)計(jì)下周主流焦炭?jī)r(jià)格以穩(wěn)為主，個(gè)別地區(qū)繼續(xù)補(bǔ)漲。
　　上游焦煤市場(chǎng)
 
　 上周以來(lái)，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)平穩(wěn)。由于本月煤礦事故頻發(fā)，煤礦安監(jiān)力度加大，且多地小型煤礦企業(yè)選擇停產(chǎn)，市場(chǎng)煉焦煤供應(yīng)偏緊，焦化廠成本壓力較大，挺價(jià)心理較強(qiáng)。年末，煤礦安檢以及年度生產(chǎn)任務(wù)的完成也已影響到煤礦開工率。目前，鋼廠和焦廠產(chǎn)能維持在較高水平，對(duì)焦煤市場(chǎng)起到不小支撐。預(yù)計(jì)個(gè)別地區(qū)煉焦煤價(jià)格補(bǔ)漲，大礦煤價(jià)將以穩(wěn)為主。
　　下游螺紋市場(chǎng)
　　本周，三級(jí)螺紋價(jià)格小幅下跌。由于天氣轉(zhuǎn)冷，下游需求基本呈現(xiàn)逐漸減弱態(tài)勢(shì)。但“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策改善市場(chǎng)預(yù)期，鋼貿(mào)商拿貨積極性提高，若冬儲(chǔ)行情能啟動(dòng)，將利好市場(chǎng)。同時(shí)，廢鋼、礦石價(jià)格持續(xù)上漲，螺紋成本攀升也抑制價(jià)格下跌空間。預(yù)計(jì)短期螺紋價(jià)格將呈現(xiàn)高位盤整態(tài)勢(shì)。
　　經(jīng)歷短暫調(diào)整之后，本周焦炭期價(jià)有所攀升，市場(chǎng)保證金規(guī)模上升至28億元左右（以保證金比例為10%計(jì)算），增倉(cāng)上行，顯示市場(chǎng)資金面情況有所好轉(zhuǎn)。
　　近期焦、鋼市場(chǎng)表現(xiàn)出典型的政策市。宏觀面看，政府“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施繼續(xù)加碼，基建投資和房地產(chǎn)市場(chǎng)陸續(xù)回暖，顯示宏觀經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，鋼鐵、建材相關(guān)市場(chǎng)受益好轉(zhuǎn)，股市和工業(yè)品期貨價(jià)格也跟隨市場(chǎng)反彈。基本面看，2013年焦炭出口關(guān)稅取消，刺激港口現(xiàn)貨價(jià)格上漲，為多頭資金提供炒作題材。近期國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)迎來(lái)雨雪天氣，運(yùn)輸條件惡化影響到部分市場(chǎng)焦炭采購(gòu)，造成局部性供求不平衡。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)將延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)