作為我國第四大能源化工原料，甲醇擁有龐大而復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)鏈。甲醇期貨自去年10月底上市以來，吸引了眾多投資者的參與。但近期，甲醇期貨似乎正在經(jīng)歷一個(gè)低迷期。“自11月下旬以來，甲醇期貨日成均交量在1.5萬手以下，與8月底、9月初的高達(dá)12萬手的日均成交水平相比，量能大幅縮減�！敝胸�(cái)智庫總經(jīng)理徐智龍告訴期貨日報(bào)記者。

據(jù)了解，甲醇期貨上市一年多來，甲醇產(chǎn)業(yè)鏈資金入場意愿并不是很強(qiáng)。此外，甲醇產(chǎn)業(yè)鏈相對復(fù)雜、供求關(guān)系難以把握、相關(guān)的炒作題材較稀少，這都在一定程度上影響了市場的參與熱情。

徐智龍表示，企業(yè)通常在存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，才會(huì)想到運(yùn)用期貨來進(jìn)行保值，從目前情況來看，現(xiàn)貨企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中未能較好地運(yùn)用甲醇期貨這個(gè)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的工具，同時(shí)，甲醇實(shí)際進(jìn)入期貨交割流程的現(xiàn)貨數(shù)量更是少之又少。

成都一位甲醇貿(mào)易商告訴記者，甲醇下游產(chǎn)業(yè)鏈分散且相關(guān)性不強(qiáng)，今年甲醇供需整體處于一個(gè)相對平衡的狀態(tài)，價(jià)格波動(dòng)相對較小。“沒有了供求之間的核心矛盾，很多企業(yè)對甲醇期貨缺乏很高的熱情”。據(jù)了解，一直以來，甲醇期現(xiàn)價(jià)差之間沒有出現(xiàn)過明顯矛盾，套利機(jī)會(huì)的缺乏也是影響現(xiàn)貨企業(yè)參與積極性的原因之一。

另外，記者還了解到，由于甲醇交割倉庫和廠庫數(shù)量較少，且主要集中在華東和華北地區(qū)，出于運(yùn)輸及其他交割成本考慮，其他地區(qū)甲醇相關(guān)企業(yè)參與甲醇期貨套保和交割的意愿不高�！凹仁乖谌A東地區(qū)，由于信息的透明度較高，市場參與者對行情走勢看法較一致，這常常導(dǎo)致期貨市場缺少對手盤，制約了甲醇期貨的活躍度�！睎|吳期貨分析師王廣前對記者表示。

除了產(chǎn)業(yè)鏈供求矛盾不明顯、區(qū)域聯(lián)動(dòng)性較差等因素外，現(xiàn)貨市場的低迷也是甲醇期貨“遇冷”的主要癥結(jié)之一。

隨著天氣轉(zhuǎn)寒，甲醇行業(yè)步入銷售淡季，尤其是下游的甲醛、醋酸行業(yè)多處在虧損經(jīng)營邊緣�！半m然甲醇制烯烴及甲醇汽油有較為廣泛的前景，但這一需求在短期內(nèi)還難以釋放出來，尚需要政策扶持和市場檢驗(yàn)。甲醇現(xiàn)貨市場整體表現(xiàn)疲弱，拖累了期市價(jià)格的走勢�！惫獯笃谪浄治鰩熺娒姥嗾f。

針對影響甲醇期貨活躍度的幾大原因，有企業(yè)人士認(rèn)為，增加甲醇交割倉庫及廠庫數(shù)量、完善交割點(diǎn)布局是吸引更多甲醇產(chǎn)業(yè)客戶參與期市的有效途徑之一�！耙蚕Ｍ�交易所能夠在交割制度及持倉費(fèi)用上進(jìn)行適當(dāng)改革，吸引和方便產(chǎn)業(yè)客戶進(jìn)行交割”。

對于后市，南京一家甲醇生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)責(zé)人彭經(jīng)理認(rèn)為，在未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好和下游新興需求甲醇制烯烴等帶動(dòng)下，甲醇價(jià)格波動(dòng)或更為明顯，這將從內(nèi)需求上在增加投資者參與甲醇期貨的動(dòng)力。

來源：期貨日報(bào)