煤價有短期上行可能 安全設(shè)備投入有望增加
短短一周內(nèi)，兩起煤礦事故的連續(xù)發(fā)生，可能影響煤炭業(yè)的中短期供需狀況。
根據(jù)公開報道，11月24日貴州盤江發(fā)生煤與瓦斯突出事故，三天后四川省筠連縣永興煤礦發(fā)生了一起煤與瓦斯突出事故，兩起事故均造成人員傷亡的嚴 重后果。幾天內(nèi)礦難接連發(fā)生已經(jīng)引起了國家安監(jiān)部門的重視，按照以往慣例，連續(xù)事故導(dǎo)致更多煤礦進行安全大檢查甚至關(guān)停的可能很大，已關(guān)停礦復(fù)產(chǎn)腳步也在放慢。煤炭供應(yīng)短期內(nèi)供會受影響。由安檢收緊可能導(dǎo)致煤價短期上行，而中長期的有關(guān)瓦斯突出的安全檢測設(shè)備投入增加是可以預(yù)期的。
已停產(chǎn)礦的復(fù)產(chǎn)步伐將放緩
根據(jù)新聞，24日發(fā)生事故的貴州響水煤礦屬于貴州盤南煤炭公司旗下礦產(chǎn)，盤南煤炭公司與貴州盤江精煤股份有限公司（盤江股份）同是貴州盤江控股投資集團子公司，因此響水礦屬于盤江集團旗下礦產(chǎn)而不屬于盤江股份旗下礦產(chǎn)，從這個角度來看，本次響水礦礦難事故對于盤江股份資產(chǎn)無直接影響。
此次發(fā)生事故的響水煤礦雖然不屬于上市公司，但市場普遍預(yù)期它是未來注入上市公司的資產(chǎn)。目前市場對于盤江股份未來的業(yè)績增長以及盈利預(yù)測也都包括基于此。目前盤江股份本部六座煤礦產(chǎn)能約為1100 萬噸，響水礦核定產(chǎn)能為400萬噸，權(quán)益產(chǎn)能為140萬噸，約為盤江現(xiàn)有產(chǎn)能的12.8%。此次事故發(fā)生后,響水礦按照相關(guān)規(guī)定，短期內(nèi)不能在資本市場進行融資，注入肯定擱置，市場肯定會對盤江股份進行價值重估。
更重大的影響來自于安全整治的力度加大。此前為保證11月上旬的生產(chǎn)安全，部分產(chǎn)煤地區(qū)已經(jīng)率先進行了安全整治，對許多不達標礦井進行了關(guān)停檢修。按照過去經(jīng)驗，目前已關(guān)停檢修的煤礦未來復(fù)產(chǎn)步伐肯定會放慢。歷史上的山西金海洋元寶灣煤礦事故，曾波及中煤集團旗下在山西的5個井工礦都進行1-2個月的停產(chǎn)檢查，停產(chǎn)的5個井工礦年產(chǎn)量大約占到了中煤能源當(dāng)年產(chǎn)量的40%，約為5000多萬噸，導(dǎo)致當(dāng)時煤價明顯走高。
根據(jù)相關(guān)信息，10月下旬至11月下旬國家煤礦安全專項督查確保全年關(guān)閉625處小煤礦，約占我國9000多座小煤礦核定產(chǎn)能的1%，估算產(chǎn)量4200萬噸。目前全年所有小煤礦產(chǎn)能6億噸，煤炭總需求量39億噸。4200萬噸的煤炭產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)緩慢對煤價中短期有一定影響。初步估計，明年兩會前，這種影響都會存在。
煤炭企業(yè)業(yè)績未必好轉(zhuǎn)
由安全檢查導(dǎo)致的煤炭價格反彈，對于煤炭上市公司業(yè)績未必有利好作用。從三季度業(yè)績報告來看，煤炭上市公司業(yè)績普遍低于市場預(yù)期，部分公司甚至出現(xiàn)了多年未遇的單季度虧損，折射出行業(yè)在煤炭價格低迷的背景下，煤仍維持高成本運作，經(jīng)營壓力可見一斑。
從目前形勢看，連續(xù)事故的發(fā)生將進一步加大有關(guān)方面安檢力度，導(dǎo)致企業(yè)對安全設(shè)備的投入，成本壓力更為嚴重。從目前來看，行業(yè)并無明顯轉(zhuǎn)機，部分前三季度發(fā)生的一次性費用都將集中體現(xiàn)在年報中，稅費支出將大幅增加，因此煤炭行業(yè)全度業(yè)績難言樂觀。
煤炭安監(jiān)行業(yè)可能迎來良機
每次礦難的發(fā)生都會給安全生產(chǎn)敲響警鐘，隨后煤炭企業(yè)會加大安全設(shè)備的投入，尤其對那些開采條件不利的薄煤層井工礦和高瓦斯礦井，安全設(shè)備的升級換代將會顯得尤為重要。今年年初財政部、安全監(jiān)管總局發(fā)布了《企業(yè)安全生產(chǎn)費用提取和使用管理辦法》，對煤炭企業(yè)安全生產(chǎn)費用大幅提高，不同規(guī)格的礦井生產(chǎn)費用有67%-275%不同的漲幅，顯示出行業(yè)煤炭安全生產(chǎn)的重視后，成本的提升明顯。
鑒于煤礦安全生產(chǎn)成為未來的重點，我們預(yù)計，包括安全監(jiān)測行業(yè)在內(nèi)煤炭安全的相關(guān)企業(yè)可能因此帶來了商機。根據(jù)相關(guān)規(guī)劃，至2015年，國內(nèi)煤炭數(shù)量將控制在10000座以內(nèi)，其中百萬噸級以上大型煤礦數(shù)量將達在4000座左右，保守估計每個煤礦在安全設(shè)備上投入220萬，未來安監(jiān)行業(yè)市場容量十分廣闊。相關(guān)行業(yè)在煤炭產(chǎn)業(yè)鏈上涉及不少，目前看，近期發(fā)生的礦難都與瓦斯突出有關(guān)，因此，如自主研發(fā)的煤與瓦斯突出實時檢測系統(tǒng)以及瓦斯抽放監(jiān)控系統(tǒng)的企業(yè)如梅安森，另外，生產(chǎn)煤礦頂板安全檢測的尤洛卡等都可能會有所獲益。
來源：中國行業(yè)研究網(wǎng)
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