山西是我國煤炭大省，也是焦炭生產第一大省。山西地區(qū)焦化企業(yè)產能超過1.1億噸，企業(yè)數量多達160多家，其中28家企業(yè)產能超過100萬噸/年，主要分布于呂梁、臨汾、太原、晉中、長治以及運城六個地區(qū)，共分八大焦化工業(yè)區(qū)和15個重點產焦縣。由于山西地區(qū)焦炭產能大、企業(yè)多，因此我們選擇山西地區(qū)作為本次調研目的地，且從中選擇了兩家規(guī)模較大企業(yè)作為主要調研對象。
　　一、山西焦炭行業(yè)基本情況
　　2012年，由于焦炭產能較大以及外部需求增速放緩，山西焦化(600740,股吧)行業(yè)的平均產能利用率僅為50%-60%。目前山西焦炭行業(yè)呈現兩個特點：1.山西焦炭市場份額繼續(xù)下降，月度產量同比連續(xù)下滑。截止到2012年10月，山西省焦炭產量累計為7091.7萬噸，同比減少6.45%，市場份額降至19.02%，但仍位列全國第一。2.外省需求下降幅度較大。山西焦炭的主要消費地區(qū)是河北、山東和江蘇三個省份。從表1中可以看出，2012年1-8月，河北生鐵產量為14239.8萬噸，同比增加4.84%；焦炭產量為5674.3萬噸，同比增加7.91。山東生鐵產量為5026.0萬噸，同比增加4.88%；焦炭產量為3406.1萬噸，同比增加2.24%。江蘇生鐵產量為4883.6萬噸，同比增加6.20%；焦炭產量為1691.4萬噸，同比增加17.96%。除山東對焦炭需求略有上升外，河北和江蘇對焦炭的需求均大幅下降。雖然今年，但外省需求下降幅度更大，使得剩余產量上升。
　　二、調研企業(yè)基本情況：
　　1.山西大土河焦化有限責任公司，成立于2002年，擁有下屬企業(yè)25個，全資煤業(yè)子公司5個，其他子公司6個，聯營子公司3個，員工1萬多人。
　　原煤產能：630萬噸/年；
　　選煤產能：520萬噸/年；
　　焦炭產能：240萬噸/年。
　　2.山西陽光焦化集團股份有限公司，正式組建于1992年，擁有9個經濟實體，是一家集采煤、煉焦、化工、發(fā)電、物貿為一體的大型焦化企業(yè)，為省政府確立的三大方陣企業(yè)之一，員工5000余人。
　　原煤產能：800萬噸/年；
　　選煤產能：800萬噸/年；
　　焦炭產能：500萬噸/年。
　　三、近期企業(yè)生產情況及庫存情況
　　1.山西大土河焦化有限責任公司10月初至11月中旬期間，企業(yè)總開工時間不到2周。
　　2.山西陽光焦化集團10月初至11月中旬期間，企業(yè)開工率約為20%。
　　據我們了解，10月初-11月中旬，為確保安全，山西地區(qū)多數焦炭企業(yè)開工率普遍不高，加之鋼鐵企業(yè)有補庫動作，焦炭企業(yè)出貨非常順暢，企業(yè)庫存普遍不高，甚至不少企業(yè)處在零庫存狀態(tài)。這就為焦炭價格的堅挺提供了一定的基礎。
　　四、焦炭價格
　　1.山西大土河焦化有限責任公司，11月以來連續(xù)三次上調出廠價格。當前出廠報價運行于成本之上。
　　2.山西陽光焦化集團，11月以來兩次上調出廠價格。當前出廠報價運行于成本之上。 據我們了解，由于近期焦炭價格反彈較快，普遍上漲150-200元/噸，企業(yè)利潤情況有所改善。目前山西地區(qū)一級冶金焦價格較為穩(wěn)定，主流區(qū)間1500-1550元/噸(含稅)。此外，大部分企業(yè)對焦炭后期價格走勢較為樂觀，由于冬季焦炭的稀缺性，不排除12月份再次上調焦炭出廠價格的可能；由于近期焦炭期價走弱，也有部分企業(yè)對后市價格走勢較為糾結，對繼續(xù)上調報價信心略顯不足。
　　從10月初至11月中旬，山西地區(qū)焦煤坑口價格開始反彈，焦炭生產成本上升，加之焦炭企業(yè)普遍庫存不高，使得近期焦炭出廠價格連續(xù)上漲成為必然。當前北方已經進入冬季，從煤炭稀缺性角度出發(fā)，年內焦煤基本上無走低的可能，對后市焦炭價格有一定成本支撐。
　　五、出口情況
　　山西是焦炭生產大省，也是出口大省，出口企業(yè)數量以及出口配額數量，均占6成以上。2012年焦炭出口配額總量為900萬噸。扣除下達給新疆自治區(qū)及兵團的邊貿配額50萬噸(自治區(qū)30萬噸、兵團20萬噸，用于鼓勵新疆地產產品出口)、其他省份邊貿出口配額20751噸，剩余847.9249萬噸。第一批已下達423.9625萬噸，剩余第二批下達數量為423.9624萬噸。
　　1.山西大土河焦化有限責任公司，2007年以前，產品以出口海外為主。
　　2012年出口配額量為256865.6噸。約占全年產量的20%左右。
　　2.山西陽光焦化集團，具有出口業(yè)務。
　　2012年，山西焦炭集團國際貿易有限公司出口配額數量671050.5噸。
　　另外，據我們了解，多數企業(yè)均表示明年將會積極開拓海外市場，拓寬銷售渠道，但同時要視明年出口關稅調整情況及自己企業(yè)出口配額數量情況而定。另外，一旦明年出口關稅下調，將會促使企業(yè)焦炭出口量有所增加，對企業(yè)業(yè)績有一定程度的提升，但難有實質性改善。因此，多數企業(yè)表示明年主要精力還要放在國內用戶身上，兼顧海外客戶。 2012年1月30日，WTO就中國限制9種原材料出口一案再次做出裁決：維持去年7月初裁決的核心判罰內容，即確認“中國對鋼鐵和化工產業(yè)原材料實施出口稅和出口配額限額違背了國際貿易法則，必須加以改正”。因，我們認為，2013年焦炭出口關稅下調概率較大，焦炭出口量有望恢復增長。若能達到2008年出口量的一半(見圖5)，約600萬噸，對于部分焦炭企業(yè)來說，業(yè)績有一定提升，但相對于每年5000萬噸的剩余產量來說，難以扭轉大局。

來源：生意社