要分析當(dāng)前的鋼材市場(chǎng)形勢(shì)，就要分析目前的市場(chǎng)到底處在什么樣的狀態(tài)?我們應(yīng)該怎么來思考問題?怎么來判斷問題?下面從八個(gè)方面跟大家探討。
　　
　　第一是當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。從國(guó)家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)來看，從4、5月份開始一直在加速審批上萬(wàn)億的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。從今年所感受到的融資情況來看，金融政策實(shí)際上是寬松的。調(diào)結(jié)構(gòu)的時(shí)候資金應(yīng)該是緊的，比如去年年底的時(shí)候融資有多難，融資成本多高?所以說，最壞的時(shí)候已經(jīng)過去了。但是，并不意味著最好的時(shí)候已經(jīng)到來。
　　
　　目前整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)處于一種相對(duì)低位運(yùn)行狀態(tài)，中國(guó)現(xiàn)在只能說是GDP企穩(wěn)，即使企穩(wěn)以后，期望值也不能太高，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的定位就是7%到8%，保持一個(gè)勻速增長(zhǎng)，這種狀況可能會(huì)持續(xù)多年。因此大家不要再懷念過去經(jīng)濟(jì)特別熱的時(shí)候，要有一種平常的心態(tài)來面對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)。在這種形勢(shì)下，可以想象鋼材市場(chǎng)也不可能出現(xiàn)特別極端的情況。
　　
　　第二是產(chǎn)能。鋼材市場(chǎng)的價(jià)格是由供需雙方?jīng)Q定的，現(xiàn)在實(shí)際的需求是出了問題，但更多的問題出在了供應(yīng)商。當(dāng)供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求的時(shí)候，趨于主導(dǎo)作用的實(shí)際上是供應(yīng)。我們?nèi)ツ甑漠a(chǎn)能是6.8億噸，河北省漏報(bào)了一部分鋼產(chǎn)量。修正完了以后應(yīng)該是七億噸的水平，估計(jì)今年在七億到七億三千萬(wàn)噸之內(nèi)，我們實(shí)際擁有的產(chǎn)能達(dá)到了九億噸，但是在國(guó)慶節(jié)期間，光京津地區(qū)就有很多高爐點(diǎn)火了。權(quán)威部門說，我國(guó)高爐的產(chǎn)能在十一億噸，可想而知鋼鐵的過剩產(chǎn)能有多少。這種狀態(tài)決定了未來的鋼市，特別好的時(shí)候是不可能維持很長(zhǎng)時(shí)間的。我們要經(jīng)歷一個(gè)非常痛苦的去產(chǎn)能化的過程。
　　
　　不能完成去產(chǎn)能化，就意味著我們永遠(yuǎn)處于一個(gè)供大于求的環(huán)境中。據(jù)剛剛公布的國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，上個(gè)月粗鋼日產(chǎn)水平是193萬(wàn)噸，但是根據(jù)中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)，我推算了一下，大概也就是在187萬(wàn)噸的水平。今年跌價(jià)的時(shí)間之所以這么長(zhǎng)，鋼廠的堅(jiān)強(qiáng)超出了我們的想象。像去年，價(jià)格下跌鋼廠產(chǎn)能很快就下降了。但是今年經(jīng)歷了一個(gè)很漫長(zhǎng)的時(shí)間，粗鋼日產(chǎn)水平從200萬(wàn)噸降到190萬(wàn)噸左右，價(jià)格一直跌到9月份，由于9月中旬以后價(jià)格反彈，粗鋼日產(chǎn)量馬上又回到了190萬(wàn)噸以上。這個(gè)數(shù)字說明降產(chǎn)能的這種割肉行為鋼廠感到很難受，但是恢復(fù)產(chǎn)能非常迅速。
　　
　　因此，我們一定要認(rèn)清目前處在什么樣的大環(huán)境下，這個(gè)大環(huán)境決定了鋼材市場(chǎng)有的時(shí)候是兇多吉少的。
　　
　　第三是成本。成本決定了價(jià)格運(yùn)行的上限和價(jià)格運(yùn)行的下限，還有在這一個(gè)階段和一年里的平均值。從現(xiàn)在的情況來看，今年礦粉價(jià)格大體上是在120多美元，我們認(rèn)為，明年礦粉的價(jià)格可能在110美元左右波動(dòng)。澳大利亞的政府部門預(yù)測(cè)，明年澳大利亞礦的價(jià)格是103美元左右。所以如果我們按照這個(gè)價(jià)格來推算，大體上市場(chǎng)上的鋼材，包括熱卷、三級(jí)鋼等常規(guī)品種的全年均價(jià)可能會(huì)在3600元左右。
　　
　　從目前的成本來看，按照110美元礦粉的價(jià)格，和現(xiàn)在的焦炭?jī)r(jià)格水平測(cè)算，國(guó)內(nèi)所有的鋼廠品種都是賺錢的，民營(yíng)企業(yè)可能要賺得比較多。特別是帶鋼廠，窄帶能賣到3600多元，利潤(rùn)可能會(huì)更豐厚。
　　
　　分析鋼材的價(jià)格，我們覺得帶鋼的價(jià)格是最有誘惑力的，如果說買貨抄貨，帶鋼是最好的品種，因?yàn)槲覀儨y(cè)算它的成本，礦粉長(zhǎng)期處于100美元以下難度是比較大的，因?yàn)閲?guó)內(nèi)礦山成本太高，如果長(zhǎng)期處于100美元以下就會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)礦山大面積減產(chǎn)停產(chǎn)，使礦粉的供求平衡發(fā)生一個(gè)新的變化，這種情況下，我們認(rèn)為礦粉價(jià)格應(yīng)該在110美元左右，這是國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)能不能充分釋放，國(guó)外礦粉也能以合理利潤(rùn)進(jìn)來的價(jià)格。
　　
　　礦粉今年已經(jīng)比較極端地跌到了80美元左右，有人說2008年金融危機(jī)的時(shí)候礦粉多少錢?我的觀點(diǎn)是，你要看那會(huì)兒，澳大利亞兌美元的匯率是多少?0.6左右。而現(xiàn)在澳大利亞兌美元是多少?1以上。這意味著那時(shí)澳大利亞礦粉賣那么便宜也比現(xiàn)在賣100美元得到的澳元要多，這是個(gè)匯率的問題。所以我們?cè)诜治鰡栴}的時(shí)候不能單純看礦粉的價(jià)格，因?yàn)榈搅艘欢ǔ潭�，比�?0多美元的時(shí)候，連澳大利亞的FMG這樣的企業(yè)都已經(jīng)虧錢了，它的很多成本都是支付澳元的。所以我們認(rèn)為對(duì)應(yīng)礦粉的極端價(jià)格，鋼材的價(jià)格也是極端的，當(dāng)時(shí)我們認(rèn)為這就是下限了。
　　
　　所以預(yù)測(cè)上限的時(shí)候，今年有朋友做期貨，螺紋鋼四千多元他還在做多，有一天我們吃飯，我告訴他，當(dāng)所有的鋼材除了冷軋之外價(jià)格都在四千元以下，你的螺紋鋼期貨價(jià)格怎么能在四千元以上?說得他一愣，第二天他就開始做空了。
　　
　　當(dāng)時(shí)就是因?yàn)槲覀儗?duì)于成本的理解，對(duì)于將來礦山增加的產(chǎn)量，國(guó)內(nèi)的過剩狀態(tài)決定了礦粉價(jià)格不可能高，鋼材的價(jià)格也就不可能高，四千元再往上去能有多大的空間?所以如果明年的礦粉價(jià)格在110-120美元，對(duì)應(yīng)的鋼材合理價(jià)格有可能是3600-3700元，在一年里會(huì)有波動(dòng)。
　　
　　第四是庫(kù)存。連續(xù)兩個(gè)月鋼廠庫(kù)存開始上升，本來在6月份之前庫(kù)存是下降的，下降到一個(gè)較低的水平再開始上升，但是今年下降的速度特別慢，到了五六月份的時(shí)候，沒有降下去。而且從6月份開始，一部分鋼材品種的庫(kù)存已經(jīng)開始上升了，所以當(dāng)時(shí)大家預(yù)測(cè)，大幅度的降價(jià)馬上就要開始了。
　　
　　這次反彈的狀況是鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存連續(xù)下降，大概有七八個(gè)星期，而且當(dāng)時(shí)的社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降了大概七八周，迎來了這次反彈。當(dāng)只有一個(gè)因素變化的時(shí)候，未必能引起整個(gè)市場(chǎng)的變化，但是當(dāng)所有周圍的因素，例如產(chǎn)量、成本、庫(kù)存、國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化等，當(dāng)所有這些因素變化的時(shí)候，行情出現(xiàn)的必然性就加大了。
　　
　　第五是進(jìn)出口。9月份鋼材進(jìn)出口的數(shù)量非常大，在一定程度上也加劇了后來的反彈。在2005年以后，當(dāng)時(shí)中國(guó)鋼材已經(jīng)過剩了，是什么讓中國(guó)的鋼鐵最后過剩了行情還能行?實(shí)際上就是出口。2005年中國(guó)從之前的凈進(jìn)口國(guó)變成了凈出口國(guó)，整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的過熱包括2008年以后國(guó)際經(jīng)濟(jì)的刺激，大規(guī)模的投入等等，實(shí)際上救了鋼鐵市場(chǎng)。
　　
　　但是到了今天，國(guó)際上的行情再也不給我們這種機(jī)會(huì)，因?yàn)闅W洲、美國(guó)、日本包括韓國(guó)都處于不是特別理想的狀態(tài)，再靠大量的出口是不可能的。
　　
　　所以將來中國(guó)的鋼鐵大部分只能靠自己消化，如果出口一直保持在每月300萬(wàn)噸的水平或略有增長(zhǎng)就算不錯(cuò)，但是換句話說，即使現(xiàn)在出口真的增加很多，也解決不了我國(guó)大量鋼材過剩的難題。
　　
　　第六是資金。資金對(duì)于整個(gè)鋼鐵行業(yè)來說是非常重要的。今年經(jīng)濟(jì)能到現(xiàn)在這個(gè)程度，能夠快速地企穩(wěn)，實(shí)際上就是國(guó)家除了降息之外，通過其他各種方式往社會(huì)上投入了大量的錢。在9月份之間投入了大概7萬(wàn)億，這是政治因素的作用。
　　
　　我們所有的鋼貿(mào)商包括一些鋼鐵企業(yè)，都受到了資金的困擾。由于今年很多的金融問題，現(xiàn)在銀行對(duì)鋼貿(mào)商的警惕性非常高，我們將來再用過去那些很寬松的方式融資實(shí)際上難度已經(jīng)很大了。缺少錢的市場(chǎng)，是缺少后勁和活力的，所以要注意它的影響。
　　
　　第七是帶鋼和鋼坯。帶鋼和鋼坯隨著鋼材市場(chǎng)大環(huán)境的波動(dòng)而波動(dòng)，但我感覺這兩個(gè)品種波動(dòng)性非常大，跌的時(shí)候比別的品種都跌得猛，漲的時(shí)候也比別的品種漲得快。比如帶鋼，它跟其他的鋼材品種都不太一樣，很多企業(yè)都是一天一個(gè)價(jià)，一天幾個(gè)價(jià)這么賣，鋼坯更是如此，鋼坯可能一天出來三個(gè)價(jià)，也有可能上午漲下午跌，這種格局就會(huì)引來無(wú)序的絞殺，而且環(huán)境越復(fù)雜，絞殺得越激烈。從前期走勢(shì)來看，帶鋼是跌的最多的一個(gè)，也是反彈最快的一個(gè)，其他所有品種都沒有反彈這么高，所以提醒各位，我們一定要防范劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　對(duì)于市場(chǎng)，一定要有一個(gè)平和的心態(tài)來對(duì)待它，不能貪婪。如果貪婪，最后肯定是要吃虧的。老想最低價(jià)抄貨，最后一定是竹籃打水一場(chǎng)空，因?yàn)槟悴恢�道最低價(jià)是多少，越降你越恐慌，當(dāng)你明白要抄貨的時(shí)候，市場(chǎng)已經(jīng)彈起來了，你再猶豫的時(shí)候，它又彈起來了。
　　
　　第八是冬儲(chǔ)。到冬天的時(shí)候，大家拿貨過春節(jié)，只有兩種情況，一種情況是對(duì)來年的預(yù)期非常好，另一種情況是價(jià)格跌得認(rèn)為很低很低了，不可能再跌了，這兩種情況可以去存貨。是否出現(xiàn)折中的情況，比如今年對(duì)后期看得也不錯(cuò)，價(jià)格也沒跌到位，也有這種可能，但是至少前幾年沒出現(xiàn)。
　　
　　來源：蘭格鋼鐵