6月25日，證監(jiān)會(huì)預(yù)披露了秦皇島港股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“秦皇島港”）的招股說明書（申報(bào)稿）。作為我國“西煤東運(yùn)”、“北煤南運(yùn)”的主樞紐港，秦皇島港在忙著趕考IPO的同時(shí)，卻還要忙著應(yīng)付另一個(gè)重要的問題——存煤壓港。秦皇島煤炭網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日，秦皇島港煤炭庫存量856.5萬噸，而正常的庫存水平則為500萬噸左右。在夏日到來之際，超負(fù)荷的存煤讓秦皇島港不得不面臨自燃等嚴(yán)峻的考驗(yàn)。除了正在上演的存煤壓港問題之外，公司前董事長在IPO前夕因受賄被判處死緩、公司控股股東66億凈資產(chǎn)“不翼而飛”等兩大問題，也同樣可能成為公司IPO道路上引發(fā)“自燃”的隱憂。

存煤壓港引發(fā)夏日危機(jī)

招股說明書顯示，秦皇島港此次擬發(fā)行14.25億股，發(fā)行后總股本57億股，擬于上交所上市。秦皇島港自成立以來主要經(jīng)營港口裝卸、堆存、倉儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)葮I(yè)務(wù)，以煤炭為主要經(jīng)營貨種，煤炭占據(jù)了秦皇島港72.28%的吞吐量、86.89%的主營業(yè)務(wù)收入。而就在秦皇島港沖擊IPO的這個(gè)夏天，煤價(jià)的持續(xù)下跌、煤炭市場(chǎng)下游需求的放緩卻給該港的庫存能力帶來了挑戰(zhàn)和危險(xiǎn)。

秦皇島煤炭網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日，秦皇島港煤炭庫存量為856.5萬噸。在6月，該港口的庫存量幾乎都在900萬噸以上，而6月19日，該港的庫存量一度達(dá)到946萬噸的天量，超過了2008年11月19日創(chuàng)下的941.5萬噸紀(jì)錄，接近港口設(shè)計(jì)能力1000萬噸的極限，而正常庫存水平應(yīng)在500萬噸左右。

存煤的積壓正考驗(yàn)著公司的庫存極限能力。煤炭如果長時(shí)間堆存在港口，就需要周轉(zhuǎn)和翻動(dòng)，否則很容易引發(fā)自燃、塌垛等安全生產(chǎn)事故。有業(yè)內(nèi)人士指出，過高的煤炭庫存，對(duì)港口安全生產(chǎn)帶來很大的壓力。而據(jù)了解，港口一些地方，由于來自內(nèi)蒙古的某些煤種（如褐煤），燃點(diǎn)較低，已經(jīng)發(fā)生自燃現(xiàn)象。進(jìn)入七八月之后，高溫天氣將給堆積的煤炭帶來更大的危險(xiǎn)，自燃高發(fā)期將使港口面臨嚴(yán)峻的消防壓力。

IPO還存在兩大隱憂

除了存煤壓港之外，公司還存在原董事長上市前夕被捕、公司控股股東隱瞞資產(chǎn)等另外兩大隱患。2011年的相關(guān)報(bào)道顯示，在2010年初，河北港口集團(tuán)宣布秦皇島港啟動(dòng)上市程序。隨后不久，在2010年7月，河北省紀(jì)委卻開始牽頭調(diào)查河北港口集團(tuán)，而調(diào)查的核心則圍繞著公司原董事長黃建華。同年12月4日，河北省國資委負(fù)責(zé)人宣布黃建華已被“雙規(guī)”。2011年2月13日，黃建華因受賄罪被批準(zhǔn)逮捕。同年11月3日，根據(jù)河北省高級(jí)法院指定，張家口市中級(jí)法院以受賄罪判處黃建華死刑，緩期二年執(zhí)行。黃建華被認(rèn)定受賄2023萬余元，由于判決后未提出上訴，目前已開始服刑�！岸�事長被捕在上市公司中屢見不鮮，而換帥之后也往往難以在短期內(nèi)消除影響�！惫獯笞C券周明表示，在董事長被捕時(shí)，公司已經(jīng)啟動(dòng)IPO，這或許會(huì)成為影響其過會(huì)的一大硬傷。

作為秦皇島港的控股股東，河北港口集團(tuán)持有公司上市前73.38%的股權(quán)。招股說明書顯示，河北港口集團(tuán)截至2011年末的總資產(chǎn)為309.65億元，凈資產(chǎn)為147.56億元。而發(fā)行人2011年末總資產(chǎn)為237億，凈資產(chǎn)為94.10億元，凈利潤為13.51億元�？梢钥闯�，河北港口集團(tuán)除了持有發(fā)行人股份外，另外還擁有巨額資產(chǎn)。招股書第80頁顯示，河北港口集團(tuán)除持有發(fā)行人股份外，還控制其它11家公司的股權(quán)，但這11家公司的總資產(chǎn)加起來僅為12.16億元，這意味著河北港本身至少還持有近66億的凈資產(chǎn)，而招股書中卻并未披露這66億凈資產(chǎn)的具體情況。

來源：華龍網(wǎng)—重慶商報(bào)