12月1日，國(guó)家發(fā)改委公布全國(guó)分區(qū)上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)方案。2日，包括國(guó)電電力、華電國(guó)際在內(nèi)的多家上市公司也宣布接到公司下屬火電廠的調(diào)價(jià)通知。根據(jù)發(fā)改委方案，全國(guó)各地火電廠上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)幅度不一，其中，四川省上調(diào)4分，為全國(guó)最高。而安徽省僅上調(diào)1.7分，為全國(guó)最低。各家公司紛紛表示，電價(jià)上調(diào)對(duì)于公司今年整體業(yè)績(jī)具有一定的提振作用。
　　
　　專家指出，此次上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)盡管有助于全國(guó)火電企業(yè)扭虧，但相對(duì)于電煤價(jià)格近期上漲的幅度等因素，全國(guó)平均2.6分的幅度仍顯有限。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，對(duì)電價(jià)和煤價(jià)雙重控制的政策須寄望于國(guó)內(nèi)電煤價(jià)格長(zhǎng)期趨穩(wěn)。
　　
　　上調(diào)幅度有限
　　
　　對(duì)于此次調(diào)價(jià)方案，中電聯(lián)秘書長(zhǎng)王志軒表示，今年1-9月份，五大集團(tuán)的火電業(yè)務(wù)虧損在266億元。按照此次調(diào)價(jià)方案，全國(guó)電廠有望彌補(bǔ)一定的虧損。特別是12月份，火電企業(yè)大概能夠增加80多億元收入。
　　
　　贛能股份公告稱，公司所屬火力發(fā)電廠上網(wǎng)電價(jià)由現(xiàn)行0.4482元/千瓦時(shí)調(diào)整為0.4852元/千瓦時(shí)，根據(jù)初步測(cè)算，電價(jià)調(diào)整預(yù)計(jì)增加公司2011年?duì)I業(yè)收入1450萬元。
　　
　　但這1450萬元相對(duì)于贛能股份2010年全年20.6億元的營(yíng)業(yè)收入來說，占比僅0.7%。對(duì)此，中電聯(lián)燃料分會(huì)會(huì)長(zhǎng)解居臣對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，按照業(yè)內(nèi)的普遍共識(shí)，電價(jià)每上調(diào)1分可沖抵燃料電煤20元/噸的上漲幅度。以此計(jì)算，全國(guó)平均2.6分的電價(jià)上調(diào)幅度，意味著可沖抵52元的煤價(jià)上漲給電企增加的成本負(fù)擔(dān)。而自今年4月發(fā)改委宣布首次調(diào)價(jià)至11月30日，國(guó)內(nèi)5500大卡電煤價(jià)格每噸上漲了63元。由此看出，此次電價(jià)上調(diào)所減輕的電企負(fù)擔(dān)有限。
　　
　　國(guó)家發(fā)改委此次上調(diào)電價(jià)的同時(shí)，也同時(shí)提出重點(diǎn)合同煤價(jià)上調(diào)5%，且對(duì)秦皇島5500大卡市場(chǎng)煤價(jià)最高限價(jià)800元/噸。對(duì)此，解居臣表示，如果按今年全國(guó)重點(diǎn)合同煤平均500元/噸的價(jià)格核算，重點(diǎn)合同煤價(jià)格也將上漲25元。從此意義上來看，電價(jià)上調(diào)對(duì)于電企的利好進(jìn)一步被抵消。
　　
　　煤炭限價(jià)或難持續(xù)
　　
　　宏源證券分析師指出，在煤炭?jī)r(jià)格不變的情況下，電價(jià)上調(diào)2.6分將促使部分上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望超過30%，但考慮到國(guó)家發(fā)改委允許合同煤明年有5%的漲幅，并且限價(jià)令可能會(huì)取消，未來電企成本控制仍將面臨較大壓力。
　　
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究院副教授邢雷此前對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，合同煤價(jià)上調(diào)在增加煤炭企業(yè)成本的同時(shí)，在短期內(nèi)的確可減少電廠燒煤成本壓力，有效保障冬季供暖期煤炭需求持續(xù)加大情況下的穩(wěn)定供應(yīng)。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，由于煤炭企業(yè)“向下游轉(zhuǎn)嫁成本壓力”的行業(yè)慣性，電廠的成本壓力仍將增加。
　　
　　更有業(yè)內(nèi)分析指出，由于產(chǎn)運(yùn)需銜接一年進(jìn)行一次，涉及的重點(diǎn)合同煤政策也可能一年一定。如果限價(jià)政策不能持續(xù)，那么政策一旦放開之后，便有可能導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈。
　　

　　來源：中國(guó)證券報(bào)