目前，上游煤炭?jī)r(jià)格維持高位，有進(jìn)一步漲價(jià)的可能，而下游鋼材企業(yè)因利潤(rùn)率低下，并不接受焦炭?jī)r(jià)格上漲。由于焦炭企業(yè)自身議價(jià)能力薄弱，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)不暢，焦炭期貨價(jià)格短期不具上漲空間。

　　成本支撐明顯

　　焦炭下方空間有限

　　焦炭的成本90％由焦煤價(jià)格決定，其他人工、燃料動(dòng)力、折舊、輔料等占10％。我國(guó)是一個(gè)富煤大國(guó)，但煉焦煤的儲(chǔ)量并不豐富，目前我國(guó)焦煤對(duì)外依存度約為10％。據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，2011年焦煤進(jìn)口量將為4900萬(wàn)噸左右，進(jìn)口依存度將不會(huì)超過(guò)12％，因此，焦炭的成本主要取決于國(guó)內(nèi)焦煤的價(jià)格。另有統(tǒng)計(jì)表明，動(dòng)力煤與焦煤的相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.96，所以動(dòng)力煤價(jià)格的變化也極具參考意義。

　　焦炭的運(yùn)輸成本約占總成本的5％，運(yùn)力不足特別是鐵路運(yùn)力不足限制了煤炭的產(chǎn)能利用，有利于煤炭?jī)r(jià)格高位運(yùn)行，從而限制了焦炭期價(jià)的下行空間。目前，主要港口的煤炭發(fā)運(yùn)能力接近飽和，近期大秦鐵路檢修則對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成利好。

　　此外，企業(yè)將進(jìn)入煉焦煤冬儲(chǔ)階段，這將在一定程度上提振煤炭?jī)r(jià)格走高，也限制了焦炭?jī)r(jià)格的下方空間。

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