日前，有權(quán)威人士透露，由國家發(fā)改委環(huán)資司牽頭制訂的《“十二五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，經(jīng)過三輪征求意見，即將上報(bào)國務(wù)院，預(yù)計(jì)最快9月出臺(tái)。 受此消息影響，恒順電氣、國星光電、先河環(huán)保等節(jié)能環(huán)保概念股昨日紛紛漲停，備受市 場(chǎng)關(guān)注。

根據(jù)各研究機(jī)構(gòu)的測(cè)算，“十二五”期間環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將超3萬億元。而權(quán)威部門對(duì)未來五年產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資規(guī)模的預(yù)期就達(dá)7000多億元。由此，本版仔細(xì)梳理建筑節(jié)能、污水處理、節(jié)能照明、垃圾發(fā)電等細(xì)分行業(yè)，挖掘相關(guān)龍頭公司的投資價(jià)值。

建筑節(jié)能

年均市場(chǎng)規(guī)模逾5000億元

建筑節(jié)能領(lǐng)域的主要個(gè)股包括：南玻A、先鋒新材、嘉寓股份、濱化股份、延華智 能、金晶科技、耀皮玻璃、智光電氣、中航三鑫 、偉星新材、方大集團(tuán)、紅寶麗、棟梁新材、煙臺(tái)萬華 、達(dá)實(shí)智能、海螺型材、精工鋼構(gòu)、鴻路鋼構(gòu)、杭蕭鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架和光正鋼構(gòu)等。其中，精工鋼構(gòu)、鴻路鋼構(gòu)、杭蕭鋼構(gòu)、光 正鋼構(gòu)等鋼構(gòu)類個(gè)股逆勢(shì)上漲，各顯神通，成為弱市中的一大亮點(diǎn)。

日前住建部發(fā)布的《建筑業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》(下稱“《規(guī)劃》”)。《規(guī)劃》提出“十二五”期間全國建筑業(yè)總產(chǎn)值、建筑業(yè)增加值年均增長15%以 上，對(duì)外承包工程營業(yè)額年均增長20%以上。積極推動(dòng)建筑工業(yè)化，鼓勵(lì)和推動(dòng)新建保障性住房和商品住房菜單式全裝修交房。新建工程的工程設(shè)計(jì)符合國家建筑 節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)要達(dá)到100%，全行業(yè)對(duì)資源節(jié)約型社會(huì)的貢獻(xiàn)率明顯提高。要求建筑產(chǎn)品施工過程的單位增加值能耗下降10%，鋼結(jié)構(gòu)工程比例增加。

對(duì)此，中信證券建材行業(yè)首席分析師楊濤認(rèn)為，建筑節(jié)能將成為“十二五”重要增長點(diǎn)，預(yù)計(jì)年均市場(chǎng)規(guī)模逾5000億元。同時(shí)， 建筑工業(yè)化和節(jié)能化共同驅(qū)動(dòng)鋼結(jié)構(gòu)建筑對(duì)傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)建筑的替代過程。建筑工業(yè)化將加速提升住宅全裝修比例，預(yù)計(jì)精裝修的提升將推動(dòng)精裝修市場(chǎng)的快速增長，受 益?zhèn)�股包括廣田股份、金螳螂、洪濤股份、亞廈股份、精工鋼構(gòu)、鴻路鋼構(gòu)、杭蕭鋼構(gòu)、 東南網(wǎng)架和光正鋼構(gòu)。同時(shí)，繼續(xù)推薦業(yè)績(jī)?cè)鲩L強(qiáng)勁，訂單趨勢(shì)良好的行業(yè)龍頭精工鋼構(gòu)。值得注意的是建筑節(jié)能工程及建筑EMC龍頭公司達(dá)實(shí)智能顯著受益。

東方證券最新的報(bào)告指出，建筑節(jié)能材料有機(jī)材料尤其是硬泡聚氨酯是未來保溫材料發(fā)展主流的方向。當(dāng)前中國的建筑行業(yè)和建材市場(chǎng)一般只關(guān)注是否達(dá)到了 建筑外保溫材料的防火安全性能指標(biāo)，卻忽視了能否達(dá)到節(jié)能指標(biāo)。顯然，這會(huì)給國家建筑節(jié)能和低碳減排的重大決策帶來嚴(yán)重負(fù)面影響。保溫材料發(fā)展的導(dǎo)向是走 建筑節(jié)能與防火安全兩者兼顧的發(fā)展道路。

市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，如果國家政策落實(shí)，在入選的40座城市中，每個(gè)城市未來兩年內(nèi)完成改造建筑面積400萬平方米，如聚氨酯保溫材料使用比例提高到 50%，僅該試點(diǎn)項(xiàng)目相應(yīng)拉動(dòng)MDI消耗約4.6萬噸，環(huán)氧丙烷消耗約2.5萬噸，如考慮到國內(nèi)400億平米的存量建筑面積和近一半以上的公共建筑面積， 市場(chǎng)空間廣闊。

東方證券認(rèn)為，在保溫材料中紅寶麗(買入)公司是國家政策導(dǎo)向的直接受益者，其開發(fā)的高阻燃建筑保溫板，通過改變分子結(jié)構(gòu)，提高阻燃性能，能達(dá)到 B1級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，其100萬平方米產(chǎn)能保溫板產(chǎn)能即將釋放。煙臺(tái)萬華(買入)和濱化股份(未評(píng)級(jí))，其產(chǎn)品作為聚氨酯保溫材料的上游主要原材料也有望受益于聚 氨酯保溫材料的推廣。因此，維持對(duì)紅寶麗、煙臺(tái)萬華的買入評(píng)級(jí)，強(qiáng)烈建議關(guān)注。同時(shí)建議關(guān)注聚氨酯的上游主要原料環(huán)氧丙烷的生產(chǎn)商濱化股份(未評(píng)級(jí))。

污水處理 供需缺口蘊(yùn)藏投資機(jī)會(huì)

污水處理領(lǐng)域的個(gè)股主要包括：山大華特、創(chuàng)元科技、東湖高新、萬邦達(dá) 、武漢控股、華光股份、寧夏恒力、桑德環(huán)境、中原環(huán)保、國中水務(wù)、現(xiàn)代投資、菲達(dá)環(huán)保、三聚環(huán)保 、龍凈環(huán)保、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、三維絲等。其中，創(chuàng)業(yè)環(huán)保、桑德環(huán) 境、中原環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保、三聚環(huán)保、龍凈環(huán)保等環(huán)保概念股，在近期股指持續(xù)調(diào)整過程中，表現(xiàn)堅(jiān)挺，明顯跑贏大盤。

“十二五”環(huán)保產(chǎn)業(yè)機(jī)遇空前�！秶鴦�(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》將節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)列為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之首。“十二五”期間，我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資需求將達(dá)3萬億元，節(jié)能環(huán)保機(jī)遇空前。

《十二五規(guī)劃綱要》等文件對(duì)污水處理行業(yè)提出了“四個(gè)提高”要求：提高污水處理率、污水排放標(biāo)準(zhǔn)、再生水回用率和污泥無害化處理率。“四個(gè)提高”在 “量”和“質(zhì)”兩方面對(duì)污水處理行業(yè)提出了更高的要求，由此將催生相關(guān)行業(yè)、公司的投資機(jī)會(huì)。所以，“十二五”污水處理行業(yè)挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)并存。

為滿足巨大的處理需求，2011年至2015年污水處理產(chǎn)能需增長63%，即保持10%的年均復(fù)合增長率，處于污水處理產(chǎn)業(yè)鏈上游的污水管道生產(chǎn)行 業(yè)和中游的污水處理工程建設(shè)行業(yè)受益最大。污水處理行業(yè)供需缺口蘊(yùn)藏投資機(jī)會(huì)。由此可見，“十二五”期間，污水處理需求巨大，其中生活污水為主要增長源。

污水處理設(shè)施升級(jí)改造推動(dòng)MBR行業(yè)快速發(fā)展。市場(chǎng)人士指出，提高污水排放標(biāo)準(zhǔn)、提高再生水回用率的要求將帶來污水處理設(shè)施的升級(jí)改造潮。MBR技 術(shù)將憑借其顯著的優(yōu)勢(shì)在此次升級(jí)改造潮中逐步替代傳統(tǒng)技術(shù)，躍升到國內(nèi)污水處理主流工藝技術(shù)的行列。在MBR市場(chǎng)快速發(fā)展的背景下，膜材料制造行業(yè)的投資 價(jià)值最為突出。

由此，市場(chǎng)人士建議重點(diǎn)關(guān)注受益于“十二五”期間污水處理行業(yè)“量”“質(zhì)”雙提升的上市公司。建議重點(diǎn)關(guān)注首創(chuàng)股份和創(chuàng)業(yè)環(huán)保及處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的以球墨鑄鐵管為主營業(yè)務(wù)的新興鑄管、碧水源、華光股份等。

節(jié)能照明 未來市場(chǎng)需求龐大

綠色節(jié)能照明領(lǐng)域的個(gè)股主要包括：聯(lián)創(chuàng)光電、長城電工、三安光電、乾照光電、長電科技、佛山照明、瑞豐光電、雪萊特、中材科技、東方電氣、銀星能源、京能熱電、長征電氣、天奇股份、華儀電氣、德豪潤達(dá)等。其中，長城電工從8月9日至今，短短10 個(gè)交易日，股價(jià)大漲21%，昨日逆市大漲5.07%，創(chuàng)出近期新高；7月12日剛上市的瑞豐光電，最近逆市大幅上行，10個(gè)交易日漲幅達(dá)到18%，股價(jià)直 逼前期高點(diǎn)。

國家發(fā)改委近日公布《中國淘汰白熾燈路線圖(征求意見稿)》，從2012年10月1日起，分步驟禁止銷售和進(jìn)口普通照明用白熾燈。市場(chǎng)人士指 出，2009-2012年全球照明產(chǎn)值年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)將達(dá)到13.9%。 2010年928億美元的全球照明市場(chǎng)規(guī)模幾乎是整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)的10倍。全球白熾燈禁產(chǎn)禁用所引發(fā)的替代照明將會(huì)為節(jié)能燈和LED等創(chuàng)造龐大的市場(chǎng)需 求。

LED照明產(chǎn)業(yè)作為節(jié)能環(huán)保的新興產(chǎn)業(yè)，一直深受國家重視，半導(dǎo)體照明“十二五”規(guī)劃9月份即將出臺(tái)。同時(shí)隨著LED產(chǎn)品國家標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)，部分LED產(chǎn)品今年有望納入享受到財(cái)政補(bǔ)貼，工業(yè)照明、商業(yè)照明可能大范圍啟動(dòng)。

對(duì)國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)而言，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與客戶結(jié)構(gòu)與LED電視背光關(guān)聯(lián)度較小，營收波動(dòng)性小于臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)鏈，但仍面臨傳統(tǒng)的全彩顯示屏、家電等應(yīng)用需求放 緩、產(chǎn)能供過于求的隱患。積極布局LED照明市場(chǎng)的戰(zhàn)略方向已經(jīng)在多數(shù)LED企業(yè)中達(dá)成了共識(shí)，國內(nèi)企業(yè)在成本上具備優(yōu)勢(shì)，但技術(shù)和專利上仍落后于國外及 臺(tái)灣企業(yè)，能否在照明市場(chǎng)變局中提升市占率與競(jìng)爭(zhēng)力，是未來國內(nèi)LED行業(yè)成敗的關(guān)鍵。對(duì)于LED產(chǎn)業(yè)投資策略，興業(yè)證券認(rèn)為當(dāng)前 可以重點(diǎn)關(guān)注LED照明應(yīng)用和具有品牌優(yōu)勢(shì)的高質(zhì)量芯片等領(lǐng)域，維持對(duì)LED子行業(yè)“推薦”的投資評(píng)級(jí)，維持陽光照明、士蘭微、國星光電的“推薦”投資評(píng)級(jí)。

垃圾發(fā)電 高速增長序幕拉開

垃圾發(fā)電領(lǐng)域的個(gè)股主要包括：盛運(yùn)股份、泰達(dá)股份、深圳能源、華光股份、山鷹紙業(yè)、凱迪電力、泰達(dá)股份、廣州控股、哈投股份、南海發(fā)展、東湖高新、城投控股、韶能股份、 富春環(huán)保等。該板塊最近整體表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，處于蓄勢(shì)整理狀態(tài)。

垃圾燃燒發(fā)電已經(jīng)成為垃圾處理的重要方式。當(dāng)前我國垃圾發(fā)電比重很小，同時(shí)垃圾清運(yùn)量逐年上升，加上當(dāng)前完善的政策激勵(lì)，隨著節(jié)能環(huán)保逐步推進(jìn)，未來垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)將得到快速的發(fā)展。而在相關(guān)產(chǎn)業(yè)有實(shí)實(shí)在在業(yè)務(wù)的公司將有望繼續(xù)分享行業(yè)高速增長的盛宴。

我國垃圾焚燒發(fā)電所占比例還相對(duì)較低。但生活垃圾清運(yùn)量占全球比例卻高達(dá)30%，且存在持續(xù)上升的可能。這些事實(shí)都表明我國未來垃圾發(fā)電存在極大的發(fā)展空間。同時(shí)，我國已經(jīng)有包括電價(jià)補(bǔ)貼，垃圾處理補(bǔ)助，稅收返還等激勵(lì)政策來鼓勵(lì)垃圾發(fā)電。

根據(jù)《可再生能源發(fā)展“十一五”規(guī)劃》計(jì)劃，到今年，中國將建成垃圾發(fā)電裝機(jī)容量50萬kW，重點(diǎn)在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)、土地資源稀缺地區(qū)。中國固廢網(wǎng)發(fā)布 的《2010中國城市生活垃圾行業(yè)投資分析報(bào)告》預(yù)測(cè)，未來10年，中國垃圾焚燒處理總量比例將由現(xiàn)在的2%～3%上升到10%～20%，垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)的 年投資額將高達(dá)800億元。

垃圾發(fā)電相關(guān)業(yè)務(wù)占其營收比重較高的公司中長期來看，隨著節(jié)能環(huán)保相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃逐步落實(shí)，這些在環(huán)保產(chǎn)業(yè)有實(shí)在業(yè)務(wù)的公司將有望持續(xù)受益。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)