日前，有權(quán)威人士透露，由國家發(fā)改委環(huán)資司牽頭制訂的《“十二五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，經(jīng)過三輪征求意見，即將上報國務院，預計最快9月出臺。 受此消息影響，恒順電氣、國星光電、先河環(huán)保等節(jié)能環(huán)保概念股昨日紛紛漲停，備受市 場關(guān)注。

根據(jù)各研究機構(gòu)的測算，“十二五”期間環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將超3萬億元。而權(quán)威部門對未來五年產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資規(guī)模的預期就達7000多億元。由此，本版仔細梳理建筑節(jié)能、污水處理、節(jié)能照明、垃圾發(fā)電等細分行業(yè)，挖掘相關(guān)龍頭公司的投資價值。

建筑節(jié)能

年均市場規(guī)模逾5000億元

建筑節(jié)能領(lǐng)域的主要個股包括：南玻A、先鋒新材、嘉寓股份、濱化股份、延華智 能、金晶科技、耀皮玻璃、智光電氣、中航三鑫 、偉星新材、方大集團、紅寶麗、棟梁新材、煙臺萬華 、達實智能、海螺型材、精工鋼構(gòu)、鴻路鋼構(gòu)、杭蕭鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架和光正鋼構(gòu)等。其中，精工鋼構(gòu)、鴻路鋼構(gòu)、杭蕭鋼構(gòu)、光 正鋼構(gòu)等鋼構(gòu)類個股逆勢上漲，各顯神通，成為弱市中的一大亮點。

日前住建部發(fā)布的《建筑業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》(下稱“《規(guī)劃》”)�！兑�(guī)劃》提出“十二五”期間全國建筑業(yè)總產(chǎn)值、建筑業(yè)增加值年均增長15%以 上，對外承包工程營業(yè)額年均增長20%以上。積極推動建筑工業(yè)化，鼓勵和推動新建保障性住房和商品住房菜單式全裝修交房。新建工程的工程設計符合國家建筑 節(jié)能標準要達到100%，全行業(yè)對資源節(jié)約型社會的貢獻率明顯提高。要求建筑產(chǎn)品施工過程的單位增加值能耗下降10%，鋼結(jié)構(gòu)工程比例增加。

對此，中信證券建材行業(yè)首席分析師楊濤認為，建筑節(jié)能將成為“十二五”重要增長點，預計年均市場規(guī)模逾5000億元。同時， 建筑工業(yè)化和節(jié)能化共同驅(qū)動鋼結(jié)構(gòu)建筑對傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)建筑的替代過程。建筑工業(yè)化將加速提升住宅全裝修比例，預計精裝修的提升將推動精裝修市場的快速增長，受 益?zhèn)�股包括廣田股份、金螳螂、洪濤股份、亞廈股份、精工鋼構(gòu)、鴻路鋼構(gòu)、杭蕭鋼構(gòu)、 東南網(wǎng)架和光正鋼構(gòu)。同時，繼續(xù)推薦業(yè)績增長強勁，訂單趨勢良好的行業(yè)龍頭精工鋼構(gòu)。值得注意的是建筑節(jié)能工程及建筑EMC龍頭公司達實智能顯著受益。

東方證券最新的報告指出，建筑節(jié)能材料有機材料尤其是硬泡聚氨酯是未來保溫材料發(fā)展主流的方向。當前中國的建筑行業(yè)和建材市場一般只關(guān)注是否達到了 建筑外保溫材料的防火安全性能指標，卻忽視了能否達到節(jié)能指標。顯然，這會給國家建筑節(jié)能和低碳減排的重大決策帶來嚴重負面影響。保溫材料發(fā)展的導向是走 建筑節(jié)能與防火安全兩者兼顧的發(fā)展道路。

市場人士分析認為，如果國家政策落實，在入選的40座城市中，每個城市未來兩年內(nèi)完成改造建筑面積400萬平方米，如聚氨酯保溫材料使用比例提高到 50%，僅該試點項目相應拉動MDI消耗約4.6萬噸，環(huán)氧丙烷消耗約2.5萬噸，如考慮到國內(nèi)400億平米的存量建筑面積和近一半以上的公共建筑面積， 市場空間廣闊。

東方證券認為，在保溫材料中紅寶麗(買入)公司是國家政策導向的直接受益者，其開發(fā)的高阻燃建筑保溫板，通過改變分子結(jié)構(gòu)，提高阻燃性能，能達到 B1級標準，其100萬平方米產(chǎn)能保溫板產(chǎn)能即將釋放。煙臺萬華(買入)和濱化股份(未評級)，其產(chǎn)品作為聚氨酯保溫材料的上游主要原材料也有望受益于聚 氨酯保溫材料的推廣。因此，維持對紅寶麗、煙臺萬華的買入評級，強烈建議關(guān)注。同時建議關(guān)注聚氨酯的上游主要原料環(huán)氧丙烷的生產(chǎn)商濱化股份(未評級)。

污水處理 供需缺口蘊藏投資機會

污水處理領(lǐng)域的個股主要包括：山大華特、創(chuàng)元科技、東湖高新、萬邦達 、武漢控股、華光股份、寧夏恒力、桑德環(huán)境、中原環(huán)保、國中水務、現(xiàn)代投資、菲達環(huán)保、三聚環(huán)保 、龍凈環(huán)保、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、三維絲等。其中，創(chuàng)業(yè)環(huán)保、桑德環(huán) 境、中原環(huán)保、菲達環(huán)保、三聚環(huán)保、龍凈環(huán)保等環(huán)保概念股，在近期股指持續(xù)調(diào)整過程中，表現(xiàn)堅挺，明顯跑贏大盤。

“十二五”環(huán)保產(chǎn)業(yè)機遇空前�！秶鴦赵宏P(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》將節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)列為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之首。“十二五”期間，我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資需求將達3萬億元，節(jié)能環(huán)保機遇空前。

《十二五規(guī)劃綱要》等文件對污水處理行業(yè)提出了“四個提高”要求：提高污水處理率、污水排放標準、再生水回用率和污泥無害化處理率。“四個提高”在 “量”和“質(zhì)”兩方面對污水處理行業(yè)提出了更高的要求，由此將催生相關(guān)行業(yè)、公司的投資機會。所以，“十二五”污水處理行業(yè)挑戰(zhàn)與機會并存。

為滿足巨大的處理需求，2011年至2015年污水處理產(chǎn)能需增長63%，即保持10%的年均復合增長率，處于污水處理產(chǎn)業(yè)鏈上游的污水管道生產(chǎn)行 業(yè)和中游的污水處理工程建設行業(yè)受益最大。污水處理行業(yè)供需缺口蘊藏投資機會。由此可見，“十二五”期間，污水處理需求巨大，其中生活污水為主要增長源。

污水處理設施升級改造推動MBR行業(yè)快速發(fā)展。市場人士指出，提高污水排放標準、提高再生水回用率的要求將帶來污水處理設施的升級改造潮。MBR技 術(shù)將憑借其顯著的優(yōu)勢在此次升級改造潮中逐步替代傳統(tǒng)技術(shù)，躍升到國內(nèi)污水處理主流工藝技術(shù)的行列。在MBR市場快速發(fā)展的背景下，膜材料制造行業(yè)的投資 價值最為突出。

由此，市場人士建議重點關(guān)注受益于“十二五”期間污水處理行業(yè)“量”“質(zhì)”雙提升的上市公司。建議重點關(guān)注首創(chuàng)股份和創(chuàng)業(yè)環(huán)保及處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的以球墨鑄鐵管為主營業(yè)務的新興鑄管、碧水源、華光股份等。

節(jié)能照明 未來市場需求龐大

綠色節(jié)能照明領(lǐng)域的個股主要包括：聯(lián)創(chuàng)光電、長城電工、三安光電、乾照光電、長電科技、佛山照明、瑞豐光電、雪萊特、中材科技、東方電氣、銀星能源、京能熱電、長征電氣、天奇股份、華儀電氣、德豪潤達等。其中，長城電工從8月9日至今，短短10 個交易日，股價大漲21%，昨日逆市大漲5.07%，創(chuàng)出近期新高；7月12日剛上市的瑞豐光電，最近逆市大幅上行，10個交易日漲幅達到18%，股價直 逼前期高點。

國家發(fā)改委近日公布《中國淘汰白熾燈路線圖(征求意見稿)》，從2012年10月1日起，分步驟禁止銷售和進口普通照明用白熾燈。市場人士指 出，2009-2012年全球照明產(chǎn)值年復合增長率預計將達到13.9%。 2010年928億美元的全球照明市場規(guī)模幾乎是整個LED產(chǎn)業(yè)的10倍。全球白熾燈禁產(chǎn)禁用所引發(fā)的替代照明將會為節(jié)能燈和LED等創(chuàng)造龐大的市場需 求。

LED照明產(chǎn)業(yè)作為節(jié)能環(huán)保的新興產(chǎn)業(yè)，一直深受國家重視，半導體照明“十二五”規(guī)劃9月份即將出臺。同時隨著LED產(chǎn)品國家標準的出臺，部分LED產(chǎn)品今年有望納入享受到財政補貼，工業(yè)照明、商業(yè)照明可能大范圍啟動。

對國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)而言，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與客戶結(jié)構(gòu)與LED電視背光關(guān)聯(lián)度較小，營收波動性小于臺灣產(chǎn)業(yè)鏈，但仍面臨傳統(tǒng)的全彩顯示屏、家電等應用需求放 緩、產(chǎn)能供過于求的隱患。積極布局LED照明市場的戰(zhàn)略方向已經(jīng)在多數(shù)LED企業(yè)中達成了共識，國內(nèi)企業(yè)在成本上具備優(yōu)勢，但技術(shù)和專利上仍落后于國外及 臺灣企業(yè)，能否在照明市場變局中提升市占率與競爭力，是未來國內(nèi)LED行業(yè)成敗的關(guān)鍵。對于LED產(chǎn)業(yè)投資策略，興業(yè)證券認為當前 可以重點關(guān)注LED照明應用和具有品牌優(yōu)勢的高質(zhì)量芯片等領(lǐng)域，維持對LED子行業(yè)“推薦”的投資評級，維持陽光照明、士蘭微、國星光電的“推薦”投資評級。

垃圾發(fā)電 高速增長序幕拉開

垃圾發(fā)電領(lǐng)域的個股主要包括：盛運股份、泰達股份、深圳能源、華光股份、山鷹紙業(yè)、凱迪電力、泰達股份、廣州控股、哈投股份、南海發(fā)展、東湖高新、城投控股、韶能股份、 富春環(huán)保等。該板塊最近整體表現(xiàn)強于大盤，處于蓄勢整理狀態(tài)。

垃圾燃燒發(fā)電已經(jīng)成為垃圾處理的重要方式。當前我國垃圾發(fā)電比重很小，同時垃圾清運量逐年上升，加上當前完善的政策激勵，隨著節(jié)能環(huán)保逐步推進，未來垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)將得到快速的發(fā)展。而在相關(guān)產(chǎn)業(yè)有實實在在業(yè)務的公司將有望繼續(xù)分享行業(yè)高速增長的盛宴。

我國垃圾焚燒發(fā)電所占比例還相對較低。但生活垃圾清運量占全球比例卻高達30%，且存在持續(xù)上升的可能。這些事實都表明我國未來垃圾發(fā)電存在極大的發(fā)展空間。同時，我國已經(jīng)有包括電價補貼，垃圾處理補助，稅收返還等激勵政策來鼓勵垃圾發(fā)電。

根據(jù)《可再生能源發(fā)展“十一五”規(guī)劃》計劃，到今年，中國將建成垃圾發(fā)電裝機容量50萬kW，重點在經(jīng)濟較發(fā)達、土地資源稀缺地區(qū)。中國固廢網(wǎng)發(fā)布 的《2010中國城市生活垃圾行業(yè)投資分析報告》預測，未來10年，中國垃圾焚燒處理總量比例將由現(xiàn)在的2%～3%上升到10%～20%，垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)的 年投資額將高達800億元。

垃圾發(fā)電相關(guān)業(yè)務占其營收比重較高的公司中長期來看，隨著節(jié)能環(huán)保相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃逐步落實，這些在環(huán)保產(chǎn)業(yè)有實在業(yè)務的公司將有望持續(xù)受益。

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)