鐵礦石指數(shù)戰(zhàn)爭的第一槍已經(jīng)打響。

    6月28日，在國際上最有影響力的鐵礦石指數(shù)編制機(jī)構(gòu)普氏能源資訊公司（下稱普氏）宣布收購環(huán)球鋼訊集團(tuán)（SBB）及其旗下TSI指數(shù)。這一收購于7月1日完成。

    這是一個讓國內(nèi)諸多行業(yè)人士感到震驚的消息。在鐵礦石價格戰(zhàn)場從爭吵不休的談判桌上轉(zhuǎn)移到指數(shù)工具后，整個鐵礦石市場的游戲規(guī)則被徹底改變。指數(shù)的選擇和制定，成為決定鐵礦石生產(chǎn)商和中國鋼鐵行業(yè)的勝負(fù)關(guān)鍵。

    My-steel資訊總監(jiān)徐向春說，兩家最具影響力的指數(shù)編制機(jī)構(gòu)的合并，讓原本行動就滯后的中國鋼鐵行業(yè)更加被動。在礦山被壟斷后，指數(shù)也將被壟斷。

    中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務(wù)副秘書長李新創(chuàng)認(rèn)為，這樁收購案的達(dá)成，將讓原本比較獨立的TSI指數(shù)變得不再中立，也將對今后的鐵礦石指數(shù)體系產(chǎn)生很大影響。

    據(jù)悉，兩大指數(shù)的合并完成后，中鋼協(xié)已經(jīng)推遲了原計劃于今年6月底推出的鐵礦石指數(shù)。李新創(chuàng)說，在錯誤的時機(jī)和錯誤的環(huán)境下，即便是推出一個正確的事情，也有可能產(chǎn)生較壞的結(jié)果。

    普氏收購TSI

    6月28日晚間（北京時間），普氏指數(shù)通過自己的公關(guān)公司向國內(nèi)媒體宣布，成功完成對環(huán)球鋼訊集團(tuán)（SBB）的整體收購，包括其旗下的TSI指數(shù)。同一時間內(nèi)，包括必和必拓、中鋼協(xié)以及國內(nèi)主要鋼鐵企業(yè)在內(nèi)的普氏的客戶們，以及全球的主要金融市場機(jī)構(gòu)者們也收到了同樣的郵件。

    2008年6月，普氏(Platts)向全球市場推出了世界首款針對海運鐵礦石的每日價格評估服務(wù)。一年后，此項服務(wù)被必和必拓公司采用，成為其全球鐵礦石定價指數(shù)的依據(jù)。自此之后，鐵礦石價格談判徹底破裂，普氏指數(shù)成為三大礦山公司制定鐵礦石價格的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

    事實上，在普氏指數(shù)之外，國際上還有兩家比較有影響力的鐵礦石指數(shù)，分別是環(huán)球鋼訊集團(tuán)的TSI指數(shù)和金屬導(dǎo)報 (MetalBulletin)的MBIO指數(shù)。普氏指數(shù)是目前被三大鐵礦山公司采用的、決定全球鐵礦石價格的標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)。而環(huán)球鋼訊編制的TSI指數(shù)，則是正在崛起的、已經(jīng)被包括寶鋼在內(nèi)的中國一些大型鋼鐵企業(yè)試圖采用的鐵礦石指數(shù)。在目前的鐵礦石指數(shù)市場上，普氏和TSI兩條主線。其中，普氏主要是三大礦山推行的現(xiàn)貨市場，TSI則是在金融市場上占有優(yōu)勢。

    在普氏被三大礦山公司作為唯一標(biāo)準(zhǔn)采用之后，曾引起中鋼協(xié)的反對。在中鋼協(xié)看來，普氏在指數(shù)制定中，更多地傾向于礦山公司的利益。

    普氏的競爭對手《金屬導(dǎo)報》MBIO指數(shù)的編制人員曾對本報表示，普氏指數(shù)不是一個嚴(yán)格的、以實際交易為基礎(chǔ)的數(shù)學(xué)計算。但由于普氏指數(shù)計算出來的礦石價格要比其他指數(shù)計算出來的價格，每噸要高出MBIO指數(shù)價格2美元，因此受到了礦山歡迎，這能夠讓礦山擁有更強大的談判地位。

    更有傳言稱，普氏指數(shù)曾得到過來自必和必拓的資金贊助。針對這一說法，必和必拓在對本報記者的回復(fù)中表示，必和必拓從未在任何情況下給予普氏能源資訊以贊助或資金方面的支持。

    相對于普氏，中國鋼鐵行業(yè)更加認(rèn)可TSI的獨立和公正性。中鋼協(xié)常務(wù)副秘書長李新創(chuàng)說，普氏指數(shù)雖然影響力很大，但是TSI相比之下更加客觀、扎實和穩(wěn)健。

    普氏指數(shù)亞洲商務(wù)拓展高級總監(jiān)華大威與SBB（TSI的母公司）的CEO和創(chuàng)始人PatrickFlockhart均向本報證實，普氏就收購事宜與SBB進(jìn)行接觸，已經(jīng)有多年。華大威說，普氏早在2007年通過發(fā)布《鋼鐵市場日報》進(jìn)入鋼鐵市場時，就已經(jīng)有計劃擴(kuò)大我們在鋼鐵市場上的業(yè)務(wù)范圍。

    PatrickFlockhart對本報稱，“我們?yōu)槭召徱呀?jīng)討論了數(shù)年，在此過程中達(dá)成了很高的信任度�！盤atrickFlockhart在過去幾年間一直在為TSI指數(shù)和整個集團(tuán)的發(fā)展尋找更好的出路。他說，我們在業(yè)務(wù)方面已經(jīng)在一個較高的水平上持續(xù)發(fā)展了10年，現(xiàn)在我們需要尋找到新的載體，以便于未來更好地發(fā)展和投資。恰好，普氏正在致力于這一點。

    據(jù)稱，收購?fù)瓿珊螅琍atrickFlockhart將轉(zhuǎn)任咨詢顧問，協(xié)助普氏完成收購后的過渡和整合。環(huán)球鋼訊的現(xiàn)任北美總經(jīng)理AndrewGood-win將出任環(huán)球鋼訊總經(jīng)理。整個TSI的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊和SBB亞太區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊都不發(fā)生變化。

    此外，雙方均強調(diào)，收購并不僅僅是針對中國市場，而是針對全球鋼鐵行業(yè)。除了中國，這些市場還遍及布爾薩、匹茲堡、底特律、東京和圣保羅。

    華大威介紹說，“整個收購過程非常順利，完全沒有遇到障礙�！边@次收購將普氏的規(guī)模從現(xiàn)有的700人提升到了890人。這些員工將在普氏全球范圍內(nèi)的七個主要辦事處和其他辦事處工作。其中最大的三個辦事處位于倫敦、匹茲堡和上海，其他幾家位于圣保羅、新加坡、布爾薩（土耳其）和迪拜。

    雙方都沒有透露此次收購涉及的資金規(guī)模。華大威說，收購的財務(wù)數(shù)據(jù)尚未發(fā)布。

    業(yè)內(nèi)人士則猜測，收購的資金應(yīng)該不小，而普氏不可能自己拿出這筆資金來，畢竟普氏的市值只有10億美元左右。因此，在收購過程中，普氏有可能得到了來自國際金融財團(tuán)的支持。此外，業(yè)內(nèi)人士對為收購提供資金的金融財團(tuán)與三大礦山公司的關(guān)系也同樣充滿懷疑。

    華大威說，收購后TSI將繼續(xù)獨立運作，普氏指數(shù)和TSI的鐵礦石價格指數(shù)所服務(wù)的目標(biāo)客戶群體并不相同，客戶和市場將決定如何使用不同的鐵礦石指數(shù)。

    但聯(lián)合金屬網(wǎng)的分析師說，雖然說普氏與TSI業(yè)務(wù)繼續(xù)分開管理，但值得注意的一點是此時的TSI已經(jīng)不再是普氏的競爭對手了。經(jīng)過合并，三大礦山對重組后的普氏指數(shù)更是寵愛有加，因此國內(nèi)指數(shù)短期同樣難以與之抗衡。

    據(jù)稱，普氏收購TSI后，尚沒有進(jìn)一步收購MBIO指數(shù)的打算。

    中鋼協(xié)指數(shù)計劃推遲

    隨著普氏指數(shù)對TSI的收購?fù)瓿�，中鋼協(xié)推出自己的鐵礦石指數(shù)的計劃，面臨的局面更加尷尬。

    中鋼協(xié)曾計劃今年6月底推出鐵礦石指數(shù)，但是現(xiàn)在已經(jīng)做了推遲。有消息說，可能推到10月底了。事實上，即便是沒有兩大指數(shù)的收購案，中鋼協(xié)的鐵礦石指數(shù)計劃依然面臨諸多挑戰(zhàn)。

    有消息稱，最近一段時間，中鋼協(xié)已經(jīng)就編制指數(shù)一事，向包括河北鋼鐵等在內(nèi)的主要鋼鐵企業(yè)征求意見。但得到的回復(fù)大部分都是否定的。鋼廠認(rèn)為，以中鋼協(xié)特殊的身份制定出的指數(shù)，很難得到礦山公司的認(rèn)可，與其這樣還不如由一個獨立的第三方機(jī)構(gòu)來編制指數(shù)。

    中鋼協(xié)向鋼廠征求意見的工作剛剛結(jié)束，普氏就宣布了對TSI的收購。這樣的事態(tài)，讓中鋼協(xié)也感到震驚。6月29日，中鋼協(xié)常務(wù)副秘書長李新創(chuàng)對本報說，我們需要冷靜地、客觀地思考這起收購可能帶給我們的利弊影響。

    普氏指數(shù)亞洲商務(wù)拓展高級總監(jiān)華大威稱，選擇中鋼協(xié)推出自己的鐵礦石指數(shù)之前，普氏完成對TSI的收購，這在時間上是一個巧合，普氏一直以來都在尋求擴(kuò)充在全球鋼鐵市場的業(yè)務(wù)，“早在中鋼協(xié)計劃推出自己的鐵礦石指數(shù)之前，我們與TSI的談判就開始了。”

    李新創(chuàng)承認(rèn)，在中國鋼鐵行業(yè)內(nèi)部，有關(guān)編制指數(shù)的爭論很大。他說，“礦山的根本問題其實不是指數(shù)，而是壟斷和供需不平衡的市場局面。”李新創(chuàng)說，對于指數(shù)化的局勢，我們應(yīng)該冷靜研究，不能盲從，更不能在錯誤的時間、錯誤的環(huán)境下，好心卻辦成一件壞事。現(xiàn)在，中鋼協(xié)編制指數(shù)的計劃，會不會推都不好說了。

    現(xiàn)在，華大威卻對中鋼協(xié)醞釀中的鐵礦石指數(shù)充滿期待。他說，中鋼協(xié)的鐵礦石指數(shù)將與普氏和TSI的指數(shù)相互補充而非競爭，因為中鋼協(xié)指數(shù)更針對中國本地市場。普氏支持中鋼協(xié)推出自己的鐵礦石定價指數(shù)。

    目前的局面，對于揚言要推出自己的鐵礦石指數(shù)的中鋼協(xié)來說，形同騎虎。不僅如此，中鋼協(xié)在對待指數(shù)化的反反復(fù)復(fù)的態(tài)度，也讓業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)不解和埋怨。

    在兩年前，對于處處受制于外方的中國鋼鐵行業(yè)來說，在普氏指數(shù)成為三大礦山公司的定價基礎(chǔ)之后，面臨著兩種選擇：要么盡快推出自己的指數(shù)，要么在三個海外指數(shù)中間，選擇有利于自己的指數(shù)。中國此前已經(jīng)有數(shù)家機(jī)構(gòu)開始編制鐵礦石指數(shù)，但都沒能得到政府部門和行業(yè)部門的認(rèn)可。

    聯(lián)合金屬網(wǎng)的分析師認(rèn)為，普氏指數(shù)收購TSI指數(shù)使得三個礦山的話語權(quán)更加牢靠，國內(nèi)的指數(shù)大多缺乏特色與科學(xué)的嚴(yán)謹(jǐn)性，與收購后的普氏指數(shù)相比更顯得形單影只。

    指數(shù)和現(xiàn)貨，一直被認(rèn)為是鐵礦石市場實現(xiàn)金融化的兩大前提條件。在普氏發(fā)出對TSI指數(shù)收購消息的前一天，TSI鐵礦石業(yè)務(wù)部主管RoryMacDonald對外稱,絕大多數(shù)的鐵礦石供應(yīng)合同有可能將在未來18個月內(nèi)從季度定價模式轉(zhuǎn)為月度定價,并且三至五年內(nèi)將最終實現(xiàn)每日定價。

    7月1日，華大威對本報表示，鋼鐵是僅次于石油和天然氣的第三大大宗商品市場。全球鋼鐵市場正趨于復(fù)雜化，以現(xiàn)貨計價為目的的活動已催生了鐵礦石衍生品市場。在這一過程中，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中的市場參與者需要更及時、有效的信息，而普氏正致力于滿足市場參與者的需求。這次收購讓普氏實現(xiàn)了不斷擴(kuò)充自身產(chǎn)品與服務(wù)，從而服務(wù)整個鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的目標(biāo)。

    這意味著，普氏通過收購在金融市場上被廣泛認(rèn)可的TSI指數(shù)，已經(jīng)開始為未來的鐵礦石金融衍生品做打算。

    與華大威和TSI鐵礦石業(yè)務(wù)部主管RoryMacDonald的判斷不同，在收購?fù)瓿珊螅�已�?jīng)退居幕后的環(huán)球鋼訊CEO和創(chuàng)始人PatrickFlock-hart的話更具意味。

    “收購?fù)瓿珊�，TSI指數(shù)會成為今后大宗商品被金融化的工具嗎？”“誰知道？市場將決定是否開發(fā)金融產(chǎn)品，而不是價格報告機(jī)構(gòu)。”

來源：經(jīng)濟(jì)觀察報