5月28-29日由上海期貨交易所主辦的“第八屆上海衍生品市場論壇”在上海浦東香格里拉大酒店召開，新浪財經(jīng)作為門戶網(wǎng)絡(luò)合作伙伴全程圖文直播本次論壇。本屆論壇的主題為“經(jīng)濟復(fù)蘇與動蕩中的期貨市場：功能發(fā)揮與風(fēng)險管理”。以下為我的鋼鐵網(wǎng)副總經(jīng)理賈良群先生的演講實錄。

　　賈良群：

　　今天早上和下午我們的政府的領(lǐng)導(dǎo)、協(xié)會的領(lǐng)導(dǎo)，包括李院長在演講中間很多都涉及到了后期“十二五”期間中國鋼鐵工業(yè)的一些規(guī)劃和設(shè)想，所以說我今天講的，我可能不會講的那么詳細了。我的內(nèi)容分了三個部分，第一部分是宏觀形勢與鋼鐵需求，第二部分是需求和原料，第三部分是基本態(tài)勢的一種展望。出這個題目是梅總出的題目，“十二五”期間鋼鐵市場的一些情況，就像今天早上我們經(jīng)濟學(xué)家講的，“十二五”期間這么長的時間說實在話也不好說，但是也好說。從分析的邏輯來講我又不得不談宏觀經(jīng)濟和鋼鐵需求，包括我們的原材料，因為大家都知道成本情況怎么樣也是決定我們鋼材價格的因素。最后回到了市場分析上面。

　　第一部分是宏觀經(jīng)濟與鋼鐵需求。總的來講有一點可以說明，盡管存在這樣那樣的不確定性，但是對于未來再壞的不確定性也不可能預(yù)期到，但是總的一點，經(jīng)濟在金融危機之后出現(xiàn)了恢復(fù)，總的來講，“十二五”時期國際總體上面是前低后高的走勢。

　　我們再看一看，在國際經(jīng)濟增長中間發(fā)展中國家和發(fā)達國家明顯在速度上面是有差別的，我們能夠看出來新興市場，包括不發(fā)達國家，我們的增長是明顯高于這些發(fā)達國家的。新興市場和發(fā)展國家將繼續(xù)推進工業(yè)化和城鎮(zhèn)化，經(jīng)濟仍然保持比較高速的增長。

　　這種情況下面國際鋼鐵需求會接連創(chuàng)出新高。世界鋼協(xié)預(yù)計2011年世界鋼鐵表現(xiàn)消費量將增長5.9%至13.59億噸。增幅低于2010年的13.2%。鋼鐵需求增長主要源于新興經(jīng)濟體，這個表大家已經(jīng)很熟悉了，就不講了。

　　這種情況下面盡管存在很多不確定性，日本的災(zāi)后重建、中東、北非的建設(shè)，以及新興市場出乎意料的需求將是2015年全球粗鋼產(chǎn)量有望達到18.4億噸左右，這是我們做的預(yù)測。對于后期鋼的需求，我在下面私下跟Chris  Houlden也做過交流，對于北非、中東的動亂，對于鋼鐵的影響，雖然現(xiàn)在有動亂，但是最主要的消費地區(qū)在海灣六國，在中東地區(qū)，中東地區(qū)海灣六國沒有受到太大的影響。直接看看北非那邊鋼鐵需求僅僅是幾百萬噸的產(chǎn)品，何況這幾百萬噸的水平也不可能霎那間都減掉。保守的估計今年中東鋼鐵需求頂多是零增長，或者負增長，負增長也不會多。今年在烏克蘭開會的時候，跟中東專家進行交流，他們也是這樣想。

　　我們再看，在這種國際格局下面考慮到中國鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與國外市場的需求，盡管中國不鼓勵鋼鐵的直接出口，但是鋼鐵出口仍將有所作為，國際市場對中國市長的支持力度與金融危機后的2010年比不會差多少。預(yù)計每年實現(xiàn)粗鋼凈出口2500萬噸仍然是有把握的。

　　這種情況下面，剛剛Chris  Houlden講的中間是通過熱軋的總量，包括復(fù)合增長率推導(dǎo)出來中國的鋼材價格在引領(lǐng)著國際鋼材價格，實際上05年之后，中國的鋼材價格已經(jīng)成為國際鋼材市場的一個先行指標(biāo)。我上一次跟一個朋友做交流，是美國的一位朋友，他拿了一張廢鋼價格走勢和中國鋼材走勢，國際廢鋼走勢和中國鋼材走勢相比，他說從廢鋼角度也可以看出中國鋼材走勢在引領(lǐng)著國際鋼材走勢。道理很簡單，我們出口量當(dāng)時是很大的，我們鋼產(chǎn)量這么大，所以這個客觀的理由是存在的。講了這么多給大家一個總的概念，對于后年五年中國鋼材凈出口還是保持樂觀的。建立在國際經(jīng)濟的恢復(fù)，我們是看好的。盡管有各種各樣不確定的因素，某種程度上面還有一些波動，但是總的趨勢并沒有發(fā)生改變。

　　回到國內(nèi)。中國城市化率和鋼鐵需求，我們鋼鐵需求和中國的城市化率有非常高度的關(guān)聯(lián)性，關(guān)聯(lián)性是非常強的，這也是我們今天很多嘉賓研討中國的時候，說中國大宗商品需求為什么看好。

　　需求面來分析，經(jīng)濟增長和固定資產(chǎn)投資增長預(yù)測，固定資產(chǎn)投資會逐步的降低，增長速度會逐步降低，中國的經(jīng)濟增速也會逐步降低，但是我沒有像一些經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測那么差，我跟今天的孫明春(專欄)觀點是一致的�！笆�二五”期間中國經(jīng)濟增長在8.5%到9%之間，可能性是很大的。這種情況下面固定資產(chǎn)投資增長速度到2015年收縮到15%就是非常厲害的數(shù)據(jù)了。我們后面一切推算都是按照這個大的前提，包括我們做的一些調(diào)查。

　　從中國現(xiàn)實出發(fā)，根據(jù)固定資產(chǎn)投資增長，GDP的增長與鋼鐵消費增長關(guān)系預(yù)測的鋼鐵需求，預(yù)計2011年我們的粗鋼表觀消費量在6.6億噸左右，2015年在8億噸左右。到了2015年，中國的粗鋼總產(chǎn)量達到8.25億噸以上的可能性很大。大家想想去年是62665，大數(shù)是六億三吧。剛才我講的八億噸，是從上到下，很多是從各個行業(yè)一點一點數(shù)據(jù)的細分然后合成是一種研究方法，還有從宏觀上面往下走，我們兩種方法結(jié)合，結(jié)合出來大致是這么一個數(shù)據(jù)。2015年中國總產(chǎn)量達到8.25億，我們鋼的增長速度會逐步下降。

　　這是中國實際消費需求，沒有用表觀消費預(yù)測，是實際消費預(yù)測，這中間有很多小格子，這一個一個代表那一年增加了多少鋼的需求，都折算成了粗鋼需求。2010年中國粗鋼的實際消費量，我們是2010年，如果把2700萬噸的折掉，2010年中國粗鋼實際消費量在60300萬噸左右，同比增長13.7%，預(yù)計2015年實際消費量在8億噸左右。較2010年增長32%。實際消費增長速度將由“十二五”期初的9%以上下降到末期的3.5%左右。

　　這是分行業(yè)做的預(yù)測，我把建筑作為一個大塊做進去的，然后拿出機械、汽車、家電、造船還有其他的，我們做了一個分析。我們這個表格當(dāng)中可以看出來一個什么問題呢？能夠看出來建筑領(lǐng)域仍然是我們最大的領(lǐng)域，我們轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，中國由投資拉動型轉(zhuǎn)到消費拉動型，但是不是一下子就可以完成的，這是持續(xù)一段時間，在這么一段時間內(nèi)，我們的建設(shè)對于中國經(jīng)濟的拉動仍然是最重要的。對于汽車，用鋼量，是整車，中間不含零部件，沒有飽含零部件，到2015年的時候大概用鋼量增加到5500多萬噸的水平。汽車我是非常保守估算，按照平均每年增長10%左右來測算。按照國家信息中心，他們認為中國現(xiàn)階段欠債的汽車消費增長率是在15%到17%，由于我們刺激的政策，這兩年刺激過度，今年緩一緩，明年、后年按照他們預(yù)測要恢復(fù)到15%以上，我是保守的數(shù)據(jù)10%做的一種測算。

　　還有中國成為世界第一大制造國，這個沒有必要多講，大家很清楚。之所以講這個，是因為我們的出口產(chǎn)品，我們出口產(chǎn)品對于鋼鐵的間接需求很多的，很多鋼鐵通過出口帶出去的。我們看一下07年、08年、09年、2010年，我們到了2015年，經(jīng)濟總量那么大，就是按照當(dāng)時的數(shù)據(jù)測算估計通過出口帶出去的鋼材要在八千萬噸或者九千萬噸以上的水平。

　　供應(yīng)方面，到2010年的年底，我們鋼的能力不會是7.7億，也不會是7.8億，遠遠會大于在座各位你們知道的這個數(shù)據(jù)，因為我們在座有河北鋼鐵的，我們劉處長很清楚，就河北一個地的鋼產(chǎn)量是多少。河北一個地方按照產(chǎn)能利用率，按照去年鋼產(chǎn)量，按照鋼的總能力來講，產(chǎn)能利用率75%、80%都不到，很多產(chǎn)能實際上沒有在我們統(tǒng)計范圍之內(nèi)。今天新創(chuàng)講了，只要中國有需求，干什么都可以供上。

　　建筑生產(chǎn)產(chǎn)能的預(yù)測也不多講了，2010年中國螺紋鋼產(chǎn)量是1.31億噸。這個不多講了。

　　熱軋板，現(xiàn)在的情況不是太好，熱軋板，現(xiàn)在確實是比較偏大的。這個數(shù)據(jù)是稍微偏大的，到去年年底的數(shù)據(jù)，真實的數(shù)據(jù)比這個數(shù)據(jù)稍微小一點，這不是大家想象的那么多，就是這種產(chǎn)能讓我們這個市場現(xiàn)在感到有壓力了，后期產(chǎn)能增長，考慮到寶鋼項目，武鋼項目等等這些考慮進去。每年自發(fā)性的增長，這種增長都是非常令人驚心的。這個產(chǎn)能沒有辦法說。

　　冷軋能力的預(yù)測，2012年增加多少，2010年后增加多少都有。冷軋最近這幾年上的太多了。

　　優(yōu)鋼，后期會有一個快速的發(fā)展，實際上現(xiàn)在有一批中小企業(yè)，做螺紋鋼的企業(yè)已經(jīng)悄無聲息的轉(zhuǎn)向優(yōu)鋼，雖然螺紋鋼很掙錢，但是也為他們后期做了準(zhǔn)備。

　　從目前看一下礦石的問題，后面原料等一下吳總要做更深入的講解。目前礦石價格，我們認為2015年國產(chǎn)鐵礦石原礦量會在16億噸左右。今年估計能在12億多一點，一到四月份我們礦石增長大概是百分之二十一點幾，后期不一定能保持這么高的速度，因為本身我們的效率，礦石開采效率確實是比較低的。就是這種水平下，今年估計12億多一點，到2015年估計有16億，這建立在什么前提之上？前期礦石價格比較高，后期會不會下降？會下降，但是大幅度下降的時點還不到。

　　我們認為隨著鐵礦石國際供應(yīng)高潮的到來，鐵礦石供應(yīng)最緊張得時期已經(jīng)過去，但價格高位可能還要持續(xù)一段時間，整個“十二五”期間，中國對外礦依存度仍然會高達50%以上。2015年中國鐵礦石進口可能在7.6億噸左右。轉(zhuǎn)折期可能來了，但是高價位區(qū)間還沒有過去，剛剛Chris  Houlden也講了。

　　國際焦煤，這個大家是清楚的。中國焦煤增長情況，預(yù)計2011年中國煉焦原煤產(chǎn)量達到11.4億噸，2015年焦煤產(chǎn)量將達到14億噸。今天Mark  Pervan講的時候，到了2015年的時候，國際焦煤更緊張。我們09年中國凈進口焦煤3400萬噸。這個水平Mark  Pervan預(yù)測的時候把全年中國要凈進口焦煤做了比較平衡的預(yù)測，我估計今年，雖然達不到4700萬噸，估計3500萬噸到4000萬噸這個數(shù)還是有的。焦煤價格會比較堅挺的，不會輕易的調(diào)下來。焦炭這個行業(yè)是很難受的，比鋼鐵還難受。你看焦炭行業(yè)，焦炭行業(yè)在一起交流的時候很痛苦，說這個行業(yè)簡直是沒有辦法生存。

　　基本態(tài)勢展望。實際上就是這個大宗商品，今天聽了很多經(jīng)濟學(xué)家，包括國外朋友的介紹認為大宗商品后期在中國城市化，隨著新興市場國家崛起的過程中間會呈現(xiàn)大的牛市，其實基本態(tài)勢03年的時候已經(jīng)顯現(xiàn)出來，只是金融危機中斷了這個過程。這個趨勢是比較明朗的，這種情況下面包括鐵礦石，包括鋼鐵在內(nèi)，雖然鐵礦石供給面會得到好轉(zhuǎn)，但是鋼材作為一種大宗商品納入到這個行業(yè)，隨著大宗商品價格的上漲而價格往上抬。

　　商品和金融雙重屬性影響鋼材價格，最近一段時間金融屬性對鋼材價格的影響明顯減弱，主要是商品屬性。但是關(guān)鍵的時間段，尤其是看到有市場的情況下面，這種屬性很明顯的，從09年以來到2010年11月份之前這一段時間金融屬性表現(xiàn)的很明顯，現(xiàn)在基本上回到商品屬性的點上了。

　　最后是基本判斷。大家都清楚城市化和工業(yè)化是鋼鐵需求主要動力來源，這一點很清楚希望了。有跡象表明，今后幾年內(nèi)三股力量結(jié)合將使中國鋼鐵需求仍然旺盛。

　　一是金融危機期間積極財政政策雖然大大改善了中西部地區(qū)的基礎(chǔ)條件，但這種改善還遠沒有結(jié)束�；�礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍然需要大量投資，以承接?xùn)|部向中西部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和自身城市化的要求。四萬億，中央投那四萬億的時候，地方十多萬億在配套。我們從08年開始到現(xiàn)在，我們僅新開工項目，08年那一年新開工項目進化總投資是15萬億，09年干了22萬億，去年干了27萬億，都是新開工項目，想想三年之內(nèi)新開工項目的總投資是64萬億，今年一到四月份，一到三月份就害怕了，看到新開工項目在減少，但是你看看一到四月份已經(jīng)開始有項目起來了。原因在哪？四萬億當(dāng)時配套政策你不知道配套了多少，可能就是十多萬億，項目在熱火朝天的大干。

　　二是金融危機以來國家連續(xù)批復(fù)的區(qū)域經(jīng)濟規(guī)劃各地會加緊實施，并且基礎(chǔ)設(shè)施方面先行考慮。溫總理今年年初到河南說了一句話，我對中原經(jīng)濟區(qū)給予厚望，人家拿著這個拼命的玩。所以說遍地是工地，這個東西各個地方都抓住這個機會了，不是說我們現(xiàn)在，四萬億之后陸陸續(xù)續(xù)出來了，所以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在投資增速還是這么高，想不到，比四萬億之后還猛，其中有這個因素。

　　三是“十二五”保障性住房建設(shè)在中西部地區(qū)更有積極性，原因是保障性住房建設(shè)的行政要求正好同當(dāng)?shù)氐某鞘谢�和工業(yè)化合拍。為什么在沿海地區(qū)落實不下去？地皮太貴，根本沒有地。我們河北安平、河北沙河這些地方怎么蓋的，然后賣給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)把這個房子租給它的工人。五花八門，各種各樣都有。黑龍江更怪，說我要加到105萬套，這些地方憋屈了多少年了。正好利用這個機會，一塊來。再加上我們現(xiàn)在這些二線大的城市，其中集中精力，到處在拆舊房子。如果坐飛機從北京到昆明去的時候，經(jīng)過重慶，看看重慶，我一看下面到處是工地，那天天也好，到處是藍色的工地，一看一片一片在施工，這種需求簡直是不可思議。

　　總之，今后幾年城市化和工業(yè)化速度仍然很快，重點會在中西部地區(qū)。如果再考慮到東部地區(qū)城市化和工業(yè)化仍在繼續(xù)，人們消費水平提高對汽車等產(chǎn)品需求的穩(wěn)定增長，以及中國是世界制造業(yè)大國的進一步確立。有理由相信“十二五”期間中國鋼的消費量仍將可觀。雖然現(xiàn)在我們提出了科學(xué)的發(fā)展觀，提出經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，你問問三線、四線城市的區(qū)長，怎么轉(zhuǎn)變，本來這個地方很落后，我怎么轉(zhuǎn)，只有干這個。大的趨勢就是這樣。我就不多講了，更多的時間留給吳總講原料。

來源：新浪財經(jīng)