昨日，國(guó)內(nèi)期市哀鴻一片，焦炭期貨卻逆市上揚(yáng)，成為市場(chǎng)中唯一的上漲品種。截至收盤(pán)，連焦主力1109合約收?qǐng)?bào)2344元/噸，上漲23元，持倉(cāng)、成交均有所放大，相對(duì)當(dāng)日滬銅、鄭棉近4%的跌幅，焦炭表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士表示，“電荒”、淘汰落后產(chǎn)能等題材誘發(fā)近期焦炭期貨上漲，但炒作意味較濃，基本面并不支持焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲。

　　“電荒”無(wú)疑是當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，今年的“電荒”較往年來(lái)得早，缺口大。國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)全口徑全社會(huì)用電量累計(jì)10911億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.7%，3月用電量已接近去年7、8月份高峰時(shí)段的用電量，4月以來(lái)，許多地區(qū)用電負(fù)荷大增，有的甚至開(kāi)始限電，可以預(yù)見(jiàn)，夏季用電高峰電力緊張的問(wèn)題會(huì)更加嚴(yán)重。

　　光大期貨焦炭分析師唐嘉賓表示，用電緊張導(dǎo)致近期電煤需求上升，價(jià)格出現(xiàn)上漲，受制于運(yùn)力飽和的影響，焦煤供應(yīng)將受到擠壓，支持其價(jià)格維持高位，作為焦煤下游的焦炭也將獲得成本支撐。

　　此外，焦化行業(yè)進(jìn)一步淘汰落后產(chǎn)能也是市場(chǎng)看好焦炭?jī)r(jià)格的原因。日前，工信部明確了2011年18個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù)，焦炭行業(yè)計(jì)劃淘汰落后產(chǎn)能1870萬(wàn)噸。

　　炒作題材的出現(xiàn)讓市場(chǎng)嗅到了機(jī)會(huì)。近兩日，焦炭期貨增倉(cāng)上行，資金介入明顯，部分焦炭相關(guān)股票也呈現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，大幅上漲。

　　11日以來(lái)，焦炭期貨總持倉(cāng)量大幅上升，累計(jì)增倉(cāng)9502手至18268手，主力席位持倉(cāng)量也同步上升。昨日國(guó)泰君安、華泰長(zhǎng)城分別占據(jù)多空持倉(cāng)榜首位，單邊持倉(cāng)量均超過(guò)1000手。焦炭相關(guān)股票山西焦化、安泰集團(tuán)、*ST黑化等也出現(xiàn)不同幅度上漲，山西焦化漲幅最大，10日至今累計(jì)上漲已逾20%。

　　焦炭期貨應(yīng)聲上漲看似有理，但似乎又經(jīng)不得仔細(xì)推敲。

　　百川資訊焦炭分析師鄭紅紅表示，煤炭種類(lèi)繁多，焦炭的上游直接原料是焦煤，和電煤分屬不同品種，兩者走勢(shì)不盡相同。焦化行業(yè)議價(jià)能力很弱，焦炭?jī)r(jià)格不能完全反映焦煤價(jià)格變化，更多參考鋼價(jià)走勢(shì)，目前焦炭現(xiàn)貨價(jià)格總體穩(wěn)定，焦化行業(yè)本身并不會(huì)受到限電影響，短期價(jià)格持續(xù)上漲概率不大。

　　中證期貨焦炭分析師周欣曉卉指出，此前市場(chǎng)普遍認(rèn)為電力短缺將對(duì)鋼廠(chǎng)開(kāi)工造成影響。從數(shù)據(jù)來(lái)看，4月國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5903萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.1%，日均產(chǎn)量為196.8萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高。持續(xù)了一個(gè)多月的電荒炒作暫時(shí)未對(duì)鋼鐵供應(yīng)造成明顯減量。而如果今夏缺電情況持續(xù)加劇，則鋼廠(chǎng)開(kāi)工勢(shì)必受到影響，焦炭的銷(xiāo)量將受到壓制，實(shí)際上形成利空。

　　對(duì)于淘汰落后產(chǎn)能，周欣曉卉表示，中國(guó)從來(lái)就不缺焦炭，2011年淘汰產(chǎn)能計(jì)劃與去年任務(wù)量相比甚至降低了12%，國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)能過(guò)剩的局面不會(huì)有多大改善。

　　據(jù)了解，在期現(xiàn)價(jià)差大于300元/噸的情況下，部分現(xiàn)貨企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注期貨市場(chǎng)的拋空機(jī)會(huì)，這也將削弱焦炭期貨進(jìn)一步上行的動(dòng)力。

來(lái)源：中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)