4月15日，市場(chǎng)期盼已久的焦炭期貨在大連商品交易所掛牌交易。據(jù)了解，焦炭期貨首日合約掛牌基礎(chǔ)價(jià)在每噸2180元至每噸2220元之間。記者從多家期貨公司了解到，對(duì)于焦炭期貨的上市，期貨公司已經(jīng)做好了各方面準(zhǔn)備，嚴(yán)陣以待。

　　牌價(jià)合理

　　掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)是確定新合約上市首日交易價(jià)格限制和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、收取交易保證金的依據(jù)，其作用相當(dāng)于當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

　　據(jù)大商所品種部有關(guān)專(zhuān)家介紹，在焦炭期貨掛牌價(jià)確定前，大商所統(tǒng)計(jì)分析了交割區(qū)域內(nèi)的10多家焦化廠、鋼鐵廠及貿(mào)易商焦炭現(xiàn)貨價(jià)及未來(lái)估價(jià)；同時(shí)，考慮了近年來(lái)焦炭和鋼材現(xiàn)貨比價(jià)關(guān)系，在市場(chǎng)無(wú)套利均衡假設(shè)下建立焦炭期貨定價(jià)模型，制定出焦炭期貨合約J1109至J1204的掛盤(pán)價(jià)基準(zhǔn)價(jià)。

　　新湖期貨分析師許民強(qiáng)在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“焦炭期貨掛牌價(jià)較合理�！睋�(jù)他測(cè)算，倉(cāng)庫(kù)交割的焦炭?jī)r(jià)格合理區(qū)間在每噸2150元至2170元，這樣算來(lái)，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格接近，套利空間有限。

　　首日看漲

　　當(dāng)前，焦炭期貨的首日走勢(shì)恐怕是投資者最為關(guān)心的焦點(diǎn)。許民強(qiáng)指出：“從基本面來(lái)看，焦炭期貨具備上漲條件。預(yù)計(jì)焦炭期貨首日價(jià)格在每噸2150元至2300元區(qū)間內(nèi)波動(dòng)�！�

　　他進(jìn)一步分析，目前，電煤存在供應(yīng)緊張憂(yōu)慮，電煤價(jià)格正在攀升，這將帶動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格。記者從市場(chǎng)了解到，3月開(kāi)始，電煤需求趨旺，沿海電煤價(jià)格初現(xiàn)上漲苗頭。從4月1日開(kāi)始，煤炭運(yùn)輸主通道大秦鐵路開(kāi)始為期一個(gè)月的檢修，造成煤炭供應(yīng)短期偏緊預(yù)期，更加劇了煤價(jià)上漲。多省已出現(xiàn)電煤荒。

　　不過(guò)，市場(chǎng)人士認(rèn)為，煤炭?jī)r(jià)格雖然上漲，但由于發(fā)改委嚴(yán)查煤價(jià)，漲幅或溫和。發(fā)改委在4月2日發(fā)出通知，將對(duì)電煤價(jià)格展開(kāi)專(zhuān)項(xiàng)檢查，重點(diǎn)查處煤炭企業(yè)變相漲價(jià)、串通漲價(jià)等行為。除短期基本面支撐外，許民強(qiáng)還指出，長(zhǎng)期來(lái)看，焦炭?jī)r(jià)格也受到基本面支撐。他指出：“近期河北、陜西等產(chǎn)煤大省加快煤炭資源整合，這將改善煤炭市場(chǎng)長(zhǎng)期供大于求的格局，利好焦炭?jī)r(jià)格�！�

　　萬(wàn)事俱備

　　雖然今天焦炭期貨上市交易，但不少期貨公司早在去年就已經(jīng)為此做著相關(guān)的準(zhǔn)備工作了，包括焦炭分析師崗位的設(shè)置，對(duì)焦炭市場(chǎng)的綜合研究等。記者采訪(fǎng)了多家期貨公司，他們有的已經(jīng)成立了相關(guān)的研究小組，有的已經(jīng)設(shè)置了專(zhuān)門(mén)的焦炭分析師，有的公司市場(chǎng)人員已經(jīng)開(kāi)始為相關(guān)的客戶(hù)做期貨基礎(chǔ)的培訓(xùn)服務(wù)，方方面面都在預(yù)熱焦炭期貨的上市。

　　據(jù)首創(chuàng)期貨總經(jīng)理姚俊明介紹，從2010年下半年開(kāi)始，首創(chuàng)期貨就做了相關(guān)專(zhuān)題研究，在全公司范圍開(kāi)展專(zhuān)題培訓(xùn)。此外，首創(chuàng)期貨還組建了能源化工部，并組織總部和營(yíng)業(yè)部各業(yè)務(wù)單元與銀行、港口等渠道接洽。

　　“從去年6月就成立了焦炭期貨的3人研究小組，由一位高級(jí)研究院和兩名分析師組成，前期主要是了解焦炭產(chǎn)業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，并做了相關(guān)的市場(chǎng)調(diào)查研究，在調(diào)研結(jié)束之后，將陸續(xù)推出調(diào)研報(bào)告和分析報(bào)告，并且還專(zhuān)門(mén)安排了相關(guān)的培訓(xùn)。”南華期貨期貨研究所所長(zhǎng)朱斌告訴記者，焦炭期貨上市之后，公司將會(huì)把注意力主要集中在北京及周邊地區(qū)，包括山西、河北等產(chǎn)煤大省和地區(qū)的相關(guān)企業(yè)客戶(hù)。

來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)