日本作為全球第二大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，第一大的鋼材出口國(guó)，其鋼鐵產(chǎn)業(yè)受到的沖擊對(duì)全球鋼鐵業(yè)，尤其是中國(guó)鋼鐵業(yè)的影響不可小覷。

　　據(jù)媒體公開報(bào)道，日本第一大鋼廠新日鐵公司位于巖手縣釜石市的鋼鐵廠已停產(chǎn)，君津廠一座高爐受損，室蘭廠生產(chǎn)設(shè)備受損；住友金屬工業(yè)位于茨城縣的鹿島鋼鐵廠的高爐受損，高爐目前已停產(chǎn)； JFE公司位于千葉的鋼鐵廠發(fā)生火災(zāi)，目前停產(chǎn)。

　　根據(jù)瑞銀證券測(cè)算，預(yù)計(jì)此次地震總共影響日本鋼鐵產(chǎn)量約2600萬噸，占2010年日本鋼材總產(chǎn)量的24%。

　　高端板材最為受益

　　日本是全球重要的高端鋼材生產(chǎn)基地。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)（IISI）統(tǒng)計(jì)，2010年日本鋼材總產(chǎn)量為1.1億噸，占全球產(chǎn)量的7.78%，其中有70%以上屬于高端類品種。公開資料顯示，2010年日本共出口鋼材4339.8萬噸，占出口比重40%左右，是全球最大的鋼材出口國(guó)。

　　東莞證券進(jìn)行過一項(xiàng)測(cè)算，按照日本鋼廠2010年的出口數(shù)據(jù)，此次地震導(dǎo)致的停產(chǎn)修繕6個(gè)月將使日本高端板材類鋼材出口減少至少700萬噸，那么全球高端板材市場(chǎng)短期內(nèi)將出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。

　　而對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)而言，2010年中國(guó)總共進(jìn)口鋼材1645萬噸，其中向日本進(jìn)口747萬噸，約占進(jìn)口總量的45%，且全部集中于硅鋼片、高檔轎車板、特殊鋼等高端板材。

　　“日本地震導(dǎo)致的日本高端板材的減少將直接利好國(guó)內(nèi)以生產(chǎn)高端板材的上市公司如寶鋼和武鋼。”中信建投分析師王在電話中向記者表示。

　　寶鋼股份14日和15日分別上漲2.12%和1.66%；武鋼股份分別上漲1.96%和5.98%。

　　一位鋼鐵業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，取向硅鋼應(yīng)該是近期表現(xiàn)最搶眼的品種。他介紹，由于受到日本、俄羅斯取向硅鋼對(duì)中國(guó)出口量大，并為搶占市場(chǎng)壓低價(jià)格，取向硅鋼價(jià)格在2008-2009年大幅下跌，2010年至今基本維持在歷史低位運(yùn)行。此次日本強(qiáng)震將影響取向硅鋼產(chǎn)量和出口量，緩解中國(guó)國(guó)內(nèi)取向硅鋼供給壓力，有助于國(guó)產(chǎn)取向硅鋼價(jià)格的回升。

　　武鋼是國(guó)內(nèi)最大的取向硅鋼生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)能44萬噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率在50%以上。

　　武鋼股份3月15日出臺(tái)的4月鋼價(jià)策略也相當(dāng)“給力”：取向硅鋼上調(diào)幅度達(dá)到1000-1200元/噸，現(xiàn)0.3mm30Q120牌號(hào)取向硅鋼價(jià)格17440元/噸（不含稅）。

　　寶鋼是這一領(lǐng)域的后來者，2009年取向硅鋼產(chǎn)能約10萬噸。寶鋼股份3月16日發(fā)布的4月鋼廠價(jià)格策略，相比武鋼，也毫不示弱，取向硅鋼同樣每噸上調(diào)1000元。

　　“除硅鋼外，汽車板、家電板等其他高端品種需求也會(huì)加大�！� 中信建投分析師王表示。寶鋼是我國(guó)最大的冷軋板材生產(chǎn)企業(yè)，2009年冷軋產(chǎn)品銷售量883.9萬噸，占據(jù)公司總銷量的42.8%。

　　同時(shí)寶鋼也是國(guó)內(nèi)最大的汽車板生產(chǎn)商，市場(chǎng)占有率50%以上；此外家電板和彩涂板國(guó)內(nèi)占有率也分別達(dá)到37.3%和54%。2009年寶鋼出口鋼材172.7萬噸，占比約為7.7%。

　　“日本強(qiáng)震一方面減少了日本對(duì)中國(guó)的高端板材出口，讓國(guó)內(nèi)具有進(jìn)口替代能力的鋼廠得以擴(kuò)大市場(chǎng)份額，同時(shí)也將刺激中國(guó)鋼廠的鋼材出口�！蓖醣硎�。

　　日本作為全球最大的鋼材出口國(guó)，2010年鋼材出口量約4339.8萬噸（第二為中國(guó)）占其鋼材總產(chǎn)量的接近40%，占全球鋼材貿(mào)易量的17%左右。

　　光大證券分析師胡皓認(rèn)為，由于位于東京灣的5個(gè)煉鋼廠都遭到了結(jié)構(gòu)性的破壞，并且短期內(nèi)無法恢復(fù)，加之日本港口的基礎(chǔ)設(shè)施都遭受重創(chuàng)，預(yù)計(jì)2011年日本的鋼鐵出口占比將下降至20%以下，甚至10%。

　　“由于地震強(qiáng)化了亞洲地區(qū)鋼材供給偏緊的預(yù)期，也會(huì)導(dǎo)致國(guó)際鋼價(jià)上漲�！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

　　3月11日，美國(guó)三大鋼鐵公司日漲幅均超過3%，其中AK鋼鐵公司漲幅更是達(dá)到6%�！叭绻麌�(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)格差價(jià)進(jìn)一步擴(kuò)大，將激發(fā)鋼廠出口的積極性�！痹撊耸糠Q。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)貨鋼價(jià)上周以來持續(xù)下跌，平均幅度近100元/噸。截至上周五，上海地區(qū)螺紋鋼價(jià)格下跌9元/噸，至4560元/噸；熱板價(jià)格下跌1000元/噸，至4500元/噸；冷板價(jià)格下跌90元/噸至5470元/噸。

　　“受國(guó)內(nèi)需求疲軟和庫存連創(chuàng)新高作用，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)與國(guó)外鋼價(jià)差不斷拉大，主流品種價(jià)差普遍在100-150美元/噸左右，這將短期內(nèi)大幅刺激鋼材出口�！惫獯笞C券分析師胡皓認(rèn)為。

　　鞍鋼股份董秘付吉會(huì)曾在接受記者采訪時(shí)表示，鋼廠的出口量主要取決于國(guó)內(nèi)外價(jià)差，如果國(guó)際價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)價(jià)格，公司就會(huì)加大鋼材出口量。

　　此外隨著日本災(zāi)后重建工作的開展，日本市場(chǎng)本身對(duì)于建筑鋼材的需求量將會(huì)拉動(dòng)中國(guó)建筑鋼材出口。

　　由于日本基本不生產(chǎn)相對(duì)低端的建筑用鋼材，2010年日本從中國(guó)進(jìn)口的鋼材中，建筑鋼材占比超過 40%。

　　鐵礦石價(jià)格加速滑落

　　總部位于倫敦的鋼材價(jià)格信息供應(yīng)商TSI（The Steel Index）表示，新日鐵等3家鋼鐵制造商位于東京灣的5個(gè)煉鋼廠遭到了結(jié)構(gòu)性的破壞，并且短期內(nèi)無法恢復(fù)，停產(chǎn)時(shí)間可能長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月，預(yù)計(jì)影響2200萬噸鐵礦石需求量。

　　“這對(duì)礦石企業(yè)來說是一個(gè)利空。”海通證券分析師劉彥奇認(rèn)為。

　　“隨著三大礦山近幾年加大對(duì)礦山的固定資產(chǎn)投入，鐵礦石新增產(chǎn)能在逐步釋放，而全球的鋼鐵產(chǎn)量增速正在下滑，其中中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量基本穩(wěn)定，今年鐵礦石價(jià)格上漲幅度本身就在逐步縮小�！币晃昏F礦石貿(mào)易商負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示。

　　事實(shí)上，隨著年初以來國(guó)內(nèi)日粗鋼產(chǎn)量開始回升，下游需求的疲軟，鐵礦石價(jià)格在日本地震前即已經(jīng)開始下跌。

　　3月11日現(xiàn)貨市場(chǎng)63.5%品位的印度粉礦價(jià)格報(bào)175-176美元/噸，連續(xù)4周下跌，比2月上旬高點(diǎn)時(shí)跌幅12%-13%。另外，根據(jù)mysteel網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至3月11日中國(guó)鐵礦石港口庫存已達(dá)到8040萬噸，較今年年初增加648萬噸。

　　而根據(jù)中國(guó)聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，2011年2月14日中國(guó)19個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量達(dá)到8846萬噸，再次創(chuàng)造歷史新高，最近5周以來，港口庫存每周都在刷新歷史新高。

　　中國(guó)聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)鐵礦石分析師胡凱在接受記者采訪時(shí)表示，8846萬噸庫存總量比2011年初時(shí)增加了11.2%，比2010年同期則增加了29.2%。

　　招商證券分析師張士寶發(fā)布報(bào)告指出，日本強(qiáng)震短時(shí)間內(nèi)將進(jìn)一步打開鐵礦石價(jià)格下行通道，使鐵礦石價(jià)格加速滑落。

　　日本強(qiáng)震發(fā)生后，新加坡鐵礦石掉期合約價(jià)格出現(xiàn)暴跌，4月份主力合約當(dāng)天就下跌7%，Platts、MB、TSI三大鐵礦石價(jià)格指數(shù)也齊聲下跌，MB 62%品位粉礦價(jià)格指數(shù)跌破170美元/噸，報(bào)167.69美元/噸。

　　日本是三大礦山在亞洲除了中國(guó)外的最大客戶，2010年全年鐵礦石進(jìn)口量達(dá)到1.34億噸。由于缺乏礦石資源，日本的鐵礦石全部依靠從澳大利亞和巴西進(jìn)口。也因此每年在與三大礦山的談判中，總是率先與其達(dá)成協(xié)議價(jià)，致使中國(guó)鋼廠與三大礦山的談判十分被動(dòng)，而中國(guó)鋼廠的利潤(rùn)率由于受高昂的鐵礦石成本影響，多年徘徊在工業(yè)領(lǐng)域最低。

　　張士寶認(rèn)為，在此次強(qiáng)震的影響下，礦價(jià)加速回落，對(duì)打破目前處于停滯狀態(tài)的鐵礦石談判將起到積極作用。“這對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)是利好，尤其是對(duì)外礦較為依賴的鋼鐵企業(yè)�！彼�表示。

　　除鐵礦石價(jià)格會(huì)加速回落外，作為鋼鐵生產(chǎn)的另一主要原料焦煤，受強(qiáng)震影響之前過高的國(guó)際焦煤價(jià)格有可能出現(xiàn)小幅的回調(diào)。

　　據(jù)媒體公開報(bào)道，3月初澳洲礦商和日本鋼廠本來在就二季度合同煤價(jià)談判開始報(bào)價(jià)，初步報(bào)價(jià)為煉焦煤300-325美元/噸，動(dòng)力煤115-125美元/噸。

　　銀河證券發(fā)布研究報(bào)告稱，由于日本地震受災(zāi)最嚴(yán)重的三個(gè)縣的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為汽車、鋼鐵、石化、核電、電子、漁業(yè)等，預(yù)計(jì)日澳合同煤價(jià)談判結(jié)果將低于之前的報(bào)價(jià)水平，初步預(yù)計(jì)煉焦煤可能下調(diào)至280-300美元/噸，動(dòng)力煤下調(diào)至105-110美元/噸。

　　無論是鐵礦石還是煉焦煤，短期價(jià)格的回調(diào)是一定的，但是回調(diào)的幅度以及持續(xù)的時(shí)間尚難確定。因?yàn)橐坏��?zāi)后重建工作開始，最終會(huì)加大對(duì)這些原材料的需求。

　　“日本強(qiáng)震短期內(nèi)可以減少對(duì)三大礦山的鐵礦石需求，導(dǎo)致近期鐵礦石價(jià)格走低，但是災(zāi)難過后，一旦重建開始，必然帶來鋼鐵需求的增長(zhǎng)，進(jìn)而刺激鐵礦石需求，最終引發(fā)更大的需求�！鄙鲜鲨F礦石貿(mào)易商負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

　　鋼價(jià)走勢(shì)仍看內(nèi)需

　　據(jù)mysteel網(wǎng)上報(bào)價(jià)顯示，3月15日當(dāng)天，國(guó)內(nèi)建材市場(chǎng)，Ф20MM二級(jí)螺紋鋼價(jià)格平均上漲28元/噸，其中，成都市場(chǎng)該規(guī)格某品牌鋼材價(jià)格上漲110元/噸，為國(guó)內(nèi)建材市場(chǎng)當(dāng)天最大漲幅；此外，國(guó)內(nèi)3.0mm熱軋板卷價(jià)格平均上漲16元/噸。

　　而到3月16日早上開市，鋼市繼續(xù)延續(xù)昨日漲勢(shì)，各大城市建材、熱軋均出現(xiàn)20-50元/噸的上漲幅度。

　　“很顯然這波反彈是由于日本強(qiáng)震影響，主要是基于心理預(yù)期，下游需求并未真正啟動(dòng)�！庇浾卟稍L發(fā)現(xiàn)，不少貿(mào)易商仍然對(duì)后期的鋼價(jià)“看空”�！吧现茕撹F成交略有好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)小幅上漲，但如果下游需求不啟動(dòng)，這波反彈并不能持續(xù)。”一位李姓上海貿(mào)易商對(duì)記者表示。

　　“日本強(qiáng)震除了對(duì)國(guó)內(nèi)取向硅鋼、汽車板等高端板材直接影響較大之外，對(duì)國(guó)內(nèi)其他品種的直接影響其實(shí)非常有限。”寶鋼股份總經(jīng)理馬國(guó)強(qiáng)近日在接受媒體采訪時(shí)表示，“日本地震對(duì)于國(guó)際鐵礦石價(jià)格可能會(huì)產(chǎn)生影響，但中日之間的鋼材進(jìn)出口貿(mào)易量總體不大，加之日本鋼廠分布分散，只有東北部的5家工廠受到破壞，因此日本鋼廠部分停產(chǎn)對(duì)中國(guó)的直接影響有限�！�

　　由于日本的新日鐵、JFE、住友金屬、東京制鋼、神戶制鋼五大鋼廠的粗鋼產(chǎn)量占日本粗鋼總產(chǎn)量的75%-80%，其主要生產(chǎn)基地分布于太平洋帶狀區(qū)域，而此次地震主要震區(qū)是京濱工業(yè)帶，因此對(duì)日本鋼廠生產(chǎn)總量的影響并不會(huì)太大，國(guó)內(nèi)鋼鐵供過于求的現(xiàn)狀不可能因此改變。

　　3月11日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2月國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5431萬噸,同比增長(zhǎng)9.7%。日均產(chǎn)量為193.96萬噸,創(chuàng)歷史新高。

　　3月15日，寶鋼出臺(tái)4月份價(jià)格政策，除了取向硅鋼、酸洗、鍍鋁鋅等產(chǎn)品上漲100元/噸外，其主流品種價(jià)格基本都與3月持平。而號(hào)稱建筑鋼材風(fēng)向標(biāo)的沙鋼不久前將3月中旬螺紋鋼和線材價(jià)格同時(shí)下調(diào)300元/噸，調(diào)幅為6%。

　　而在地震發(fā)生前一周，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼價(jià)已經(jīng)開始走跌。截至3月11日，現(xiàn)貨市場(chǎng)螺紋和熱軋價(jià)格分別下跌2.3%和1.8%。

　　“日本強(qiáng)震對(duì)板材影響較顯著，板材價(jià)格在未來一兩個(gè)月內(nèi)有上漲的動(dòng)力；但對(duì)于長(zhǎng)材來說，價(jià)格走勢(shì)仍然取決于內(nèi)需。”中銀國(guó)際分析師樂宇坤發(fā)布研究報(bào)告指出�！澳壳颁搩r(jià)下跌主要由于需求仍然不旺，在鋼廠下調(diào)出廠價(jià)格和貿(mào)易商對(duì)資金緊縮擔(dān)憂的情形下，鋼價(jià)受到較大下跌壓力，后市來看，由于政府對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控使得下游鋼鐵需求大量啟動(dòng)的時(shí)間仍不確定、政府可能實(shí)施更為嚴(yán)厲的緊縮措施以及資金形勢(shì)仍然緊張等因素，都將使建筑鋼材價(jià)格上漲空間受到限制�！�

　　“雖然日本地震會(huì)加大我國(guó)鋼材市場(chǎng)的需求，但是主要基于高端鋼材，普通鋼材產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)還是主要看內(nèi)需，日本地震對(duì)中國(guó)鋼市的影響，心理作用大于實(shí)際需求，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)能否保持上漲態(tài)勢(shì)，還要看國(guó)內(nèi)需求的啟動(dòng)情況�！鼻拔乃�述業(yè)內(nèi)人士向記者強(qiáng)調(diào)。

來源：證券市場(chǎng)周刊