一、2月份秦港煤市運(yùn)行情況分析

【港口煤炭庫存】

    正是由于節(jié)假日和大霧等天氣因素導(dǎo)致港口煤炭發(fā)運(yùn)多次受阻，而鐵路煤炭調(diào)入量整體保持較高水平，2月份，秦皇島港煤炭庫存經(jīng)歷了兩次震蕩攀升。1月末，秦皇島港煤炭庫存曾經(jīng)為686萬噸；經(jīng)過除夕和春節(jié)兩天發(fā)運(yùn)量減少之后，2月4日，港口煤炭庫存快速躍升至783萬噸；此后，港口煤炭庫存經(jīng)歷了十幾天的震蕩調(diào)整，再經(jīng)過21日、22日兩天發(fā)暈量下滑之后，23日，港口煤炭庫存躍升至831.5萬噸。截止到2月28日，秦皇島港煤炭庫存合計(jì)為847萬噸，與 1月末相比，增加161萬噸，增幅為23.5%。

【鐵路煤炭調(diào)度量】

    2月份，秦皇島港鐵路煤炭調(diào)入量整體繼續(xù)保持較高水平，但是，受庫存不斷攀升影響，后期日調(diào)入量有所下滑，最終導(dǎo)致2月份日均鐵路煤炭調(diào)入量小幅回落。數(shù)據(jù)顯示，2月份秦皇島港日均鐵路煤炭調(diào)入量為67.2萬噸，與1月份日均調(diào)入量相比，略微減少1.8萬噸，小幅下降2.6%。其中，2月1日至9日，日均調(diào)入量達(dá)到了71.4萬噸，由于庫存快速攀升，此后，鐵路方面對(duì)煤炭調(diào)入進(jìn)行了一定控制，2月10日至28日，秦皇島港日均煤炭調(diào)入量回落至65.2萬噸。

【日均煤炭發(fā)運(yùn)量】

    節(jié)假日和天氣因素共同導(dǎo)致秦皇島港2月份多個(gè)時(shí)段正常生產(chǎn)受到一定影響，港口日均發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)明顯回落。數(shù)據(jù)顯示，2月份秦皇島港日均發(fā)運(yùn)量為60.5萬噸，與1月份港口日均發(fā)運(yùn)量相比，減少9.2萬噸，降幅為13.2%。其中，受節(jié)假日因素影響，2月2日和3日，日發(fā)運(yùn)量分別只有36.4萬噸和6.8萬噸，受天氣因素影響，2月21日、22日和27日，日發(fā)運(yùn)量分別只有9.8萬噸、38.2萬噸和27.4萬噸。如果剔除掉節(jié)假日和天氣影響，2月份其它時(shí)間秦皇島港日均煤炭發(fā)運(yùn)量達(dá)到68.5萬噸，僅比1月份小幅減少1.2萬噸。這在一定程度上說明下游用煤企業(yè)，尤其是重點(diǎn)電廠拉煤仍然較為積極。

【各煤種價(jià)格】

    雖然受春節(jié)因素影響，動(dòng)力煤需求出現(xiàn)了季節(jié)性回落，但是，在國際煤價(jià)高位運(yùn)行、國內(nèi)物價(jià)整體上漲壓力較大的情況下，2月份，秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)格基本保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，個(gè)別煤種出現(xiàn)了小幅下滑。

    秦皇島港數(shù)據(jù)顯示，2月28日，秦皇島港6000大卡大同優(yōu)混、5500大卡山西優(yōu)混、5000大卡山西大混、4500大卡普通混煤以及4000大卡普通混煤最低平倉價(jià)分別為825元/噸、770元/噸、675元/噸、585元/噸以及485元/噸，與1月末相比，5500大卡山西優(yōu)混煤、5000大卡山西大混煤和4500大卡普通混煤每噸分別下降5-10元不等，其它兩煤種價(jià)格保持平穩(wěn)。

二、3月份秦港煤市走勢(shì)預(yù)測(cè)

【煤炭發(fā)運(yùn)量】

    2月份，除了節(jié)假日和天氣因素影響的那幾天之外，其它時(shí)間秦皇島港日均煤炭也達(dá)到了68.5萬噸，預(yù)計(jì)3月份秦皇島港日均煤炭發(fā)運(yùn)量仍將接近這一水平。雖然，進(jìn)入3月份之后，隨著氣溫逐步回升，取暖用電量將會(huì)逐步回落，而且目前電廠煤炭庫存仍然能夠滿足平均15天以上的用量，依舊處于較高水平，但是，由于今年國際市場石油、煤炭價(jià)格和國內(nèi)整體物價(jià)上漲壓力均比較大，這個(gè)用煤淡季沿海煤炭價(jià)格明顯下調(diào)的可能性較小，用煤企業(yè)采購可能不會(huì)出現(xiàn)明顯減弱。此外，再加上國內(nèi)外煤價(jià)持續(xù)倒掛，未來幾個(gè)月煤炭進(jìn)口量可能會(huì)出現(xiàn)顯著下滑，尤其是優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤進(jìn)口量下滑可能會(huì)更加明顯，這也會(huì)相對(duì)的增加北煤南運(yùn)需求，因此，預(yù)計(jì)3月份秦皇島港煤炭發(fā)運(yùn)量將繼續(xù)保持較高水平。

【鐵路煤炭調(diào)入量】

    但是，同時(shí)鐵路方面也會(huì)繼續(xù)結(jié)合港口煤炭庫存情況，對(duì)調(diào)入量進(jìn)行一定的動(dòng)態(tài)管理，港口煤炭庫存也將會(huì)高位震蕩調(diào)整。由于預(yù)計(jì)港口煤炭發(fā)運(yùn)量仍將會(huì)保持較高水平，再加上，4月份大秦鐵路將會(huì)進(jìn)行例行檢修，屆時(shí)鐵路煤炭調(diào)入量會(huì)受到一定影響，因此，預(yù)計(jì)3月份秦皇島港鐵路煤炭調(diào)入量仍會(huì)保持較高水平，以便使庫存保持在較高水平。但是，由于目前港口煤炭庫存已經(jīng)升至850萬噸左右，庫存壓力較大，所以，鐵路方面應(yīng)該會(huì)結(jié)合港口煤炭發(fā)運(yùn)情況，合理調(diào)整鐵路煤炭調(diào)入。最終將導(dǎo)致秦皇島港煤炭庫存高位震蕩調(diào)整。

【煤種價(jià)格】

    往年進(jìn)入3月份動(dòng)力煤需求淡季之時(shí)，動(dòng)力煤價(jià)格往往會(huì)出現(xiàn)一定幅度回調(diào)。但是，今年3月份沿海地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格回調(diào)的可能性較小，即使出現(xiàn)回調(diào)，回調(diào)幅度也不會(huì)很大，回調(diào)時(shí)間也能很短。這個(gè)淡季動(dòng)力煤市場會(huì)顯得不那么淡，動(dòng)力煤價(jià)格會(huì)繼續(xù)趨穩(wěn)。筆者認(rèn)為，今年3月份支撐動(dòng)力煤價(jià)格因素主要有兩個(gè)方面；一個(gè)是國內(nèi)因素，一個(gè)是國際因素；一個(gè)是主觀因素，一個(gè)是客觀因素。

    國內(nèi)因素：在物價(jià)上漲壓力較大背景下，市場對(duì)煤價(jià)的看跌預(yù)期會(huì)不足，這可能會(huì)對(duì)市場購銷雙方心理帶來一定影響，從而支撐煤價(jià)高位運(yùn)行，此外，陜西省推進(jìn)煤炭資源整合，企業(yè)兼并重組也會(huì)對(duì)市場產(chǎn)生一定影響，這可以看作是支撐國內(nèi)煤價(jià)的主管因素。

    國際因素：國際煤價(jià)和國際油價(jià)走勢(shì)關(guān)聯(lián)度極高，在中東北非局勢(shì)動(dòng)蕩導(dǎo)致國際油價(jià)不斷走高的情況下，未來短期內(nèi)國際煤價(jià)下滑的概率極低，國內(nèi)外煤價(jià)倒掛（環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格低于澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格）的局面也就很難改變，煤炭進(jìn)口勢(shì)必會(huì)有所回落，從而進(jìn)一步支撐煤價(jià)，這也是支撐國內(nèi)煤價(jià)的客觀因素。

來源：煤炭期貨網(wǎng)