昨日，前期持續(xù)下跌的水泥板塊兩市飄紅，走勢(shì)強(qiáng)勁，有望再度演繹水泥漲價(jià)行情。截止收盤，披露整合收購(gòu)消息的華新水泥上漲3.65%，表現(xiàn)較為搶眼。

　　華新水泥于17日晚間發(fā)布公告稱，公司擬收購(gòu)陜西金龍水泥有限公司的全資子公司湖北金龍水泥有限公司80%股權(quán)，且該議案已獲公司董事會(huì)同意。在水泥行業(yè)整合及近期水泥價(jià)格下跌趨勢(shì)有望緩解的背景下，華新水泥收購(gòu)提案可謂恰逢其時(shí)。業(yè)內(nèi)分析人士指出，收購(gòu)議案的提出有利于公司的市場(chǎng)整合戰(zhàn)略，且能進(jìn)一步加強(qiáng)公司在水泥行業(yè)的整合能力，從而提高公司在區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　水泥價(jià)格持續(xù)反彈

　　據(jù)悉，由于受拉閘限電、成本上漲、旺季來臨等多個(gè)因素影響，全國(guó)水泥價(jià)格自去年7月份便開始進(jìn)入上升通道，水泥價(jià)格屢創(chuàng)新高，尤以華東地區(qū)為甚，水泥平均價(jià)格達(dá)500元/噸，上年同期則不到300元/噸。水泥的漲價(jià)也使相關(guān)上市公司在去年賺得缽滿盆滿。據(jù)資料顯示，截至去年11月底，全國(guó)水泥利潤(rùn)達(dá)487億元，創(chuàng)歷史新高。而今年一月份，由于受雨雪天氣影響，需求有所下降，水泥價(jià)格出現(xiàn)下跌。然而，目前有報(bào)道稱，華東地區(qū)近期可能停窯，故水泥價(jià)格下跌趨勢(shì)有望緩解，相關(guān)公司有望繼續(xù)維持較高的景氣度。

　　“前期水泥板塊的下跌是很正常的，因?yàn)槿ツ晁�泥價(jià)格的漲幅過高，后來有所回調(diào)，再加上前期大盤估值重心下移影響，故板塊在前期快速下跌；但就目前情況來說，無論是水泥價(jià)格還是公司基本面都是正面影響，相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也比較明顯，即使今年初水泥產(chǎn)品降價(jià)也是屬于每年的季節(jié)性行為，目前整個(gè)板塊仍處于相對(duì)合理水平。長(zhǎng)期看，整個(gè)行業(yè)發(fā)展前景還是值得期待的。”平安證券分析師李艷在接受采訪時(shí)對(duì)記者表示。國(guó)泰君安分析師韓其成也指出，受城鎮(zhèn)化率提高、人均GDP迅速增長(zhǎng)等因素支撐，水泥市場(chǎng)需求將長(zhǎng)期處于上升通道，預(yù)計(jì)今年需求量將增長(zhǎng)8.5%，增量達(dá)1.6億噸。歷史數(shù)據(jù)顯示，固定資產(chǎn)投資下半年一般高于上半年，故對(duì)應(yīng)水泥需求量下半年也將高于上半年。但水泥企業(yè)的供給能力相對(duì)有限，預(yù)計(jì)今年行業(yè)產(chǎn)量?jī)粼?.9億噸，其中下半年僅凈增630萬噸。供需的不平衡將促使行業(yè)景氣度持續(xù)向上，而相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)也將持續(xù)向好。

　　整合戰(zhàn)略提升業(yè)績(jī)

　　由于去年三季度盈利能力較弱，故華新水泥對(duì)水泥價(jià)格回升非常敏感。雖然前期國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)價(jià)格有所下降，但主要體現(xiàn)華東地區(qū)、江蘇北部、山東南部、福建以及廣東省和湖南省。而公司主要市場(chǎng)所在地湖北省水泥價(jià)格仍比較平穩(wěn)。隨著近期華東地區(qū)水泥價(jià)格的回調(diào)，其有望繼續(xù)維持高位，故雖然公司目前還未披露年報(bào)，但結(jié)合水泥價(jià)格看，公司有望給市場(chǎng)上交一份令人驚喜的成績(jī)單。瑞銀證券也在報(bào)告中估計(jì)水泥均價(jià)每上漲1%，公司去年的每股收益就能提升6.5%。

　　公開資料顯示，公司主導(dǎo)市場(chǎng)所在的湖北省正屬于中部區(qū)域，在國(guó)家“中部崛起”的發(fā)展戰(zhàn)略、武漢“1+8”城市圈建設(shè)及建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村等有利政策支持下，水泥需求繼續(xù)增長(zhǎng)，給公司的發(fā)展提供了一個(gè)較為有利的市場(chǎng)環(huán)境�！肮�司收購(gòu)湖北金龍不僅可以整合湖北市場(chǎng)，且還能形成更好的區(qū)域控制力。這樣，就能充分享受湖北市場(chǎng)水泥漲價(jià)帶來的收益。”李艷補(bǔ)充到。事實(shí)上，這已經(jīng)不是公司第一次的收購(gòu)行為了，早在收購(gòu)京蘭水泥失敗后，公司就在行業(yè)低迷期做了大量努力，并在去年末先后收購(gòu)了房縣鉆石和京蘭三源兩家水泥企業(yè)，在市場(chǎng)整合上邁出了重要的一步。隨著金龍水泥收購(gòu)的提出，未來湖北市場(chǎng)的整合將加快步伐。由于行業(yè)整合將使實(shí)力雄厚的上市公司擁有更多的話語(yǔ)權(quán)，且能防止產(chǎn)能過�，F(xiàn)象并改變水泥的價(jià)格體系，因此，作為區(qū)域龍頭的華新水泥將從中極大受益。“雖然目前并不清楚華新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況，但毫無疑問，在整合收購(gòu)過程中，湖北地區(qū)行業(yè)集中度將持續(xù)加強(qiáng)，華新水泥將獲得更多溢價(jià)能力，并能提高公司在區(qū)域市場(chǎng)的盈利能力�！崩钇G認(rèn)為。

來源：金融投資報(bào)