鐵礦石巨頭力拓公司近日宣布，擬以每股16澳元的價(jià)格，斥資39億澳元(合人民幣257億元)全面收購澳大利亞焦煤礦產(chǎn)商RiversdaleMiningLtd.(RML)。RML在非洲莫桑比克擁有豐富的焦煤資源。除了力拓，不少其他國際礦業(yè)巨頭均表露出收購RML的興趣。中國武鋼雖然早已展開投資RML的計(jì)劃，但在眾多強(qiáng)敵面前計(jì)劃恐將遭遇失敗。有鋼鐵業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，力拓等跨國公司在中國焦煤進(jìn)口量快速增長的背景下展開煤企收購戰(zhàn)，將加劇國際焦煤市場(chǎng)的壟斷趨勢(shì)。焦煤將成為繼鐵礦石之后制約中國鋼鐵業(yè)發(fā)展的又一個(gè)瓶頸。

　　爭(zhēng)奪

　　國際巨頭收購焦煤互不相讓

　　RML在莫桑比克擁有本嘎和贊比西兩處煤礦項(xiàng)目，焦煤和熱能煤儲(chǔ)量共計(jì)130億噸。

　　早在12月6日，RML就曾公告稱，力拓向該公司提出每股約15澳元的報(bào)價(jià)，總收購價(jià)在35億澳元。消息公布后外界認(rèn)為該報(bào)價(jià)偏低，不排除其他競(jìng)購者加價(jià)競(jìng)買的可能。果然，不出20天，力拓就給出了新報(bào)價(jià)，提升幅度6.67%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，力拓在很短的時(shí)間內(nèi)將報(bào)價(jià)提高到每股16澳元，顯示出其收購決心和信心都比較充足。

　　力拓稱，這一收購報(bào)價(jià)相比RML截至11月3日止的一個(gè)月加權(quán)平均股價(jià)有著46%的溢價(jià)，而相比截至12月3日止的一個(gè)月加權(quán)平均股價(jià)也有著24%的溢價(jià)幅度。

　　但是力拓收購RML并非沒有阻力。據(jù)了解，要達(dá)成最終收購，力拓需要獲得RML一半股東的認(rèn)可。

　　RML董事會(huì)已經(jīng)決定向股東推薦這一收購要約。Riversdale公司的主要股東為印度鋼鐵巨頭塔塔集團(tuán)、巴西鋼鐵公司CSN和美國基金PassportCapital，分別持股24%、16%和16%。這意味著要達(dá)成最終協(xié)議，至少需要三大股東中的一家支持將RML出售給力拓。有媒體報(bào)道稱，目前塔塔集團(tuán)已經(jīng)表示將支持國際巨頭收購RML，但尚未表示是否參與競(jìng)購。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，力拓可能還需要繼續(xù)提高報(bào)價(jià)。力拓目前的報(bào)價(jià)和今年澳大利亞煤炭業(yè)合并案的均價(jià)相當(dāng)，還有提價(jià)空間，塔塔集團(tuán)或因債務(wù)過高不能參與競(jìng)購，但是美國基金PassportCapital也可能是潛在的出售者，但其目標(biāo)價(jià)格可能為約每股20澳元。

　　據(jù)悉，力拓還面臨著不少實(shí)力雄厚的競(jìng)標(biāo)者。據(jù)外媒報(bào)道，除了力拓，許多國際礦業(yè)巨頭均表示出收購興趣，如全球最大的鋼鐵企業(yè)安塞樂米塔爾公司、斯特拉塔礦業(yè)集團(tuán)、英美資源集團(tuán)和巴西淡水河谷公司。

　　印度國有企業(yè)國際煤礦投資有限公司是呼聲最高的一個(gè)有力競(jìng)標(biāo)者。該公司由印度鋼鐵管理局有限公司、印度國家火電公司和印度國家礦業(yè)公司等五家國有公司組成，實(shí)力相當(dāng)雄厚，宗旨為開發(fā)海外資源保障印度的煤炭供應(yīng)。據(jù)悉，該公司已聘請(qǐng)花旗銀行作為財(cái)務(wù)顧問，花旗完成盡職調(diào)查后就將決定是否競(jìng)購。

　　瓶頸

　　國內(nèi)焦煤供應(yīng)遭受多重威脅

　　焦煤主要用于生產(chǎn)焦炭，焦炭和鐵礦石并列為煉鋼的兩大原料。據(jù)了解，焦煤在中國煤炭資源總儲(chǔ)量中的占比不到10%。近年來中國焦煤供應(yīng)受到資源整合以及安全生產(chǎn)要求等因素的影響，進(jìn)口需求越來越大。記者了解到，去年中國焦煤進(jìn)口量增長402%，達(dá)3440萬噸，成為凈進(jìn)口國。

　　值得注意的是，目前全球焦煤市場(chǎng)的壟斷趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯。全球五大煉焦煤供貨商必和必拓公司、力拓集團(tuán)、斯特拉塔礦業(yè)集團(tuán)、英美資源集團(tuán)和特克資源公司已經(jīng)占據(jù)了國際焦煤市場(chǎng)份額的半壁江山以上。有分析指出，力拓或者其他礦業(yè)巨頭一旦成功收購RML，無疑將加劇這種壟斷局面。焦煤將成為鐵礦石之后制約中國鋼鐵業(yè)發(fā)展的又一個(gè)瓶頸。

　　一位鋼廠的人士向記者坦言，一噸煉鐵有一半爐料是焦炭，而1.4噸至1.6噸的焦煤才能煉成1噸焦炭。除了鐵礦石的供不應(yīng)求外，焦煤資源的短缺也開始令他們感到擔(dān)憂，尤其是優(yōu)質(zhì)焦煤，很可能成為繼鐵礦石后下一個(gè)限制中國鋼鐵工業(yè)發(fā)展的資源瓶頸。

　　我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春告訴記者，隨著鋼廠高爐大型化趨勢(shì)加快，勢(shì)必要增加對(duì)優(yōu)質(zhì)焦煤的需求，我國盡管煤炭資源豐富，但煉焦質(zhì)量差別非常大，除了山西地區(qū)有一定優(yōu)質(zhì)焦煤，我國優(yōu)質(zhì)主焦煤和肥煤的資源還比較稀缺。

　　“去年焦煤進(jìn)口量是3000多萬噸，今年已經(jīng)達(dá)到了接近5000萬噸。”徐向春表示，而在中國進(jìn)口焦煤來源中，同樣有豐富鐵礦石資源的澳大利亞是最主要的供應(yīng)國。

　　和鐵礦石情況“如出一轍”，隨著國際巨頭壟斷加劇和市場(chǎng)需求推動(dòng)價(jià)格上漲等多重作用下，國際焦煤定價(jià)模式也從年度定價(jià)轉(zhuǎn)向季度定價(jià)。記者了解到，澳大利亞焦煤供應(yīng)商必和必拓三菱聯(lián)盟公司剛剛與日本鋼廠達(dá)成協(xié)議，2011年一季度優(yōu)質(zhì)硬焦煤合同價(jià)格為225美元/噸(FOB)，相比今年四季度的209美元/噸(FOB)又上調(diào)了16美元/噸，漲幅近8%。

　　此外，焦煤市場(chǎng)上來自印度的競(jìng)爭(zhēng)也不容忽視。有預(yù)計(jì)稱，隨著印度鋼鐵業(yè)的快速發(fā)展，2011年印度焦煤進(jìn)口量預(yù)計(jì)將達(dá)到4000萬噸。在中國和印度等國強(qiáng)勁需求的支撐下，國際焦煤價(jià)格或?qū)⑸蠞q20%。

　　徐向春告訴記者，盡管焦煤進(jìn)口增長較快并有進(jìn)一步增長的趨勢(shì)，但應(yīng)該客觀看到，中國焦煤進(jìn)口依存度尚不足10%，和鐵礦石進(jìn)口依存度70%相比還有很大差距，進(jìn)口優(yōu)質(zhì)焦煤只是起到補(bǔ)充作用。只要中國鋼廠從長計(jì)議，從容應(yīng)對(duì)，短期內(nèi)不盲目一窩蜂地進(jìn)行海外投資和采購，焦炭供應(yīng)就不會(huì)步鐵礦石供應(yīng)的后塵。

　　對(duì)策

　　國內(nèi)鋼企需加快海外資源布局

　　“焦煤后期價(jià)格上漲的空間還很大�！币晃徊辉敢馔嘎缎彰�的業(yè)內(nèi)人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，一方面，我國焦煤進(jìn)口需求增加，勢(shì)必會(huì)推動(dòng)國際焦煤價(jià)格上漲，再加上焦煤壟斷性加劇，焦煤也會(huì)出現(xiàn)像鐵礦石那樣易漲難跌的局面。另一方面，國際價(jià)格的上漲也會(huì)推動(dòng)國內(nèi)焦煤價(jià)格上漲，進(jìn)一步加劇鋼廠成本壓力。

　　徐向春認(rèn)為，為保障中國鋼鐵企業(yè)的焦煤供應(yīng)，中國一方面應(yīng)當(dāng)加快對(duì)山西等地優(yōu)質(zhì)焦煤的開發(fā)，同時(shí)鋼鐵行業(yè)也要在重組之外，進(jìn)行煤炭資源上游延伸力度。

　　據(jù)了解，國內(nèi)一些鋼鐵企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到保障焦煤供應(yīng)的重要性，也看到了優(yōu)質(zhì)焦煤的價(jià)值，并開始與焦煤企業(yè)合作。山西焦煤已經(jīng)與太鋼集團(tuán)聯(lián)合組建了山西煤鋼聯(lián)能源開發(fā)有限公司。此外，中鋁公司與力拓集團(tuán)12月3日成立了合資勘探公司，雙方將在中國共同開展礦產(chǎn)勘探業(yè)務(wù)，銅和煉焦煤礦業(yè)資源成為首選。

　　今年6月，武鋼與RML簽署了一份非約束性的諒解備忘錄，武鋼將以每股10澳元的價(jià)格獲得RML8%的股份，同時(shí)武鋼還將擁有贊比西煤礦40%的股權(quán)，并且有權(quán)買入RML擁有的本嘎煤礦至少10%的焦煤儲(chǔ)量，總出資額8億美元。

　　據(jù)了解，在力拓提出收購的第二周，武鋼方面就派人前往RML做面對(duì)面的溝通，希望繼續(xù)推進(jìn)此前與RML的意向合作協(xié)議。但是武鋼約每股10澳元的報(bào)價(jià)，與力拓的報(bào)價(jià)差距很大，繼續(xù)參與競(jìng)價(jià)的成本將很高。武鋼此次的收購行動(dòng)要想獲得最終成功難度很大。

　　業(yè)內(nèi)專家建議，中國鋼企還應(yīng)該加快焦煤資源海外布局。在進(jìn)行海外收購的過程中，還應(yīng)當(dāng)多使用資本運(yùn)作方式，與銀行和資源進(jìn)口商合作，建立綜合性貿(mào)易公司，同時(shí)要選擇好時(shí)機(jī)和優(yōu)質(zhì)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行操作，避免在收購競(jìng)價(jià)過程中，因?yàn)榻?jīng)驗(yàn)不足令其他礦業(yè)巨頭“有機(jī)可乘”。

來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)