為了求得定向增發(fā)的利益最大化，主力往往設(shè)法壓低定價(jià)基準(zhǔn)日前股價(jià)，以降低發(fā)行定價(jià)。

今年10月份，華菱鋼鐵公告顯示三季度單季巨虧10.43億。然而，在10月12日，華菱鋼鐵公布定向增發(fā)獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

值得注意的是，上半年已經(jīng)虧損4億元的華菱鋼鐵，在半年報(bào)中公司巨虧的具體情況并未提及。但到了三季度卻突然爆出虧損幅度將擴(kuò)大到14億元的消息。對(duì)此北京一券商研究員指出，公司中報(bào)涉嫌故意隱瞞，其背后是為此前華菱鋼鐵的5.5億股定向增發(fā)鋪路。

根據(jù)華菱鋼鐵的定向增發(fā)方案，華菱鋼鐵擬向華菱集團(tuán)和安賽樂(lè)米塔爾以不低于每股凈資產(chǎn)的價(jià)格定向增發(fā)不超過(guò)5.5億股，其中華菱集團(tuán)以子公司股權(quán)作價(jià)11.20億元認(rèn)購(gòu)部分股份，其余部分由華菱集團(tuán)和安賽樂(lè)米塔爾以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)。

東方證券的研究指出，華菱鋼鐵在2008年預(yù)案公布時(shí)每股凈資產(chǎn)為5.4元�？紤]三季度虧損后，其每股凈資產(chǎn)在4.85~4.88元之間。

由此計(jì)算，其增發(fā)定價(jià)已較公布巨虧前下降近11%。這意味著，大股東認(rèn)購(gòu)新股的成本必將大大降低。

來(lái)源：重慶晚報(bào)