1  11月份秦港煤市運(yùn)行分析

    1.1  鐵路煤炭調(diào)入量基本保持平穩(wěn)

    在沿海地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)上漲、市場(chǎng)煤炭采購(gòu)較為活躍、秦皇島港煤炭發(fā)運(yùn)明顯回升的情況下，11月份，秦皇島港鐵路煤炭調(diào)入保持了平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，11月1日至29日，秦皇島港日均調(diào)入量為61.5萬(wàn)噸，與10月份日均調(diào)入量相比，基本持平。雖然與10月份整體相比，調(diào)入量保持平穩(wěn)，但是，與10月5日至31日日均調(diào)入量相比，11月份，日均調(diào)入量小幅回落1.8萬(wàn)噸（10月1日至4日，大秦鐵路尚處于例行檢修期間，港口煤炭調(diào)入量受到一定影響，此后煤炭調(diào)入量有所回升）。秦皇島港煤炭調(diào)入量小幅回落，主要與京唐港、曹妃甸港以及沿線其它用戶分散了部分運(yùn)量有關(guān)。

    1.2  港口煤炭發(fā)運(yùn)量明顯回升

    10月下旬，以秦皇島港為代表的沿海煤價(jià)出現(xiàn)了較大幅度上漲。數(shù)據(jù)顯示，10月18日至11月1日的兩周之內(nèi)，秦皇島港各煤種價(jià)格普遍上漲40-60元/噸，漲幅多在5%以上。受此影響，進(jìn)入11月份，市場(chǎng)采購(gòu)明顯升溫，港口煤炭發(fā)運(yùn)量明顯回升。11月1日至29日秦皇島港日均煤炭發(fā)運(yùn)量升至65.9萬(wàn)噸，與10月份全月日均發(fā)運(yùn)量相比，增加5.7萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9.47%；與10月份正常天氣情況下日均發(fā)運(yùn)量相比，增加2萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.13%。從分階段來(lái)看，11月上半月秦皇島港日均發(fā)運(yùn)量要明顯高于下半月，上半月日均發(fā)運(yùn)量達(dá)到67.7萬(wàn)噸，下半月回落至64萬(wàn)噸，除了天氣因素影響之外，這在一定程度上說(shuō)明了市場(chǎng)已經(jīng)逐漸趨于冷靜。

    1.3  港口煤炭庫(kù)存持續(xù)回落

    11月份，由于鐵路煤炭調(diào)入量較為平穩(wěn)，而港口煤炭發(fā)運(yùn)量明顯增加，秦皇島港煤炭庫(kù)存整體呈逐步回落態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截止到11月30日，秦皇島港煤炭庫(kù)存降至573.9萬(wàn)噸，與11月初相比，減少136萬(wàn)噸，降幅為19.2%。上半月，由于受煤價(jià)上漲影響，市場(chǎng)采購(gòu)活躍，港口煤炭庫(kù)存回落速度也較快，16日，港口煤炭庫(kù)存已經(jīng)降至622.4萬(wàn)噸，與月初相比，減少87.4萬(wàn)噸；此后，由于市場(chǎng)逐漸趨于冷靜，再加上天氣因素偶爾影響煤炭發(fā)運(yùn)，而港口煤炭調(diào)入量依舊保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，秦皇島港煤炭庫(kù)存回落速度明顯放緩。16日至30日，煤炭庫(kù)存僅僅減少了48.6萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上半月。

    1.4  各煤種價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，漲幅明顯放緩

    進(jìn)入11月份，在國(guó)內(nèi)外多種因素影響下，以秦皇島為代表的沿海地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)上漲。但是，由于下游用戶及主要中轉(zhuǎn)港煤炭庫(kù)存充足，再加上國(guó)家采取了包括回收流動(dòng)性在內(nèi)的一系列物價(jià)調(diào)控措施， 11月份沿海動(dòng)力煤價(jià)格漲幅明顯放緩。期間，甚至有一周時(shí)間秦皇島煤價(jià)保持了短暫平穩(wěn)。

  據(jù)秦皇島港數(shù)據(jù)顯示，11月29日，秦皇島港6000大卡大同優(yōu)混、5500大卡山西優(yōu)混、5000大卡山西大混、4500大卡普通混煤以及4000大卡普通混煤最低平倉(cāng)價(jià)分別為860元/噸、805元/噸、710元/噸、625元/噸以及505元/噸，與11月初相比，每噸分別上漲30元-40元不等，漲幅分別在4.2%-6.3%之間，與10月份漲幅相比，縮小3-5個(gè)百分點(diǎn)。

    2  12月秦港煤市走勢(shì)預(yù)測(cè)

    煤炭調(diào)入量可能會(huì)有所回升。進(jìn)入12月份，各地將真正陸續(xù)迎來(lái)用煤用電高峰，季節(jié)性用煤需求將繼續(xù)上升，煤炭產(chǎn)、運(yùn)、銷各環(huán)節(jié)勢(shì)必都會(huì)全力做好保障工作，確保冬季用煤高峰發(fā)電、取暖用煤正常供應(yīng)。前段時(shí)間，國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)部分省市煤炭生產(chǎn)工作匯報(bào)會(huì)。要求各產(chǎn)煤省和中央大型煤炭企業(yè)要高度重視今冬明春的煤炭生產(chǎn)供應(yīng)工作，正確處理好安全與生產(chǎn)的關(guān)系，保持生產(chǎn)的穩(wěn)定性和連續(xù)性，要加強(qiáng)行業(yè)自律，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，不得限制煤炭出省，努力保障煤炭穩(wěn)定供應(yīng)。照此看來(lái)，此前因?yàn)檫\(yùn)輸瓶頸而導(dǎo)致限產(chǎn)的內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)量也有望回升。對(duì)于鐵路方面來(lái)說(shuō)，鐵路方面無(wú)疑也會(huì)努力加大車皮周轉(zhuǎn)力度，提高運(yùn)輸效率，確保鐵路煤炭運(yùn)輸暢通，保障煤炭穩(wěn)定供應(yīng)。因此，預(yù)計(jì)12月份秦皇島港煤炭調(diào)入量會(huì)有小幅提升。

    煤炭發(fā)運(yùn)量可能會(huì)趨于平穩(wěn)。雖然12月份將迎來(lái)真正的用煤高峰，但是，由于當(dāng)前重點(diǎn)電廠電煤庫(kù)存充足，重點(diǎn)電煤運(yùn)輸有望保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。對(duì)于完全依靠市場(chǎng)采購(gòu)的中小用煤企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)煤價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了去年冬天用煤高峰，顯然市場(chǎng)煤價(jià)格已經(jīng)偏高。經(jīng)過(guò)10月份以來(lái)的積極采購(gòu)之后，面對(duì)不斷上漲的煤價(jià)，市場(chǎng)煤用戶采購(gòu)可能會(huì)日趨理性。因此，預(yù)計(jì)12月份港口煤炭發(fā)運(yùn)量會(huì)逐步趨于平穩(wěn)。

    煤炭庫(kù)存回落態(tài)勢(shì)進(jìn)一步放緩。港口庫(kù)存水平表面上還是取決與調(diào)入量和發(fā)運(yùn)量的對(duì)比。如果調(diào)入量能夠小幅回升，而發(fā)運(yùn)量又能夠基本保持平穩(wěn)，即使港口煤炭庫(kù)存繼續(xù)下滑，下滑幅度可能也會(huì)繼續(xù)縮小。

    煤炭?jī)r(jià)格可能會(huì)漲后趨穩(wěn)。當(dāng)前煤炭市場(chǎng)整體供求是基本平衡的，也就是說(shuō)是不缺煤的，但是，由于市場(chǎng)資金較為充裕、熱點(diǎn)投資渠道較少，再加上近年來(lái)煤價(jià)大幅上漲的情形總是不時(shí)出現(xiàn)，市場(chǎng)心理相對(duì)比較脆弱，煤價(jià)似乎上漲容易下跌難。考慮到當(dāng)前煤炭?jī)r(jià)格仍處于上行通道，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)仍有一定慣性上漲空間。至于上行空間的大小，筆者認(rèn)為可能將受到三方面因素的制約。

    首先是未來(lái)兩個(gè)月的天氣情況。未來(lái)兩個(gè)月是1年中最冷的時(shí)期，雖然到目前為止，尚未看到傳說(shuō)中千年極寒的影子，但是，近年來(lái)極端天氣的出現(xiàn)日益頻繁，如果未來(lái)一段時(shí)間連續(xù)遭遇幾輪強(qiáng)冷空氣，必將會(huì)給動(dòng)力煤市場(chǎng)帶來(lái)一定利好。其次是秦皇島港煤炭庫(kù)存情況。如果秦皇島港煤炭庫(kù)存最低能夠保持在500萬(wàn)噸以上，市場(chǎng)心理應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)大的變化。如果庫(kù)存繼續(xù)下滑，并跌至500萬(wàn)噸以下，市場(chǎng)心理可能會(huì)受到一定影響，從而助漲煤價(jià)。最后是國(guó)際煤價(jià)變化情況。以澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹫榇�表的亞太地區(qū)煤價(jià)自10月中旬進(jìn)入上升通道，目前處于震蕩調(diào)整階段。

   此輪國(guó)際煤價(jià)上漲，除了需求因素之外，最主要的是貨幣因素――即美國(guó)重啟量化寬松以及由此引發(fā)的美元貶值。借助于歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)，最近美元重回升勢(shì)，首次影響，大宗商品價(jià)格也普遍震蕩調(diào)整，煤炭也不例外。如果未來(lái)一段時(shí)間國(guó)際煤價(jià)繼續(xù)震蕩調(diào)整，國(guó)內(nèi)煤價(jià)繼續(xù)上漲的力量也會(huì)有所減弱。（李廷）