近期國家發(fā)展和改革委員會（下稱國家發(fā)改委）官員向媒體表示，將“糾錯拉閘限電”。國家發(fā)改委環(huán)資司巡視員何炳光22日在國新辦舉行的發(fā)布會上表示，近期部分地方拉閘限電違反中央要求，中國將在實際當(dāng)中不斷解決好這個問題。

    我們尚無法判斷高耗能行業(yè)的拉閘限電是否立即停止，但至少從明年1月份開始，靠拉閘限電減產(chǎn)的部分產(chǎn)能會恢復(fù)開工，從而對鋼鐵水泥短期價格造成壓力。

    對于鋼鐵行業(yè)來說，政策結(jié)束后，供給壓力增加。大規(guī)模的拉閘限電對鋼鐵行業(yè)的影響主要反映在9月中上旬，引起了當(dāng)時鋼價的快速上漲，螺紋鋼從8月底的3890元/噸上升至4290元/噸。我們預(yù)計拉閘限電政策結(jié)束后，日均粗鋼產(chǎn)量將由目前的160萬噸/日恢復(fù)到167萬噸/日的水平。

    從歷史上看，鋼價在年底一般都是上漲的，主要是因為年末的冬儲需求。但是由于拉閘限電政策消除后供給壓力增加，一定程度上將抵消季節(jié)性需求的上漲，因此鋼價可能在高成本的支撐下維持震蕩，上漲乏力但下行壓力不大。主要因為鐵礦石和焦煤價格維持高位，成本對鋼價有較強的支撐，尤其是熱軋價格在成本線附近，下跌空間有限；而螺紋鋼價格受節(jié)能減排影響較為顯著，未來復(fù)產(chǎn)可能下行空間在200元/噸以內(nèi)。

    與此同時，由通脹超預(yù)期引起的新一輪“宏觀調(diào)控”對鋼鐵等周期股影響為負面，從以往歷次宏觀緊縮政策的影響來看，通脹超預(yù)期、信貸緊縮、價格干預(yù)政策、地產(chǎn)調(diào)控均使市場對鋼鐵板塊的盈利前景產(chǎn)生擔(dān)憂，從而使行業(yè)估值短期承受壓力。

來源：中國鋼材價格網(wǎng)