進(jìn)入11月，水泥行業(yè)已經(jīng)過了“金九銀十”的需求旺季，由于天氣原因，北方的主要工程將在本月末停工。據(jù)中國水泥協(xié)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)，今年水泥產(chǎn)業(yè)有160多條生產(chǎn)線要建成投產(chǎn)，這批水泥生產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)高潮將帶來產(chǎn)能的集中釋放。需求減少、供給卻集中釋放，水泥業(yè)今年的傳統(tǒng)淡季似乎比往年來得更加猛烈。

　　隨著北部供暖季節(jié)的到來，占原料成本約50%的煤炭價(jià)格也在不斷攀升。南方地區(qū)通過限量保價(jià)，推高水泥價(jià)格，消化成本壓力。如此脆弱的供求關(guān)系基礎(chǔ)上，水泥企業(yè)未來能否通過推高水泥價(jià)格消化原材料上漲帶來的壓力，成本需求雙重重壓，未來盈利水平存疑。

　　新線建設(shè)勢(shì)頭將趨緩

　　今年前三季度還算平穩(wěn)，雖然增速有些回落，但全國水泥產(chǎn)量仍保持了同比增長15.95%的穩(wěn)定增長水平。中國水泥協(xié)會(huì)會(huì)長雷前治認(rèn)為，這其中有以下兩方面原因。

　　一方面，隨著我國城市化建設(shè)步伐逐漸加快，東部地區(qū)的水泥需求量大，其中城際鐵路建設(shè)對(duì)水泥需求的拉動(dòng)效應(yīng)更為明顯�！袄�如上海、南京、杭州等城市，隨著城市化建設(shè)的不斷推進(jìn)，城際鐵路可以發(fā)揮連接紐帶作用，也推動(dòng)了各地的水泥需求�！崩浊爸握f。

　　另一方面，在打好節(jié)能減排攻堅(jiān)仗的背景下，一些重點(diǎn)地區(qū)針對(duì)水泥等高耗能行業(yè)采取了限電措施，導(dǎo)致部分地區(qū)供需關(guān)系發(fā)生變化，價(jià)格隨之提升�！皟煞矫娴囊蛩叵嗷クB加，對(duì)大水泥企業(yè)形成利好�！崩浊爸畏治龅�，“一方面是多點(diǎn)布局的大企業(yè)相比單線企業(yè)水泥的供應(yīng)能力強(qiáng)，特別是對(duì)重點(diǎn)工程的保供能力更強(qiáng)；另一方面，大企業(yè)通過管理整合，能進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本。比如南方水泥，在初步完成并購之后目前已進(jìn)入整合階段，通過規(guī)范管理使各項(xiàng)成本大大降低，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)競(jìng)爭力�！�

　　但不可忽視的是，“在國家多項(xiàng)調(diào)控政策的作用下，水泥等高耗能行業(yè)的投資增速開始明顯回落。”雷前治認(rèn)為，三季度水泥產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資總額較上季度仍有所增加，主要是由于前期水泥行業(yè)大規(guī)模投資的延續(xù)造成的。

　　據(jù)中國水泥協(xié)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)，今年水泥產(chǎn)業(yè)有160多條生產(chǎn)線要建成投產(chǎn)，這批水泥生產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)高潮過去之后，我國水泥產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模新線建設(shè)勢(shì)頭會(huì)趨緩，水泥產(chǎn)業(yè)投資由我國東部地區(qū)向西部地區(qū)延伸的趨勢(shì)將日益明顯。

　　企業(yè)未來盈利能力存疑

　　目前，水泥行業(yè)已經(jīng)過了“金九銀十”的需求旺季，同時(shí)今年水泥生產(chǎn)線密集投產(chǎn)，產(chǎn)能集中釋放。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，9、10月是今年水泥生產(chǎn)線投產(chǎn)的高峰期，共18條生產(chǎn)線點(diǎn)火。今年的傳統(tǒng)淡季似乎比往年來得更加猛烈。

　　實(shí)際上，今年以來全國水泥出廠價(jià)格總體呈下降趨勢(shì)，盡管從8月份開始，價(jià)格有所回升，但這種回升的態(tài)勢(shì)能否維持，還有待于進(jìn)一步觀察。中國建材聯(lián)合會(huì)信息中心高級(jí)經(jīng)濟(jì)師曹會(huì)保告訴中國工業(yè)報(bào)記者，受水泥產(chǎn)量的過快增長以及市場(chǎng)需求的相對(duì)不足的影響，預(yù)計(jì)后幾個(gè)月水泥價(jià)格繼續(xù)下降的可能性依然較大。

　　隨著北部供暖季節(jié)的到來，占原料成本約50%的煤炭價(jià)格也在不斷攀升。南方地區(qū)通過限量保價(jià)，推高水泥價(jià)格，消化成本壓力。

　　10月25~31日，全國P.O42.5散裝水泥均價(jià)環(huán)比上漲1.95%至391.6元/噸。而煤炭價(jià)格，素有全國煤炭價(jià)格風(fēng)向標(biāo)之稱的秦皇島動(dòng)力煤中大同優(yōu)混、山西優(yōu)混，該時(shí)期分別上漲2.20%、3.38%至812.5元/噸、765元/噸，漲幅超過水泥價(jià)格。

　　進(jìn)入11月，受北方供暖期到來，供暖用煤量將大大增加。同時(shí)隨著天氣轉(zhuǎn)冷，占我國電力發(fā)電量兩成的水電發(fā)電量下滑，火電需求量上升，將帶動(dòng)電煤需求和價(jià)格上漲。為保證用煤，電廠也在加緊存煤。全國進(jìn)一步出現(xiàn)煤炭供應(yīng)緊張，山西甚至出現(xiàn)手持現(xiàn)金都難求電煤的現(xiàn)象。這加強(qiáng)了市場(chǎng)上對(duì)于今年第四季度我國煤炭供應(yīng)趨緊的預(yù)測(cè)。

　　11、12月水泥業(yè)的供求關(guān)系將更加脆弱。水泥企業(yè)能否還通過推高水泥價(jià)格的手段消化原材料上漲帶來的壓力，提升盈利能力，成為問題。

　　區(qū)域化特征日趨明顯

　　不過，未來區(qū)域分化將進(jìn)一步明顯，各地企業(yè)的盈利水平也將拉開更大的距離。

　　銀河證券分析師洪亮表示，在城鎮(zhèn)化加速西進(jìn)的進(jìn)程中，區(qū)域振興集聚效應(yīng)有望拉動(dòng)區(qū)域水泥需求的高速增長。江蘇、浙江、安徽、河南和山東等主要水泥及水泥熟料產(chǎn)區(qū)以南方水泥、海螺水泥等水泥大佬，以及華北區(qū)域的冀東水泥、金隅股份等水泥龍頭企業(yè)，從水泥行業(yè)健康發(fā)展以及自身利益角度出發(fā)，自發(fā)建立了區(qū)域價(jià)格協(xié)調(diào)機(jī)制，維護(hù)行業(yè)合理的利潤空間。

　　同時(shí)，隨著行業(yè)集中度的提高，龍頭企業(yè)的集中采購、集中配送的能力大幅提高，對(duì)上游的議價(jià)能力增強(qiáng)，企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步有效發(fā)揮。未來，隨著行業(yè)集中度的進(jìn)一步提高，水泥行業(yè)的盈利水平將進(jìn)一步提升。

　　南方受天氣影響較小，華東地區(qū)由于基數(shù)較低，增幅較大。

　　對(duì)于中部以及西南地區(qū)水泥行業(yè)目前出現(xiàn)的“階段性產(chǎn)能過�！鼻闆r，雷前治建議：第一，未動(dòng)工項(xiàng)目該停則停；第二，加強(qiáng)行業(yè)聯(lián)合重組；第三，在小區(qū)域內(nèi)進(jìn)行整合�！爸胁亢臀髂系貐^(qū)應(yīng)積極淘汰一些落后產(chǎn)能，不光是傳統(tǒng)的立窯、濕法窯，也包括一些小型的新型干法窯，從而降低產(chǎn)能釋放，提高企業(yè)效益和社會(huì)效益�！崩浊爸伪硎尽�

來源：中國水泥網(wǎng)