* 國際鐵礦石定價模式易破難立

* 成本上難有話語權,中國鋼鐵主業(yè)低效益或成常態(tài)

* 被金融化、被指數(shù)化或成大趨勢

* 鋼企練內(nèi)功謀發(fā)展

路透北京11月5日電---國際鐵礦石長協(xié)模式一朝打破,雖經(jīng)一年多時間卻仍未形成新定價模式.新年度的鐵礦石談判窗口再次打開,但中國鋼鐵業(yè)界卻并不樂觀,不僅因為礦石或仍高價位運行,還包括新的鐵礦石定價機制仍難成形,新年度可能還將通行臨時定價.

業(yè)界擔心,高度壟斷的礦石市場和鋼鐵業(yè)的博弈短期內(nèi)很難有結(jié)果,而目前基于礦石指數(shù)的季度定價很可能將導致鐵礦價格高位運行,成本上缺乏定價權的中國鋼鐵業(yè),由于產(chǎn)能過剩的壓力將不得不面臨低效益成常態(tài)的嚴峻挑戰(zhàn).

"新的礦石定價模式尚未確定,仍有待觀察,...中國正研究并建立中國自己的鐵礦石供應體系."中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務副會長羅冰生表示,目前中國鋼鐵企業(yè)仍處于低效益運營狀態(tài).

中國五礦化工進出口商會會長徐旭則指出,鐵礦石向現(xiàn)貨模式轉(zhuǎn)化將直接導致礦商可能利用礦石發(fā)貨量和供需關系來影響礦石價格,鋼鐵業(yè)風險將大幅增加.

這一觀點獲得業(yè)界的認同,由于中國缺乏鐵礦石定價權,占據(jù)壟斷地位的三大鐵礦供應商正在推動鐵礦石指數(shù)定價或者現(xiàn)貨定價的模式,都將使得鐵礦石價格居高不下,而中國鋼鐵業(yè)卻只能被迫接受.南鋼股份董事長楊思明即坦言,"鋼廠的日子苦不堪言."

不過,為了應對成本和需求的雙重擠壓,產(chǎn)能規(guī)模占全球約一半的中國鋼鐵業(yè)亦通過海外探礦、壓縮管理成本、上馬高附加值產(chǎn)品以及投資非鋼產(chǎn)業(yè)等多種措施,以在低效益的發(fā)展窘境中謀求絕地發(fā)展.

自從國際鐵礦石長協(xié)定價體系去年崩潰之後,目前淡水河谷和力拓采用基于普氏礦石指數(shù)的季度定價,必和必拓則是在普氏指數(shù)基礎上采取更靈活的定價,中鋼協(xié)以及中國鋼廠都沒有官方接受這一定價方式,不過當前國內(nèi)鋼廠采購三大礦山的鐵礦石采取的所謂臨時價格亦為上述指數(shù)定價.

鐵礦石協(xié)議價格今年創(chuàng)歷史新高,按照指數(shù)定價方式,四季度采購三大礦山的礦價約比上季度的定價下降10%至124美元/噸左右,遠高于去年的均價每噸80美元.

**鐵礦石定價機制易破難立**

如何確定一個公平、公開、合理的鐵礦石定價機制,比明年鐵礦石價格的高低顯得更為重要.但要形成各方都能接受的鐵礦石定價機制顯然不是一件容易的事.

三大礦商力推的指數(shù)定價已經(jīng)遭到中鋼協(xié)的詬病.中鋼協(xié)官員曾先後痛陳指數(shù)定價的不合理和片面性,缺乏代表性,主要認為目前三大礦山借鑒的鐵礦石指數(shù)的采集標的缺乏代表性,且沒有考慮合同價和成交價的區(qū)別,沒有剔除海運費的波動等.

"指數(shù)要有代表性、科學性、公開性,這個問題不解決之前,指數(shù)是很難建立的,"羅冰生稱,"新的定價方式正在討論和爭論中,其中有一種意見就是要用一次成材的鋼材指數(shù)作為參考來定價,這些都需要雙方坐下來公平協(xié)商."

聯(lián)合金屬的研究報告指出,新的定價方式可引入第三方機構(gòu)來制定指數(shù),再依據(jù)指數(shù)定價.徐旭則強調(diào),今後采取何種定價方式,是礦商和鋼鐵業(yè)雙方博弈的結(jié)果.

不過,更多行業(yè)人士稱,只有產(chǎn)業(yè)鏈盈利共享的模式才能長久,但現(xiàn)在礦山具有100%的決定權,不容易接受盈利共享,但"2-3年以後就有可能坐下來談了",因為屆時鐵礦石供需關系將逆轉(zhuǎn),從而為建立新的定價體制營造條件.

"現(xiàn)在處于同一產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的境遇差別太大了,一個在天堂,一個在地獄,這樣的狀況是不可能長久的."一位鋼鐵專家稱.

**利潤不如存銀行?**

無論是指數(shù)定價,還是現(xiàn)貨定價,鐵礦石價格今年頻頻上漲,中國鋼鐵業(yè)處境很嚴峻.一方面,可預見的中國宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向?qū)⑷找鎻耐顿Y、出口拉動轉(zhuǎn)向消費拉動,這勢必導致以往驅(qū)動鋼鐵業(yè)高速增長的投資和出口的動力逐步放緩;另一方面鐵礦石、焦煤價格幾創(chuàng)歷史新高,且鋼鐵業(yè)產(chǎn)能過剩等因素擠壓鋼鐵業(yè)利潤.

"全社會鋼材供大于求的矛盾難有根本改變,"羅冰生稍早在安徽的一個會議上強調(diào),"而有些鋼鐵企業(yè)的銷售利潤率才只有1.45%,還不如存銀行劃算呢."

產(chǎn)能過剩仍是中國鋼鐵業(yè)最大的頑疾,而中國政府對此似乎"求解無方".專家表示,在第二次去庫存化還沒有解決之前,鋼材價格仍將處于中低價位波動階段,而在產(chǎn)能過剩問題解決之前,成本上難有話語權的中國鋼鐵業(yè)的低效益運營將成為常態(tài).

不過,一位鋼廠高層告訴路透,在當前形勢下,中國鋼廠將經(jīng)歷兩級分化,"有資源,有煤礦的鋼廠,無論怎麼搞,都能抵抗風險;而沒有資源的鋼廠則基本都虧損."

由于鋼價低迷以及鐵礦石價格上漲,中國鋼鐵業(yè)三季度整體盈利大幅回落,其中,寶鋼當季凈利潤同比下降16%,武鋼同比降幅高達五成;而鞍鋼第三季則由盈轉(zhuǎn)虧,萊鋼和濟南鋼鐵亦均處于虧損狀態(tài).

中鋼協(xié)稍早稱,中國鋼鐵企業(yè)仍處于低效益運營狀態(tài),今年前九個月,77戶大中型鋼企銷售利潤率僅有2.84%,盈利水平低于中國工業(yè)行業(yè)平均盈利水平,其中9月當月銷售利潤率為2.23%;同期,77戶大中型企業(yè)中有10戶虧損,虧損面達到13%,虧損額達到23.9億元.

**惟有練好內(nèi)功**

"開源節(jié)流"成為中國鋼鐵業(yè)目前不得不做的事情.一方面,既然在礦石定價方面沒有話語權,鋼廠只有掌控更多的資源,無論是煤礦還是礦石資源,以節(jié)省成本;另一方面就是開源,也就是上馬有競爭力的新產(chǎn)品,甚至投資非鋼產(chǎn)業(yè),都成為鋼廠練好內(nèi)功的手段.

曾參與鐵礦石國際談判的中鋼協(xié)市場部主任陳先文一語道破天機,"關鍵是掌握話語權."但資深專家、中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會顧問焦玉書則坦言,對于中國鋼鐵業(yè)而言,海外的權益礦應達到3億噸,使得國內(nèi)礦和權益礦總量占消費的70%才能擁有話語權.但中國目前正在建設中的海外權益礦僅約1.9億噸產(chǎn)能,要達到上述目標還有很長的路要走.

"在這樣嚴峻的形勢下,鋼鐵業(yè)只能勤練內(nèi)功."楊思明對路透表示,鋼企成本高,利潤低,必須降低鋼鐵成本.南鋼正在通過改用品味較低的鐵礦石,優(yōu)化鋼鐵的用料結(jié)構(gòu),并推出高附加值的鋼材品種,以其提升主業(yè)的競爭力.

不僅是南鋼,中鋼、寶鋼、武鋼等大型鋼企都加大了走出去步伐,還有不少鋼企在國內(nèi)加緊開采礦山,或改善品種結(jié)構(gòu),或通過差異化經(jīng)營的策略來博取主業(yè)競爭力.

而為了緩解礦石價格高位波動的風險,衍生品交易空前活躍.新加坡交易所結(jié)算與商品部助理副總裁陳世亮稱,做鐵礦石掉期交易合同主要是用來套期保值的,參與者起初只有30家左右,現(xiàn)在已超過200多家,主要是鋼廠,貿(mào)易商,船運公司等,大部分都是基于鐵礦石價格指數(shù)來做掉期.

正如原寶鋼鐵礦石談判首席代表劉永順所言,中國鋼企必須清醒認識到,鐵礦石和鋼材在內(nèi)的大宗商品被金融化、被指數(shù)化已經(jīng)成為一種趨勢.雖然考慮到風險、監(jiān)管以及專業(yè)性等方面的因素,國有大型鋼企目前還較少涉獵掉期交易等衍生品交易,但包括南鋼和沙鋼等在內(nèi)的鋼廠、貿(mào)易商以及金融機構(gòu)亦紛紛試水參與礦石掉期交易.

"日子難過年年過,爭取過得好一些."楊思明稱.

來源：路透社