國慶期間，社會庫存存量的增加在所難免，主要原因有三：其一是供應量的增加，在這一長假期間，鋼廠因生產(chǎn)工藝所迫，無法以停產(chǎn)的形式放假，只能繼續(xù)生產(chǎn)。所生產(chǎn)出來的鋼材產(chǎn)品，必須轉移至社會倉庫，才能避免鋼廠內(nèi)置倉庫因容量過小而產(chǎn)生暴庫現(xiàn)象，從而影響生產(chǎn)，因而國慶長假期間，鋼廠對生產(chǎn)的供應量減少有限。其二是需求量的下降，部分終端用戶的生產(chǎn)節(jié)奏可以按照國家放假規(guī)定而放慢或停止，也由于鋼貿(mào)商因假日放假而放棄一般的銷售活動，只需要事先對指定倉庫下達入庫指令即可，造成需求的暫時明顯下降。其三是物流鏈并沒有中斷，目前國內(nèi)鋼廠基本采用年度協(xié)議定量，月度確定具體合同量，因而，鋼廠并不會發(fā)生因國慶長假而銷售停滯的事情，這給予鋼廠將其一大部分產(chǎn)品在假日期間繼續(xù)發(fā)往市場，形成社會庫存。

   ⒈今年社會庫存存量增加的幾個特征

    特征之一是增量、增幅均遠小于去年同期：按Mysteel對社會庫存存量所采集的數(shù)據(jù)表明，五大品種社會庫存存量增量比去年同期增加了123.0316萬噸，周環(huán)比增幅為10.95%；今年僅增加69.272萬噸，周環(huán)比增幅為4.69%，與去年同期相比，增量減少了53.7596萬；

    特征之二是各品種的庫存存量增量、增幅不同于去年同期：今年螺紋社會庫存存量增量位居第一，增加了20.079萬噸，占增幅總量的28.99%，去年其增量為28.53萬噸，僅列次席；去年增量占總增量53.38%的熱軋庫存存量，在去年增加了65.669萬噸，今年僅增加了19.686萬噸而退居榜眼，比去年同期大幅度減少了45.983萬噸，但仍占總增量的28.418%，二者合計占總增量的57.404%（去年達到76.565%）；冷軋卷板社會庫存增量比去年同期增量下降了56.565%；線材庫存增量與去年同期增量相比，減少了2.736萬噸；增量增加明顯的是中厚板，比去年同期多增加了8.0242萬噸。如表1所示。

    表12009-2010年國慶期間鋼材社會庫存存量變化情況（單位：萬噸）  

    ⒉社會庫存存量變化特征產(chǎn)生的因素

    若將社會庫存看作是一個蓄水池的話，當注入蓄水池的源頭有所受阻時，蓄水池的水位的上升將減慢，另一方面，當從蓄水池取水的渠道受到一定的影響時，蓄水池水位的降低成為困難。蓄水池的水位高低對蓄水池的安全影響很大，當水位已高時，再過多的注入水源，會對蓄水池的安全形成嚴峻的考驗，甚至漫堤，造成水災，因此，必須采取一定的防范措施。

    近期政府所實施的幾個產(chǎn)業(yè)調控措施，對鋼材市場均有直接影響，起到了防范漫堤的安全事故發(fā)生的作用，有其積極的一面，但其中也存在不但防范類似于蓄水池的源頭，也影響著取水的渠道，這對于國內(nèi)鋼市及國慶期間社會庫存存量增幅減慢，具有很大的影響力。

    一是淘汰落后產(chǎn)能措施的堅決執(zhí)行，并且9月30日是最后的期限。經(jīng)過這一政策的實施，產(chǎn)能有所控制，得以保證產(chǎn)量這個蓄水池水源的流量有所減少；

    二是自9月初開始強力實施的限電措施，使中國的鋼產(chǎn)量增速得到了暫時有效的控制，其力度更勝于淘汰落后產(chǎn)能所帶來的抑制產(chǎn)量增加的效用，造就了社會庫存存量增加的源頭的明顯減少。作為中國鋼材產(chǎn)量第一大省的河北，其鋼材產(chǎn)量占中國總產(chǎn)量的22.701%，是本次限電措施實施的重點關注省份，執(zhí)行力度最強，另外，如鋼材產(chǎn)量占中國總產(chǎn)量的3.514%的山西、11.367%的江蘇、8.222%的山東均或多或少的在積極推進中。這一措施的強烈實施，使蓄水池水源流量有較為明顯的減少。但限電措施也或多或少影響著鋼材使用者，使用鋼量受到一定程度的影響。

    上述二點是今年國慶期間長材類建筑用材、熱軋卷板社會庫存存量增量得以明顯減少的原因之一。

    三是中厚板產(chǎn)能的增加引起產(chǎn)量的劇增，2009年8月-2010年上半年，新建投產(chǎn)的10條中厚板生產(chǎn)線及一些原有生產(chǎn)線二期工程的完工，年產(chǎn)能增加了1715萬噸，使產(chǎn)量提升成為可能，這應是中厚板庫存存量在國慶期間比上年同期的原因所在。

    ⒊近兩個月是今年降庫存的難得時機

    據(jù)Mysteel對社會庫存的調查數(shù)據(jù)顯示，截止到2010年10月8日，所涉及調查到的鋼材社會庫存存量已經(jīng)達到1547.474萬噸，與去年年底時的1233.273萬噸，增加了314.202萬噸，增幅達到25.48；比去年同期的1246.186萬噸，增加了301.288萬噸，增幅達到24.18%。

    當市場價格從高位向下調整時，會造成市場出貨困難，庫存存量出現(xiàn)明顯增加；當市場價格走勢向上運行過程之中，會使庫存存量出現(xiàn)平穩(wěn)或下降，說明了促使市場價格上漲的根本原因在于需求的增加及供需關系的緩和，市場價格走勢會促使庫存存量的反向變化，若將熱軋、冷軋、中厚板和螺紋鋼的市場走勢與庫存存量的變化加以對比，可以從中發(fā)現(xiàn)庫存存量與市場價格之關系：在市場價格上升途中，庫存存量是伴隨著價格的上升而下降或穩(wěn)定，但一定會伴隨著市場價格的下跌而出現(xiàn)增加。筆者在Mysteel參考2010年4期以《多角度認識庫存存量》一文已有闡述，不再展開。

    10月-11月是一年之中二個產(chǎn)需旺季之一，需求將會比前幾個月明顯增加，鋼產(chǎn)量也將繼續(xù)受國家產(chǎn)業(yè)政策調控的作用而出現(xiàn)下降，供需關系將會有所改善，雖然受國慶長假的影響，社會庫存存量的增加已經(jīng)存在，但這是社會庫存存量的節(jié)假日時期的脈沖效應的體現(xiàn)，實屬正常。12月開始，又將步入冬儲的季節(jié)，那是再降庫存的可能性就越來越小，因此，近2月是今年降庫存的難得時機。

來源：我的鋼鐵網(wǎng)