水泥行業(yè)是管理層重點(diǎn)推進(jìn)兼并重組的行業(yè)之一，具備節(jié)能減排等多重?zé)狳c(diǎn)。在十二五規(guī)劃中，國(guó)家仍會(huì)加大固定資產(chǎn)投資，比如保障性住房建設(shè)等等。同時(shí)水泥行業(yè)也是央企重組的重點(diǎn)地區(qū)，賽馬實(shí)業(yè)已經(jīng)連續(xù)漲停，我們認(rèn)為這有可能帶動(dòng)整個(gè)板塊的上漲。目前水泥行業(yè)估值水平明顯偏低，非常適合布局。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，水泥行業(yè)的增長(zhǎng)需求來(lái)自中西部。關(guān)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，我們理解為非是投資規(guī)模的下降，而是從東往中西部、從公路到鐵路和水利水電等投資結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

　　“十二五”規(guī)劃中對(duì)于保障性住房和新農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設(shè)等戰(zhàn)略性建議，將有助于對(duì)沖商品房的波動(dòng)。目前新投生產(chǎn)線已經(jīng)停止。水泥的需求將會(huì)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　短期機(jī)會(huì)來(lái)自央企重組和節(jié)能減排。

　　央企重組發(fā)起“圈地運(yùn)動(dòng)”：目前水泥行業(yè)中有兩大央企巨頭：中國(guó)中材和中國(guó)建材。為了爭(zhēng)奪行業(yè)頭把交椅，都在加大力度整合地方的水泥企業(yè)。另外海螺水泥、冀東水泥等地方水泥巨頭也不甘示弱，發(fā)起了“圈地運(yùn)動(dòng)”。賽馬實(shí)業(yè)就是中國(guó)中材布局西北市場(chǎng)的重要棋子。
　　十二五規(guī)劃中節(jié)能減排利好上市龍頭企業(yè)

　　從昨天的《新聞聯(lián)播》中，我們可以看到中央對(duì)節(jié)能減排是非常重視的，而水泥行業(yè)作為耗能大戶，必將加快推進(jìn)節(jié)能減排工作，淘汰落后的產(chǎn)能，這對(duì)生產(chǎn)工藝水泥較高的上市公司來(lái)說(shuō)，是明顯的利好。

　　具體操作上，4季度在估值輪換背景下水泥機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。若嚴(yán)厲二次調(diào)控在10月上旬則之后是超預(yù)期3季報(bào)(水泥價(jià)格漲煤炭?jī)r(jià)格跌)和依舊處于旺季，之后依舊有波段行情。

來(lái)源：和瑞網(wǎng)