業(yè)內人士認為，隨著樓市調控之聲再起且產(chǎn)量下降不及預期，而鐵礦石價格下降成本支撐不再及庫存環(huán)比增加等利空因素影響，鋼價短期難有起色。
　　　
期貨日報9月27日消息，螺紋鋼主力合約1101自7月15日見底以來，一路振蕩向上，并在節(jié)能減排的影響下，于9月6日大幅上漲，最高觸及4092的漲停位，但此后在周邊商品屢創(chuàng)新高的情況下，螺紋鋼獨自振蕩下跌，并在9月21日創(chuàng)出調整新低。在全國一片紅紅火火的減產(chǎn)聲中，為何鋼價卻表現(xiàn)的如此疲軟？
　　
隨著全國各大城市樓市成交面積和均價的雙雙回升，新一輪房市調控政策即將出臺的傳聞甚囂塵上，先是有央行決定暫停三套房貸的消息，接著又傳出房產(chǎn)稅征收方案將于國慶前后出臺。另外，加息傳聞接踵而至，更是引起市場擔憂。而近期住建部與銀監(jiān)會組成聯(lián)合調查組，對主要城市第二套住房貸款政策的執(zhí)行情況進行檢查，并將在十一長假后向國務院匯報則是事實，說明高層領導確實在關注著當前量價齊升的樓市，如果房價繼續(xù)上漲，不排除中央出臺新的調控政策。而這種擔憂無疑是懸在鋼價頭上的一把劍。
　　
而9月5日，為完成“十一五”節(jié)能減排目標，河北省政府對省內鋼廠采取限電減產(chǎn)措施，尤其是鋼鐵重鎮(zhèn)唐山市，政府對各鋼廠下達了明確的產(chǎn)量控制目標，9—12月的產(chǎn)量比1—8月產(chǎn)量下降近一半，該措施直接導致了9月6日全國鋼材市場期現(xiàn)價格暴漲。河北作為全國鋼材生產(chǎn)大省如此高調地采取限產(chǎn)措施，一時之間，市場充滿了鋼材供需將發(fā)生逆轉的新聞，似乎鋼價從此將走入牛市，但中鋼協(xié)最新公布的數(shù)據(jù)無疑給市場澆了一盆冷水，9月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量169.7萬噸，環(huán)比8月下旬增加1.5萬噸，在全國一片減產(chǎn)聲中，這一數(shù)據(jù)的公布著實令市場感到意外。導致這一情況的產(chǎn)生，華泰長城期貨分析師張家穎認為有以下因素，一是鋼廠作為地方支柱產(chǎn)業(yè)，地方政府會盡量保護鋼廠的生產(chǎn)；二是此次減產(chǎn)僅涉及六七個省份，不排除其他省份鋼廠趁機擴大生產(chǎn)，占領市場份額；三是鐵礦石價格下降，鋼價上漲后鋼廠利潤擴大，生產(chǎn)積極性提高；四是減產(chǎn)措施執(zhí)行不力。產(chǎn)量并未如市場預期的下降，而從最近公布的消息來看，河北省部分減產(chǎn)的鋼廠開始復產(chǎn)，擴大生產(chǎn)的鋼廠卻不會馬上停產(chǎn)，而限產(chǎn)減產(chǎn)的鋼廠又要逐漸恢復生產(chǎn)，如此來看，后期鋼材的供給壓力不降反升。
　　
此外，根據(jù)力拓與日韓簽訂的四季度鐵礦石協(xié)議價，較三季度的147美元離岸價下調13.6%至127美元，根據(jù)最新的海運費及匯率計算到岸含稅價為1078元，由此測算的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本在4150左右。而截至9月21日全國主要城市現(xiàn)貨均價為4461元/噸，每噸利潤超過300元，而期價雖然近期從4600跌至4300元，但相對于4150左右的生產(chǎn)成本，仍然具有一定的套保利潤。而現(xiàn)貨礦近期也是振蕩下跌，從最新的印度63.5%粉礦1120元來測算，三級螺紋鋼生產(chǎn)成本也僅4250左右。因此，隨著四季度鐵礦石價格的下跌，在當前現(xiàn)貨價格下，成本并不能給予鋼價支撐，相反由于利潤空間的存在，鋼廠的生產(chǎn)積極性仍然很高，進一步加大后期的供給壓力。

另根據(jù)Mysteel的統(tǒng)計，截至9月25日，全國主要城市鋼材庫存1479萬噸，環(huán)比上升29萬噸，結束了此前連續(xù)5周的庫存下降周期，其中螺紋庫存548萬噸，環(huán)比增加1萬噸，結束了連續(xù)18周的庫存下降周期，而熱軋庫存514萬噸，環(huán)比增加14萬噸，更是連續(xù)第8周穩(wěn)中上升。庫存本身并不說明什么，但在產(chǎn)量下降且處于消費旺季的9月出現(xiàn)，不僅讓市場對當前的需求產(chǎn)生憂慮。而西本新干線的終端建材采購量統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明，今年的終端消費比往年明顯偏低。另外，雖然自3月以來，全國主要社會庫存已經(jīng)出現(xiàn)明顯下降，但從同比數(shù)據(jù)來看，仍然處于歷史高位，比2009年同期高出20%，在此時若庫存進一步增加，將對市場產(chǎn)生較大壓力。
　　
綜上所述，在一片紅紅火火的減產(chǎn)聲中，9月上旬日粗鋼產(chǎn)量不降反升，無疑給市場潑了一盆冷水，而隨著鋼廠的逐漸恢復生產(chǎn)，后期產(chǎn)量或進一步上升，增加市場供給壓力。由于四季度協(xié)議礦的下降，測算鋼廠三級螺紋鋼生產(chǎn)成本在4150左右，在當前鋼材現(xiàn)貨價下，鋼廠利潤仍然可觀，鋼廠生產(chǎn)積極性不減，也可以驗證產(chǎn)量不降反升的現(xiàn)實。而需求方面，西本新干線統(tǒng)計的建材終端采購量始終沒有起色，而后期可能出現(xiàn)的房地產(chǎn)調控及加息等措施，都使得市場對后期產(chǎn)生悲觀預期。因此，鋼價近期仍將振蕩走低，1101合約有可能向長協(xié)礦生產(chǎn)成本附近靠攏。

來源：世華財訊