業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著樓市調(diào)控之聲再起且產(chǎn)量下降不及預(yù)期，而鐵礦石價(jià)格下降成本支撐不再及庫(kù)存環(huán)比增加等利空因素影響，鋼價(jià)短期難有起色。
　　　
期貨日?qǐng)?bào)9月27日消息，螺紋鋼主力合約1101自7月15日見底以來(lái)，一路振蕩向上，并在節(jié)能減排的影響下，于9月6日大幅上漲，最高觸及4092的漲停位，但此后在周邊商品屢創(chuàng)新高的情況下，螺紋鋼獨(dú)自振蕩下跌，并在9月21日創(chuàng)出調(diào)整新低。在全國(guó)一片紅紅火火的減產(chǎn)聲中，為何鋼價(jià)卻表現(xiàn)的如此疲軟？
　　
隨著全國(guó)各大城市樓市成交面積和均價(jià)的雙雙回升，新一輪房市調(diào)控政策即將出臺(tái)的傳聞甚囂塵上，先是有央行決定暫停三套房貸的消息，接著又傳出房產(chǎn)稅征收方案將于國(guó)慶前后出臺(tái)。另外，加息傳聞接踵而至，更是引起市場(chǎng)擔(dān)憂。而近期住建部與銀監(jiān)會(huì)組成聯(lián)合調(diào)查組，對(duì)主要城市第二套住房貸款政策的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查，并將在十一長(zhǎng)假后向國(guó)務(wù)院匯報(bào)則是事實(shí)，說(shuō)明高層領(lǐng)導(dǎo)確實(shí)在關(guān)注著當(dāng)前量?jī)r(jià)齊升的樓市，如果房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲，不排除中央出臺(tái)新的調(diào)控政策。而這種擔(dān)憂無(wú)疑是懸在鋼價(jià)頭上的一把劍。
　　
而9月5日，為完成“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)，河北省政府對(duì)省內(nèi)鋼廠采取限電減產(chǎn)措施，尤其是鋼鐵重鎮(zhèn)唐山市，政府對(duì)各鋼廠下達(dá)了明確的產(chǎn)量控制目標(biāo)，9—12月的產(chǎn)量比1—8月產(chǎn)量下降近一半，該措施直接導(dǎo)致了9月6日全國(guó)鋼材市場(chǎng)期現(xiàn)價(jià)格暴漲。河北作為全國(guó)鋼材生產(chǎn)大省如此高調(diào)地采取限產(chǎn)措施，一時(shí)之間，市場(chǎng)充滿了鋼材供需將發(fā)生逆轉(zhuǎn)的新聞，似乎鋼價(jià)從此將走入牛市，但中鋼協(xié)最新公布的數(shù)據(jù)無(wú)疑給市場(chǎng)澆了一盆冷水，9月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量169.7萬(wàn)噸，環(huán)比8月下旬增加1.5萬(wàn)噸，在全國(guó)一片減產(chǎn)聲中，這一數(shù)據(jù)的公布著實(shí)令市場(chǎng)感到意外。導(dǎo)致這一情況的產(chǎn)生，華泰長(zhǎng)城期貨分析師張家穎認(rèn)為有以下因素，一是鋼廠作為地方支柱產(chǎn)業(yè)，地方政府會(huì)盡量保護(hù)鋼廠的生產(chǎn)；二是此次減產(chǎn)僅涉及六七個(gè)省份，不排除其他省份鋼廠趁機(jī)擴(kuò)大生產(chǎn)，占領(lǐng)市場(chǎng)份額；三是鐵礦石價(jià)格下降，鋼價(jià)上漲后鋼廠利潤(rùn)擴(kuò)大，生產(chǎn)積極性提高；四是減產(chǎn)措施執(zhí)行不力。產(chǎn)量并未如市場(chǎng)預(yù)期的下降，而從最近公布的消息來(lái)看，河北省部分減產(chǎn)的鋼廠開始復(fù)產(chǎn)，擴(kuò)大生產(chǎn)的鋼廠卻不會(huì)馬上停產(chǎn)，而限產(chǎn)減產(chǎn)的鋼廠又要逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，如此來(lái)看，后期鋼材的供給壓力不降反升。
　　
此外，根據(jù)力拓與日韓簽訂的四季度鐵礦石協(xié)議價(jià)，較三季度的147美元離岸價(jià)下調(diào)13.6%至127美元，根據(jù)最新的海運(yùn)費(fèi)及匯率計(jì)算到岸含稅價(jià)為1078元，由此測(cè)算的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本在4150左右。而截至9月21日全國(guó)主要城市現(xiàn)貨均價(jià)為4461元/噸，每噸利潤(rùn)超過(guò)300元，而期價(jià)雖然近期從4600跌至4300元，但相對(duì)于4150左右的生產(chǎn)成本，仍然具有一定的套保利潤(rùn)。而現(xiàn)貨礦近期也是振蕩下跌，從最新的印度63.5%粉礦1120元來(lái)測(cè)算，三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本也僅4250左右。因此，隨著四季度鐵礦石價(jià)格的下跌，在當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格下，成本并不能給予鋼價(jià)支撐，相反由于利潤(rùn)空間的存在，鋼廠的生產(chǎn)積極性仍然很高，進(jìn)一步加大后期的供給壓力。

另根據(jù)Mysteel的統(tǒng)計(jì)，截至9月25日，全國(guó)主要城市鋼材庫(kù)存1479萬(wàn)噸，環(huán)比上升29萬(wàn)噸，結(jié)束了此前連續(xù)5周的庫(kù)存下降周期，其中螺紋庫(kù)存548萬(wàn)噸，環(huán)比增加1萬(wàn)噸，結(jié)束了連續(xù)18周的庫(kù)存下降周期，而熱軋庫(kù)存514萬(wàn)噸，環(huán)比增加14萬(wàn)噸，更是連續(xù)第8周穩(wěn)中上升。庫(kù)存本身并不說(shuō)明什么，但在產(chǎn)量下降且處于消費(fèi)旺季的9月出現(xiàn)，不僅讓市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前的需求產(chǎn)生憂慮。而西本新干線的終端建材采購(gòu)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也表明，今年的終端消費(fèi)比往年明顯偏低。另外，雖然自3月以來(lái)，全國(guó)主要社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)出現(xiàn)明顯下降，但從同比數(shù)據(jù)來(lái)看，仍然處于歷史高位，比2009年同期高出20%，在此時(shí)若庫(kù)存進(jìn)一步增加，將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大壓力。
　　
綜上所述，在一片紅紅火火的減產(chǎn)聲中，9月上旬日粗鋼產(chǎn)量不降反升，無(wú)疑給市場(chǎng)潑了一盆冷水，而隨著鋼廠的逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，后期產(chǎn)量或進(jìn)一步上升，增加市場(chǎng)供給壓力。由于四季度協(xié)議礦的下降，測(cè)算鋼廠三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本在4150左右，在當(dāng)前鋼材現(xiàn)貨價(jià)下，鋼廠利潤(rùn)仍然可觀，鋼廠生產(chǎn)積極性不減，也可以驗(yàn)證產(chǎn)量不降反升的現(xiàn)實(shí)。而需求方面，西本新干線統(tǒng)計(jì)的建材終端采購(gòu)量始終沒有起色，而后期可能出現(xiàn)的房地產(chǎn)調(diào)控及加息等措施，都使得市場(chǎng)對(duì)后期產(chǎn)生悲觀預(yù)期。因此，鋼價(jià)近期仍將振蕩走低，1101合約有可能向長(zhǎng)協(xié)礦生產(chǎn)成本附近靠攏。

來(lái)源：世華財(cái)訊