本周大盤小幅上揚(yáng)，上證指數(shù)周漲幅0.29%，鋼鐵指數(shù)漲幅2.45%。節(jié)能減排影響加劇，鋼鐵主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)范圍擴(kuò)大。受此影響，本周建筑類鋼材庫(kù)存繼續(xù)下降，鋼價(jià)大幅上漲。從8月31日開(kāi)始的《鋼鐵節(jié)能減排行情》能否持續(xù)成為投資者關(guān)注的重點(diǎn)。我們認(rèn)為鋼鐵節(jié)能減排行情將進(jìn)入第二階段。

而其前提條件是：1、節(jié)能減排能否持續(xù)；2、鋼價(jià)的表現(xiàn)；3、實(shí)質(zhì)層面如產(chǎn)量數(shù)據(jù)下滑出現(xiàn)等等因素。

也就是說(shuō)節(jié)能減排已經(jīng)由心理預(yù)期行情過(guò)渡到實(shí)質(zhì)層面改善的行情。但注定第二階段的行情運(yùn)行比一階段更加復(fù)雜。我們將繼續(xù)緊密跟蹤節(jié)能減排的最新進(jìn)展，為投資者繼續(xù)提供好的投資機(jī)會(huì)。此外限電導(dǎo)致河北等礦石主產(chǎn)區(qū)選礦廠供給下降，我們中期仍然看好礦石類股票，上周推薦的礦石類股票創(chuàng)興置業(yè)漲幅14.13%，繼續(xù)堅(jiān)定看多，目標(biāo)位20元。

國(guó)內(nèi)鋼價(jià)：本周鋼材價(jià)格大幅上漲。由于近期河北等地加大了節(jié)能減排實(shí)施力度，對(duì)部分鋼廠實(shí)施限電停產(chǎn)。市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)鋼材供應(yīng)下降，貿(mào)易商開(kāi)始囤貨推漲鋼價(jià)。同時(shí)進(jìn)入9月份后，大部分下游企業(yè)進(jìn)入消費(fèi)旺季，訂單回升，鋼材終端需求逐漸轉(zhuǎn)旺。終端需求擴(kuò)張對(duì)鋼價(jià)上漲也起到一定的推動(dòng)作用；

庫(kù)存情況：本周上海市場(chǎng)建材庫(kù)存繼續(xù)下降。熱軋卷板庫(kù)存181.994萬(wàn)噸，較上周上升1.47%，螺紋鋼庫(kù)存48.304萬(wàn)噸，較上周下降5.7%。螺紋鋼庫(kù)存繼續(xù)下降，主要是近期建材主產(chǎn)區(qū)節(jié)能減排措施推進(jìn)，高能耗的鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)較多，如唐山豐潤(rùn)地區(qū)調(diào)坯軋材的建材企業(yè)全面限電，對(duì)螺紋鋼供給造成較大影響；

國(guó)際鋼價(jià)：本周海關(guān)公布8月份國(guó)內(nèi)鋼材進(jìn)出口數(shù)據(jù)：當(dāng)月出口鋼材280萬(wàn)噸，僅高于2月份水平，較7月份減少175萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.62%。進(jìn)口鋼材135萬(wàn)噸，較7月份下降5萬(wàn)噸，同比下降15.09%。

8月出口下降主要不僅是受到夏休和雨季等季節(jié)性因素影響，另一方面出口退稅的取消使得國(guó)內(nèi)出口遭遇東歐、土耳其等地產(chǎn)品價(jià)格的激烈競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)份額快速下降。但隨著國(guó)際市場(chǎng)9月份需求逐步恢復(fù)，國(guó)內(nèi)鋼廠出口訂單有一定恢復(fù)，預(yù)計(jì)環(huán)比將出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)；

原材料：本周河北地區(qū)66%鐵精粉現(xiàn)貨價(jià)格為1165元/噸，較上周價(jià)格下跌45元/噸，天津港63.5%品位印度鐵礦石價(jià)格為1150元/噸，與上周價(jià)格持平。由于減產(chǎn)限產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，市場(chǎng)交易萎縮導(dǎo)致礦價(jià)下跌。但我們調(diào)研中發(fā)現(xiàn)河北地區(qū)鐵礦石選礦廠大面積停產(chǎn)。礦石價(jià)格只是短期的回調(diào)。

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