幾天前，巴西淡水河谷表示，由于近期中國鐵礦石價格下跌，該公司可能將鐵礦石價格下調9%至10%，調至135美元/噸。這是依據(jù)中國現(xiàn)貨市場價格指數(shù)進行季度性價格調整的部分舉措。

作為全球三大礦業(yè)巨頭之一的淡水河谷，此番公開表示顯得頗具“深意”，似乎在向中國客戶印證，這個被三大礦山推行的指數(shù)定價非常公平———“礦石價格不光會漲，還會降�！�

不可否認，此次淡水河谷開出的價格確實是按照普氏指數(shù)來進行測算的。但是細心的人不難發(fā)現(xiàn)，與三季度礦石上漲近30%的幅度相比，10%的降幅顯得太過敷衍，礦石價格正在上演“上漲容易下降難”的大戲�？梢灶A計，后期鋼廠將面臨的不僅是來自市場需求疲軟的巨大壓力，更是指數(shù)定價游戲規(guī)則下的巨大風險。

焦急

鋼廠等待礦山新報價

除了生產之外，眼看著已經進入9月份，很多鋼廠都開始焦急等待著礦山新的報價。因為按照之前設定的季度定價游戲規(guī)則，三大礦山將根據(jù)6、7、8月份的現(xiàn)貨指數(shù)均價來確定四季度的礦價。

華中地區(qū)一個大型鋼廠高層向《經濟參考報》記者確認，目前還未接到淡水河谷四季度報價。但他表示，報價應該在近期就會出來�！熬褪沁@幾天的事情了�！彼�說。而按照之前的經驗，力拓也會隨淡水河谷的報價進行跟進，必和必拓的報價則依舊按照多種靈活的定價方式出價。

盡管沒有接到正式的報價，但上述人士也看到了淡水河谷近期的表態(tài)。“和我們之前預測的差不多，估計降幅也就是這個水平了，價格不會低于135美元/噸�！鄙鲜鋈耸刻寡�。

從今年5月開始，國內現(xiàn)貨鐵礦石的價格經歷了一輪大幅度下跌，5月至6月期間，跌幅達到24%至25%，7月至8月雖有13%至14%的反彈，但距離今年4月至5月高點，仍有20多美元/噸的差距，從而導致了三季度長期合同礦石價格始終高于現(xiàn)貨鐵礦石。

而多數(shù)和三大礦山有長期供貨協(xié)議的鋼廠，都經歷了這段價格倒掛的尷尬時期，而截止到8月末，62%現(xiàn)貨鐵礦石到岸價格約為145美元/噸，仍比澳大利亞PB粉礦協(xié)議價格低10美元/噸以上。

不過，現(xiàn)貨價格的下跌，也將使第四季度的長協(xié)價格隨之下降。就在最近，巴西媒體援引巴西淡水河谷市場營銷、銷售和戰(zhàn)略決策執(zhí)行董事Jose Carlos M artins的話表示，公司計 劃1 0月 份 將 鐵 礦 石 價 格 下 調10%，從每噸150美元下調至135美元。這是淡水河谷根據(jù)中國現(xiàn)貨市場價格指數(shù)進行季度性價格調整的部分舉措。同時，巴西第二大鐵礦石生產商黑色冶金公司也計劃將四季度鐵礦石價格自上一季度削減8%到10%，至約140美元/噸，不過這一價格依然高于2009年均價。

上述人士透露，因為定價方式比較靈活，目前根據(jù)公司已經確定的價格而言，平均下來，澳礦的離岸價應該大概在125美元至127美元/噸，根據(jù)聯(lián)合金屬網鐵礦石分析師胡凱此前在媒體中的估算，截至8月26日，6月至8月3個月的指數(shù)平均價格為139.6美元/噸，比上3個 月 的 平 均 值 有 所 下 降 ， 但 不 明顯，這期間澳大利亞至中國運費平均為9美元/噸，折合干噸運費10美元，由此簡單估計四季度澳大利亞長協(xié)價格應在128美元至129美元/噸左右，約比三季度價格下降11%至12%。

陷阱

沒有人會對這樣的降價微笑

但是，沒有一個人能夠對這樣的降價微笑。這個看似公平的定價模式背后，是三大礦山所設定的更為巧妙的“陷阱”。

我的鋼鐵網資訊總監(jiān)徐向春告訴《經濟參考報》記者，從理論和實際操作層面，根據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來確定價格，都顯得是公平和合理的，似乎可以體現(xiàn)市場的變化。但是不容忽視的是，這個指數(shù)定價本身就具有很多缺陷。

徐向春分析稱，從目前的運行情況來看，鐵礦石指數(shù)價格具有很強的剛性。由于鐵礦石處于壟斷，加上國內的需求很大，一旦鋼材價格上漲，鐵礦石價格會立即追漲且幅度更大。相反，當鋼材價格下降時鐵礦石價格卻非常堅挺。而且，一些根本沒有成交量的高位價格也成為推高指數(shù)均價的重要因素。從今年以來鐵礦石季度定價看，淡水河谷于5月底表示將三季度鐵礦石價格較二季度提高35%，至每噸144美元，而今年以來，該公司鐵礦石售價已經上漲了170%。

“只有等到確實沒有成交量的時候，鐵礦石價格才會下跌一點，有的時候可能沒等到礦石下跌，鋼材價格又漲回去了，鐵礦石價格又會跟著漲。”一位不愿意透露姓名的鋼企人士表示，“有的時候，看到鋼材漲價都有點害怕，因為礦價馬上也會跟著漲�！�

我的鋼鐵網監(jiān)測的一組數(shù)據(jù)恰好證明了這種“尷尬”：7月份鋼材價格同比上漲6.5%，而鐵礦石當月價格同比上漲幅度達到63.5%。

中鋼協(xié)相關負責人在接受《經濟參考報》記者采訪時說，鐵礦石的上漲幅度和鋼材價格的上漲幅度根本就是天壤之別，而上下游這種不平等的局面，是不能夠長久的。

不僅如此，無論是淡水河谷、還 是 必 和 必 拓 的 首 席 執(zhí) 行 官 高 瑞思，又或是剛剛造訪中國的力拓首席執(zhí)行官艾博年，都異口同聲的肯定 了 中 國 市 場 對 其 業(yè) 績 的 拉 動 作用，而他們手中握著的財報更加令中國鋼廠“羨慕”。根據(jù)上周必和必拓在對外發(fā)布的財年報告顯示，截至今年6月30日，本財年里必和必拓該公司實現(xiàn)凈收益127億美元，2009年同期為59億美元，同比漲幅超過100%。就在不久前，力拓公布的財報顯示，上半年凈利潤為58 .5億美元，相較去年同期勁增2 .6倍。如果以基本盈利計算，則達到58億美元，同比增長125%。巴西淡水河谷公布的季報顯示，今年上半年，該公司鐵礦石產量同比增加34.5%，凈利潤同比增長146.6%。

與此同時，自6月份盈利縮水之后，國內大中型鋼廠7月份整體盈利繼續(xù)下滑。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)透露，7月份，國內大中型鋼廠共實現(xiàn)利潤總額28.6億元，環(huán)比減 少3 3 .9億 元 ， 環(huán) 比 降 幅 達 到54.24%，同比降幅則在73.05%。而1至7月全國大中型鋼鐵企業(yè)累計利潤總額近537 .1億元，根本無法和三大礦山相提并論。

“這正好反映了三大礦山的壟斷地位，而目前三大礦山推行指數(shù)定價，正是實現(xiàn)利潤最大化的最好途徑�！敝袖搮f(xié)相關負責人說。

困難

鋼企后期經營不容樂觀

“鋼廠仍將面臨產量過剩、鋼材價格低迷的客觀情況，而按照常理 推 斷 ， 鐵 礦 石 價 格 應 該 隨 之 回落。”一位中鋼協(xié)內部人士對《經濟參考報》記者表示，這在一定程度上可能緩解后期鋼廠壓力，但是并不能扭轉目前中國鋼廠的困難局面。

“如果按照降10%的幅度來計算，也就是每噸鐵礦石價格下降15美元，折算到鋼鐵成本中不到200元，對鋼鐵行業(yè)壓力的緩解作用十分有限�！鄙鲜鋈耸空f。記者從華中某國營鋼廠內部了解到，因為季度定價有一定時滯，四季度價格體現(xiàn)到鋼廠經營方面，可能還要推后一個半月到兩個月時間。

值得注意的是，鋼材在連續(xù)三個月產量下降后，受到價格短暫上漲和市場小幅回暖影響，鋼材產量出現(xiàn)抬升態(tài)勢，之前減產的鋼廠也開始逐步恢復產量。據(jù)中鋼協(xié)最新旬報數(shù)據(jù)顯示 ，8月 上 旬 全 國 粗 鋼 日 產 量 為171.9萬噸，環(huán)比7月下旬增加7.7萬噸。

徐向春表示，當前國內鋼材市場總體產能過剩，而目前價格上漲將導致鋼廠產生對后期市場盲目樂觀的判斷，進而繼續(xù)釋放產能，從而導致市場供求矛盾繼續(xù)增加，同時三、四季度國內鋼材市場需求與前期相比增速明顯趨緩，鋼廠面臨的市場需求壓力很大，后期鋼材價格上漲的空間十分有限，將會在成本支撐作用下小幅震蕩。

徐 向 春 說 ， 但 是 可 能 的 情 況是，就算是鋼廠處于虧損，三大礦山也可以通過拉高海運費，調節(jié)供貨量等方式，繼續(xù)拉高礦石價格。屆時，鋼廠可能面臨更加尷尬的局面。

而在最近舉行的寶鋼股份2010年半年度業(yè)績網上說明會期間，寶鋼股份總經理馬國強也對后期市場表示“不樂觀”。他認為公司四季度鐵礦石成本將比三季度有所下降，但總體上下半年鐵礦石成本較上半年仍有較大幅度的上升。

而從目前來看，馬光強也表示，公司下半年產品需求較上半年有所下降，國內需求的下降和出口退稅政策調整帶來出口量的降低，使得國內鋼價在短期內將承受下行尋底壓力。記者從中鋼協(xié)了解到，7月份國內大中型鋼廠的虧損面快速擴大，從6月份的14家企業(yè)出現(xiàn)單月虧損，一舉增至28家，其中不乏行業(yè)龍頭，如山東鋼鐵、廣鋼、馬鋼、攀鋼、華菱都上了虧損企業(yè)名單。

目前而言，幾家上市鋼鐵企業(yè)對三季度的業(yè)績表現(xiàn)并不樂觀。其中鞍鋼股份預計三季度單季業(yè)績將在虧損4 .5億元至盈利1 .5億元之間。三鋼閩光認為三季度單季業(yè)績將搖擺于盈虧平衡線上下。廣鋼股份則預計第三季度將出現(xiàn)虧損。

來源：經濟參考報