高價(jià)囤積的鐵礦石已經(jīng)砸手里了

“鋼價(jià)這是咋的了？”河北邢臺(tái)常白地村的老常頭最近很苦惱，沉不住氣給外地的兒子打電話問(wèn)互聯(lián)網(wǎng)上怎么說(shuō)。他的問(wèn)號(hào)是：螺紋鋼每天一個(gè)價(jià)，幾乎天天跌，跌到啥時(shí)候？

老常頭干的是鋼材的機(jī)件加工，通常都要訂幾噸鋼材在手。不過(guò)現(xiàn)在他真的不敢訂了，手上還有一批還沒(méi)有銷出去。事實(shí)上，老常頭的疑問(wèn)只是一個(gè)縮影�！暗�跌不休”的鋼價(jià)已經(jīng)持續(xù)了多日——從4月底開(kāi)始連跌12周，連帶著進(jìn)口礦價(jià)也削去了三分之一。

這個(gè)超長(zhǎng)的下行曲線是否已經(jīng)走到了盡頭？原本認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)帶來(lái)需求的春天，然而開(kāi)足馬力的鋼廠們現(xiàn)在陷入集體憂慮。股市低迷、貿(mào)易摩擦頻繁，鋼價(jià)的非常態(tài)又折射了怎樣的經(jīng)濟(jì)信號(hào)？我們看看專家們?cè)趺凑f(shuō)。

暴跌不尋常：大環(huán)境所迫？

今年前4個(gè)月鋼廠心里甜滋滋，因?yàn)閲?guó)內(nèi)外的訂單雪片般飛來(lái)，鋼市一片紅火。不過(guò)，5月是個(gè)分水嶺，一方面作為鋼鐵原料的鐵礦石大幅補(bǔ)跌，進(jìn)口現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格的月跌幅超過(guò)20%；另一方面鋼價(jià)一路下滑、大幅波動(dòng)，而國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量不斷創(chuàng)出新高，部分地區(qū)鋼廠已出現(xiàn)減產(chǎn)的苗頭。近日，三大鋼廠接連下調(diào)了8月份出廠價(jià)，給原本脆弱的鋼價(jià)再澆了一盆冷水。

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價(jià)格暴跌是不正常的，不僅給鋼鐵企業(yè)造成損失，也會(huì)給流通企業(yè)造成損失。上半年鋼企扭虧為盈，但下半年鋼企實(shí)現(xiàn)盈利的難度增加，鐵礦石價(jià)格上漲和鋼價(jià)下跌雙管齊下，7月份鋼企的利潤(rùn)可能到達(dá)最低點(diǎn)。同時(shí)，今年鋼鐵生產(chǎn)成本將達(dá)到歷史最高水平，水、電、煤、焦油、運(yùn)輸和鐵礦石大幅漲價(jià)，節(jié)能減排、治理污染也將增加成本開(kāi)支。而貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭將導(dǎo)致出口困難加大。

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夏季是鋼鐵業(yè)傳統(tǒng)的淡季，以往也有過(guò)下跌，不過(guò)周期如此之長(zhǎng)、下跌幅度如此之高還是少見(jiàn)。從需求看，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，無(wú)論是固定資產(chǎn)投資還是建設(shè)開(kāi)工同比都在增長(zhǎng)，需求一直存在，不該降；從成本支撐角度看，像鐵礦石等原材料的平均價(jià)依然高，也不該跌得如此低。因此，我認(rèn)為下跌的原因最主要是全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境不明朗，市場(chǎng)信心不足，投資的意愿在下降。尤其是對(duì)房地產(chǎn)的政策性打壓，導(dǎo)致鋼材需求直接減少。

暴跌出事故：高價(jià)礦砸手里了？

礦價(jià)坐上了過(guò)山車(chē)。今年4月曾攀上190美元/噸的鐵礦石跌至日前的123美元/噸。有傳言說(shuō)，有鋼廠無(wú)奈低價(jià)甩出數(shù)百噸貨。在倒礦的游戲中，這不是第一個(gè)吃黃連的，去年就有一家大鋼廠因判斷失誤而財(cái)報(bào)難看。在鐵礦石的進(jìn)口中，我們是否永遠(yuǎn)被牽著鼻子走？目前，青島港、日照港兩大港口均現(xiàn)千萬(wàn)噸以上的鐵礦石庫(kù)存。

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價(jià)格雙軌制是鐵礦石矛盾的核心。長(zhǎng)協(xié)礦以前擁有的價(jià)格優(yōu)勢(shì)在消退，鋼廠們目前在消化庫(kù)存的高價(jià)礦。是否該在價(jià)低的時(shí)候多進(jìn)些礦石呢？他表示，即便當(dāng)前現(xiàn)貨礦價(jià)格已很低，但是大家不敢進(jìn)太多，只是維持基本生產(chǎn)。最大的憂慮是，一旦那些高價(jià)礦為緩解資金緊張不得不甩賣(mài)，這顆“定時(shí)炸彈”爆炸，礦市將面臨更多挑戰(zhàn)。

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大鋼廠一般不會(huì)出現(xiàn)所謂“深度套牢”，畢竟儲(chǔ)量有限，會(huì)吃掉這些礦。為維持生產(chǎn)鋼廠會(huì)存礦，一般存量在3個(gè)月左右，資金雄厚的鋼廠會(huì)有四五個(gè)月的存量。不過(guò)對(duì)于貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，當(dāng)前資金緊縮的棒子更多地落在了他們的身上。事實(shí)上，無(wú)論多高的礦價(jià)都會(huì)有人買(mǎi)，大家買(mǎi)漲不買(mǎi)跌。倒礦雖然不如前幾年暴利，但依然很賺錢(qián)，高時(shí)每噸的利潤(rùn)空間有四五百元。

下半年的方向：礦價(jià)還要漲？

上周末建筑鋼的跌勢(shì)似乎開(kāi)始緩和。不過(guò)，大牌鋼廠一邊下調(diào)出廠價(jià)，一邊在“試探性”地加入檢修減產(chǎn)的行列。同時(shí)，與鋼價(jià)聯(lián)動(dòng)的礦價(jià)是否也探至底線？下半年的礦價(jià)將走向何方？

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化解供給太大最直接、最有效的手段就是減產(chǎn)。不過(guò)目前還沒(méi)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)，因此對(duì)提升市場(chǎng)信心、企穩(wěn)價(jià)格作用有限。短期看，鋼市目前還難以走出低位盤(pán)整，有望在三季度后期反彈。不過(guò)反彈的幅度取決于鋼廠減產(chǎn)的力度和持續(xù)性。另外還要看淘汰落后產(chǎn)能等政策的執(zhí)行力度和效果，需要鋼廠進(jìn)一步深化減產(chǎn)力度，才能真正帶動(dòng)市場(chǎng)的回升。

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目前是鋼市和礦市的淡季，不過(guò)根據(jù)20多年的跟蹤研究，鐵礦石價(jià)格一般在9月份會(huì)有拉升，通常最后一個(gè)季度價(jià)位最高。畢竟那時(shí)就進(jìn)入鋼廠生產(chǎn)的旺季了。所以我們預(yù)測(cè)，今年9月份，進(jìn)口礦會(huì)達(dá)160美元/噸左右，年底會(huì)再高一些，達(dá)到170美元/噸左右。這種預(yù)測(cè)的基點(diǎn)是前幾個(gè)月的價(jià)位。

來(lái)源：北京晨報(bào)