中國(guó)地方政府債務(wù)問題最近成為焦點(diǎn)，尤其省、市級(jí)和西部地區(qū)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為集中，政府償債壓力較大。在政府所欠的債務(wù)中有96%用于地方交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而這些工程是水泥行業(yè)主要需求來源之一，也是最為穩(wěn)定需求來源。中國(guó)水泥網(wǎng)因此近日就地方債務(wù)對(duì)水泥行業(yè)影響問題進(jìn)行了一次調(diào)研，劇地方協(xié)會(huì)和企業(yè)的相關(guān)人士表示影響不大，但對(duì)長(zhǎng)期情況影響并不是很確定。
　　
　　政府債務(wù)對(duì)水泥行業(yè)影響我們認(rèn)為主要可能集中在三個(gè)方面，第一是對(duì)水泥企業(yè)目前應(yīng)收賬款的影響，會(huì)不會(huì)拖欠水泥企業(yè)的銷售款項(xiàng)；第二是會(huì)不會(huì)由于資金問題延遲某些工程，進(jìn)而影響到水泥的需求；第三就是政府會(huì)不會(huì)因?yàn)閭鶆?wù)壓力，基于增加財(cái)稅的目的延緩落后產(chǎn)能的進(jìn)度。其中第三個(gè)問題意見比較統(tǒng)一，地方政府在淘汰落后產(chǎn)能的問題上是比較堅(jiān)決的，尤其是產(chǎn)能過剩嚴(yán)重的區(qū)域河北、河南、山西、四川等地都加快了淘汰進(jìn)度。其他兩個(gè)方面各地方情況有所不同。
　　
　　第一，對(duì)水泥企業(yè)應(yīng)收賬款影響不大，尤其是在產(chǎn)能過剩的地方，這種情況更為罕見。河北省建材協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)葛旭東表示，目前河北省水泥企業(yè)應(yīng)收賬款都能得到很好的控制，政府債務(wù)并沒有影響。河南省多家企業(yè)表示近年來河南水泥企業(yè)墊資情況基本沒有，約有80%以上的企業(yè)都采取現(xiàn)款現(xiàn)貨，他們說，水泥企業(yè)寧愿讓利，也不愿意墊資，這種讓利有兩種形式，一是直接讓利給客戶，直接降低水泥價(jià)格取得現(xiàn)金；另外一種形式，如果對(duì)方的確無力立時(shí)償付現(xiàn)金，活躍在市場(chǎng)上的民間資本往往會(huì)扮演一個(gè)中間墊資商的角色，即水泥企業(yè)讓利給這些中間墊資商，取得現(xiàn)金，中間墊資商再具體跟客戶交易。無論哪種，對(duì)企業(yè)來講都很好控制了應(yīng)收賬款，所以政府債務(wù)影響不到這些方面。但是還有第三種情況，就是政府的大型工程，如地鐵、高鐵等需要企業(yè)直接供貨，對(duì)于這類工程，企業(yè)表示最多按月結(jié)算，既最多墊資一個(gè)月。我們認(rèn)為，正是這些地區(qū)水泥利潤(rùn)的微薄，使得企業(yè)不約而同采取現(xiàn)金為王的策略，無法承擔(dān)動(dòng)輒數(shù)百上千萬(wàn)的墊資費(fèi)用，使得應(yīng)收賬款的問題得到很好解決。
　　
　　當(dāng)然，在調(diào)研中也并不是所有的地區(qū)都是這樣，陜西地區(qū)有企業(yè)仍然會(huì)先收取30%預(yù)付款就供貨的方式，但同時(shí)表示政府信用一直沒有問題。四川峨勝水泥在這方面管理更為嚴(yán)格，企業(yè)表示一般的民企企業(yè)都是現(xiàn)款現(xiàn)貨，對(duì)于大型國(guó)有企業(yè)經(jīng)過仔細(xì)評(píng)定之后完全墊資一個(gè)月，不用交預(yù)付款，對(duì)于政府主導(dǎo)的大型項(xiàng)目工程，峨勝最多視情況可以提前供應(yīng)2-3個(gè)月的水泥。在這種情況下，企業(yè)的應(yīng)收賬款負(fù)擔(dān)均不會(huì)太重，風(fēng)險(xiǎn)也非常小。政府負(fù)債的多少對(duì)于企業(yè)影響不大。
　　
　　第二個(gè)問題對(duì)于企業(yè)未來市場(chǎng)和需求更為重要，雖然有部分地區(qū)的水泥企業(yè)向記者表示很擔(dān)心政府因?yàn)橘Y金問題推遲大型工程的建設(shè)，影響企業(yè)的銷售。但多數(shù)企業(yè)表示目前沒有任何的影響，也沒有跡象顯示政府主導(dǎo)的工程會(huì)因?yàn)樨?fù)債壓力而放緩進(jìn)度。而且政府實(shí)行緊縮的貨幣政策和寬松的財(cái)政政策也表明政府主導(dǎo)的投資仍然會(huì)持續(xù)。調(diào)研中四川峨勝水泥由于大部分市場(chǎng)需求來自于水電、公里、鐵路的建設(shè)，對(duì)此顯然更為關(guān)注。企業(yè)表示，看不出政府目前資金緊張的跡象，相反，峨勝水泥近來還因?yàn)閷?duì)政府這些工程推進(jìn)中做出的成績(jī)被政府表彰并給予1000萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)。
　　
　　總之，地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體看來并沒有引起企業(yè)太大的注意和擔(dān)心，一方面出于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政府持續(xù)投資的看好，一方面由于本身普遍采用合理的措施管理應(yīng)收賬款，資金的回籠非常及時(shí)，不存在拖欠貨款問題。筆者自己認(rèn)為，地方債務(wù)過高固然是嚴(yán)重的問題，但是關(guān)鍵是地方政府的還債壓力以及利息負(fù)擔(dān)有多大，如果壓力大得話，必然會(huì)擠占地方政府的投資資金，進(jìn)而影響未來的水泥需求。

來源：中國(guó)水泥網(wǎng)