1、近期鋼材市場回顧、分析及后市預測

　　2010年1月上升至高點后回調，2月小幅震蕩維穩(wěn)，3月開始發(fā)力上行,4月上漲后盤整,5月盤整后下跌,6月緩慢下行。截止6月25日MyspiC鋼材指數為151.1，月環(huán)比降低5.7，同比上升12；近期具體行情及分析如下：

　　6月第一周， CRU國際鋼價綜合指數為200.4，比上周下滑2.2%，比上月上漲2.3%，比去年同期上漲51.7%。歐洲市場扁平材面臨回調，長材持續(xù)疲軟。美國市場扁平材保持疲軟，長材也面臨回調。亞洲市場保持疲軟，各國鋼廠紛紛下調出廠價格。第二周， CRU國際鋼價綜合指數為194.8，比上周下滑2.8%，比上月下滑4.2%，比去年同期上漲45%。歐洲市場長材價格繼續(xù)下滑，薄板維持僵局。美國市場薄板下滑，部分長材價格也走軟。亞洲市場保持疲軟，東南亞買家繼續(xù)觀望，等待價格進一步下滑。第三周， CRU國際鋼價綜合指數為194.8，與上周持平。CRU扁平材指數為187.2，與上周持平；CRU長材指數為209.9，與上周持平。國際鋼市保持疲軟。第四周，CRU國際鋼價綜合指數為194.8，與上周持平，比上月下滑4.9%，比去年同期上漲45%。CRU扁平材指數為187.2，與上周持平；CRU長材指數為209.9，與上周持平。歐洲市場整體開始下滑，夏休將至，需求趨弱。美國市場也全面下滑，短期內也不樂觀。亞洲市場保持疲軟，需求下降，成交冷清，但價格變化不大。

　　6月第一周，國內鋼材市場價格整體繼續(xù)下跌，雖有短暫的企穩(wěn)，但受市場心態(tài)不斷惡化，市場成交價格依然下跌。從鋼廠的產量來看，雖多數鋼廠面臨虧損，在邊際利潤上下震蕩，但只有部分區(qū)域的較小鋼鐵生產企業(yè)出現了停限產現象，主動減產的較少，因此，社會庫存繼續(xù)小幅上升，供求矛盾沒有得到根本緩解。第二周，國內鋼材市場下跌依舊，市場運行依然“陰霾難散”，價格倒掛狀態(tài)持續(xù)，鋼廠生產水平雖然出現降低，但主動減停產的積極性不高，觀望心理愈加濃厚，市場有效需求比較平淡，主要產品社會庫存仍在持續(xù)小幅上升。第三周，國內鋼材市場價格下跌帶著盤整，市場觀望心理比較濃厚，市場總體成交量沒有放開，市場有效需求仍然低迷，加上南方部分區(qū)域市場連續(xù)強降雨，以及北方區(qū)域市場的持續(xù)高溫，使得市場需求保持了一個相對穩(wěn)中趨弱的態(tài)勢。因此，即使部分產品價格出現偶爾反彈，也只是一種價格大幅度下跌后的“點剎”。第四周，全國螺紋鋼和線材價格繼續(xù)保持微幅調整態(tài)勢，市場價格漲跌互現，平均價格小幅調整。國內主要市場熱卷價格繼續(xù)呈現弱勢調整態(tài)勢。冷軋市場繼續(xù)弱勢運行，庫存持續(xù)增長，貿易商紛紛依賴對價格的調控來維持正常成交。國內主要市場中厚板價格相對平穩(wěn)，市場觀望情緒濃厚。型材市場價格依舊弱勢下跌，跌幅明顯變窄。6月份，我國鋼材市場總的情況是：需求不足，庫存較高；“內憂外患”加“腹背受敵”。

　　6月份行情形成的原因：1、溫家寶總理提醒“注意經濟二次探底的可能性”和胡錦濤主席：審慎穩(wěn)妥把握經濟刺激退出政策，預示中國積極財政政策以及適度寬松的貨幣政策將繼續(xù)施行。同時，央行存款準備金率調整已達高點，回籠資金的力度預計將比前期減緩，現央行主要以發(fā)行央票為主。2、鋼鐵工業(yè)是節(jié)能減排潛力最大的行業(yè)，統計數據顯示，鋼鐵行業(yè)的能耗占全國工業(yè)總能耗的15%以上，成為節(jié)能減排工作的重中之重。工信部下達18個行業(yè)淘汰落后產能，其中鋼鐵行業(yè)今年將淘汰落后煉鐵產能3000萬噸，煉鋼產能825萬噸，比國務院之前確定的目標分別提高20%和37.5%。隨著鋼企減限產和淘汰落后產能，后期投放市場的資源預期將減少，有利于緩解供需矛盾；但關鍵要看落實情況，如果鋼廠不加大減產和淘汰力度，那么7月份市場很難有起色，價格仍將繼續(xù)震蕩波動。3、根據最新統計數據顯示，6月上旬國內鋼鐵產品的產量水平依然較高，生鐵的產量甚至出現了大幅度上升，生鐵的日產水平為169.4萬噸，比5月下旬 160.3萬噸的日產水平有了明顯升高；粗鋼產品日產水平為178.4萬噸，與5月下旬的水平相當，鋼材產品的日產水平為224.2萬噸，與5月下旬 225.5萬噸日產水平相差不大。總的表現是：鋼廠的減產力度不大，多以通過安排檢修的方式來度過這段時間，存在降價不降量現象，供給過剩矛盾依然突出，因此指望鋼廠減產緩解鋼材市場供需矛盾，怕失望較大。再有一旦鋼材市場稍有好轉、價格略有上漲，鋼廠的產能很快就會釋放，供需矛盾又將凸現，庫存累積還將提高，壓制鋼價上行。4、盡管現貨礦石出現了較為明顯的回調，但三季度礦石的價格定價權依舊掌握在礦石巨頭手上，當前詢盤中要求三季度的協議礦價定為離岸價147美元/噸，較力拓二季度的結算價上漲19.5%，致使噸鋼成本將上升300-450元/噸，這個價格已與6月下旬的現貨行情基本持平。澳大利亞政局突變和澳礦業(yè)巨頭飛機失事，對鐵礦石價格影響值得關注，截至現在得到的消息是影響不大。7月份，鋼企生產面臨的是價格已跌至成本線附近，生產成本對價格的支撐力較強。5、現在鋼企鋼材價格長期處于嚴重的倒掛狀態(tài)，鋼廠開始主動下調出廠價格以及價格補差方式較前期有所增多。但貿易商現有的資源采購成本普遍很高，迷離和觀望心態(tài)依舊，再有鋼貿商不可能降價虧本銷售，致使后期市場價格下跌空間有限；鋼貿商擔憂的另一個原因是：繼6月出廠價格開出平盤之后，6月 4日寶鋼出臺了7月份各品種鋼材價格，調整幅度遠超市場預期，即調價（400元/噸-800元/噸）絕對額已超出現貨調整。我國產量第二大的鋼鐵集團河北鋼鐵24日出臺7月訂貨價格政策，其中建筑鋼材下調50-250元/噸，而板材大幅下調350-450元/噸不等。首鋼23日也出臺7月份建筑鋼材訂貨價格，每噸降幅120-230元不等。武鋼和鞍鋼也先后大幅下調了7月產品價格，部分鋼廠的汽車板最大降幅達到了千元/噸。6、建筑鋼材受系列房地產調控政策影響，市場恐慌心態(tài)繼續(xù)彌漫，導致成交低迷；如5月份，上海地區(qū)一些鋼貿商對住宅建設工程提供的鋼材減少了一半，預計三季度的房地產用鋼需求量還將繼續(xù)減少。汽車和家電等行業(yè)的生產逐漸進入淡季，尤其是汽車市場不再像前期那么火爆，對板材產生了沖擊；一些汽車制造廠家5月份的產能連續(xù)2個月呈負增長，月環(huán)比負增長19.94%，而4月份為5.41%，汽車廠商的庫存在增加，有的車企減產幅度進一步加大。再有南方汛期和北方高溫持續(xù)，影響了建材終端需求釋放，我國傳統淡季特征顯現；有一絲曙光的是：家電和汽車“以舊換新”時間的延長，7月下旬各地陸續(xù)大面積開建經濟適用房和廉租房。7、期市以及大宗電子盤也頻繁震蕩，給現貨市場心態(tài)提供了“迷離”、“觀望”和“恐慌”。也給減限產吹響了行動的號角；8、5月我國出口鋼材494萬噸，同比增加359萬噸，增長265.9%，環(huán)比增加63萬噸，盡管5月我國鋼材出口量增加，但能否持續(xù)這一良好的出口勢頭，似乎比較困難；原因是：首先，國際鋼材市場并不景氣，也存在減停產的現象，如歐洲市場受歐洲債務危機和7-8月份歐洲國家休假期等影響，未來幾個月的市場需求和進口將減少；亞洲地區(qū)鋼材市場也出現疲軟和低迷的態(tài)勢，價格下跌，如印度市場的鋼材需求亦由上半年的旺盛開始減弱，主要受歐洲債務危機以及印度雨季到來的影響；韓國鋼材市場依然低迷，需求不旺，庫存增加，一些鋼廠對外銷售的冷熱卷和熱鍍鋅等出口報價均下調；同時，日本和韓國出口也希望提高。我國6月一些鋼廠和商家的出口訂單已明顯減少，出口報價開始下降，如6月初，我國一線鋼廠熱軋板卷出口報價降至600美元/噸（FOB）左右，與4月中旬相比，降幅達到80-90美元/噸。其次，近期世界形勢不穩(wěn)定，希臘債務危機、西班牙債務問題、以及朝韓緊張局勢對亞洲股市造成打擊等，這些都將成為波及國際鋼材市場的不確定因素。另外，一些國家和地區(qū)的貿易保護，致使貿易摩擦越來越嚴重，給我國鋼材出口帶來重重阻力。再次，國務院已宣布鋼鐵產品進出口稅收政策，7月15日執(zhí)行，由出口退稅變?yōu)榱阃硕�。最后，我國匯率調整幅度發(fā)生了變化，人民幣升值預期將給出口“雪上加霜”，當然也給鐵礦石進口增加提供了條件，最值得擔憂的是“熱錢”怎樣沖擊我國。綜合以上因素，7-8月份，我國鋼材出口量將減少應該是可以肯定的。

　　后市預測：7月份，受第三季度鐵礦石協議價格詢盤并要求上漲；鋼鐵企業(yè)限產保價并沒有達到理想狀態(tài)；節(jié)能減排對鋼鐵企業(yè)力度的增大將給市場以信心；市場用戶和鋼企都基本處于“虧損”邊緣；生產企業(yè)在銷售各環(huán)節(jié)價格“倒掛”情況將進一步放松堅挺的價格政策；經銷商對市場的恐慌心理依然存在；下游需求觀望和捂盤同時存在與限產有希望提高，將致使整體庫存出現盤整；出口在退稅取消、國際鋼材價格下跌后盤整、國際海運費低位徘徊和國內價格不理想等各種因素影響下將微弱減少；鋼材期貨市場在各方面的影響下存在繼續(xù)盤整的可能；國家防止通脹加大資金回籠力度將處于觀望狀態(tài)；房地產制約政策執(zhí)行力度還在延續(xù)；南方汛期和全國高溫將影響各地建筑施工；綜合主客觀因素，雖然有部分利好對鋼材價格起到一定的支撐，但在價格下跌慣性、壓力依然難緩解和部分經銷商炒作初現等情況作用，鋼材價格下行壓力微大于利好支撐，價格震蕩盤整將是主旋律，整體小幅下行的概率較大，主要決定因素是各鋼鐵企業(yè)減停產力度。

　　2、冶金煤行情、分析和后市預測

　　全國鋼材庫存，截至2010年6月25日，合計庫存1572，同比增加675萬噸，月環(huán)比減少6萬噸。其中建材827萬噸，同比增加425萬噸，月環(huán)比減少10萬噸；板材745萬噸，同比增加250萬噸，月環(huán)比增加4萬噸；截至2010年6月25日，上海期貨交易所鋼材總持倉量為1231萬噸，同比增加758萬噸，月環(huán)比減少162萬噸；成交量為4408萬噸，同比增加3391萬噸，月環(huán)比減少3030萬噸；國內鋼材MyspiC綜合價格指數已到151.1，月環(huán)比降低5.7，同比上升12；這樣全國鋼材平均價相比同期高212元/噸，比上月降低101元/噸；截至10年5月底，全國冶金行業(yè)煤炭庫存為573.7萬噸，高于同期147萬噸，比4月份高42.7萬噸。6月份，受鋼廠生產負荷微減和洗煤生產量高位盤整影響，冶金煤庫存將窄幅震蕩；7月份，受電煤需求增加、洗煤生產量微降和消耗月環(huán)比減少等影響，冶金煤庫存將小幅上漲。部分國際冶金煤價格到我國港口依然存在下調的壓力。

　　綜合以上各方面可以預測：2010年7月煉焦煤應該以盤整下行為主，部分地區(qū)個別品種小型生產企業(yè)前期價格偏高的下調幅度將較大。噴吹煤也存在下調壓力，部分地區(qū)大企業(yè)價格偏低的存在維穩(wěn)可能。