1、近期鋼材市場回顧、分析及后市預(yù)測

　　2010年1月上升至高點后回調(diào)，2月小幅震蕩維穩(wěn)，3月開始發(fā)力上行,4月上漲后盤整,5月盤整后下跌。截止5月28日MyspiC鋼材指數(shù)為157，月環(huán)比降低9.8，同比上升27.4；近期具體行情及分析如下：

　　5月第一周CRU國際鋼價綜合指數(shù)為203.4，比上周上漲3.8%，比上月上漲9.1%，比去年同期上漲60%。其中扁平材比上周上漲 4.6%；長材比上周上漲2.4%。第二周CRU國際鋼價綜合指數(shù)為204.8，比上周上漲0.7%，比上月上漲7.4%，比去年同期上漲57.7%。其中扁平材比上周上漲1.1%；長材與上周持平。第三周CRU國際鋼價綜合指數(shù)為204.8，與上周持平，比上月上漲4.5%，比去年同期上漲57.7%。其中扁平材與上周持平；長材與上周持平。第四周CRU國際鋼價綜合指數(shù)為204.8，與上周持平，比上月上漲4.5%，比去年同期上漲57.7%。其中扁平材指數(shù)為199.3，與上周持平；長材指數(shù)為215.9，與上周持平。

　　5月第一周國內(nèi)鋼材市場價格總體出現(xiàn)明顯回調(diào)，特別是“五一”節(jié)后，國內(nèi)鋼市再次出現(xiàn)活躍行情，成交價格大幅度上漲。經(jīng)過4月下旬的劇烈調(diào)整，鋼市成交價格一直處于倒掛狀態(tài)，當(dāng)國內(nèi)主要鋼廠，特別是河北鋼鐵集團推出5月上旬價格政策之后，北京、天津以及華北建筑鋼材市場的跌勢得以控制，使北方市場前期的恐慌心理得到了一定程度的緩解。同時，主要鋼材品種的社會庫存繼續(xù)下跌，對價格的穩(wěn)定有利。第二周國內(nèi)鋼材市場價格總體繼續(xù)調(diào)整下跌，從品種表現(xiàn)上看，建筑鋼材產(chǎn)品要顯得疲軟一些；而板材的抗跌性要顯得略強一些。隨著市場價格下跌，資源成交量也有所萎縮，使得鋼材產(chǎn)品社會庫存出現(xiàn)增長，對市場穩(wěn)定形成一定壓力。同時，鋼廠出廠價格也開始出現(xiàn)松動，一些鋼廠出廠價格開始下調(diào)，對市場心態(tài)造成了壓力，對于部分價格穩(wěn)定的鋼廠來說，價格倒掛程度越來越嚴(yán)重，內(nèi)在壓力也比較大。第三周國內(nèi)鋼材市場價格總體出現(xiàn)大幅度下跌，市場成交量明顯萎縮。由于市場價格大幅度下跌，上游成本價格也出現(xiàn)了明顯松動，對市場價格支撐力度明顯減弱，市場心態(tài)不斷惡化，以及價格嚴(yán)重倒掛，致使市場進(jìn)入到無序狀態(tài)。第四周國內(nèi)鋼材市場價格整體略顯盤整，因市場價格倒掛態(tài)勢一時難以改變，對緩解市場價格下跌，還是起到了或多或少的作用。

　　5月鋼材市場行情出現(xiàn)的具體原因：

　　（1）房地產(chǎn)行業(yè)的劇烈波動、資金狀況的變化，鋼材出口形勢的改變，都對5月國內(nèi)鋼市產(chǎn)生了消極影響，尤其是房地產(chǎn)調(diào)控政策，對螺紋鋼和線材等建筑鋼材市場產(chǎn)生很大的影響，不利于市場價格穩(wěn)定。首先樓市降溫引發(fā)了鋼鐵和家居等上下游產(chǎn)業(yè)整體趨弱；如上海5月中旬召開有各區(qū)政府和相關(guān)主管部門領(lǐng)導(dǎo)參加的通氣會，緊鑼密鼓地討論上海樓市調(diào)控細(xì)則，并上報中央，其中包括房產(chǎn)稅征收辦法等；再加國家對土地增值稅從嚴(yán)征收和各地房屋買賣糾紛不斷，致使房地產(chǎn)商流動資金量縮水，從而降低房屋價格增加銷售量指日可待，樓市進(jìn)一步冷卻或令貿(mào)易商對后期需求情況更為悲觀。其次國家出臺一系列防通脹政策，如在5月初，兩次貨幣政策調(diào)整，5月2日宣布一次性上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個基點，使其達(dá)到17%，接近近幾年新高；5月6日宣布發(fā)行1100億3年期央票。再次我國經(jīng)濟發(fā)展基本面和鋼鐵市場供求關(guān)系等目前未發(fā)生實質(zhì)性變化，但由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機逐步在歐元區(qū)蔓延，再加銀行業(yè)危機伴隨，并有逐漸向非歐元區(qū)擴大的可能，導(dǎo)致國際經(jīng)濟形勢出現(xiàn)劇烈波動，帶動投資者信心出現(xiàn)明顯缺失，從而影響鋼鐵行業(yè)的總體表現(xiàn)，最關(guān)鍵的是：4月份全球66個主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.22億噸，同比增長35.7%，環(huán)比下降0.4%。4月份全球粗鋼日均產(chǎn)量為405.5萬噸，同比增長35.7%，環(huán)比增長2.9％，創(chuàng)歷史新高。 6月份，不利于樓市的政策實施細(xì)則及相關(guān)政策陸續(xù)在各省市發(fā)布，國家資金依然存在繼續(xù)回籠的可能，國際高于國內(nèi)的鋼材價格差在逐漸擴大和債務(wù)危機影響出口環(huán)比將趨穩(wěn)或微增。

　　（2）雖然鋼廠的出廠價格以及上游成本價格，仍在對鋼市起著支撐作用，但由于缺乏需求拉動，市場價格仍難以穩(wěn)定。一些鋼貿(mào)商似乎也感到，鐵礦石等原料價格上漲的成本推動已經(jīng)不強了。如近期力拓已經(jīng)公布其二季度正式的協(xié)議價；其中，粉礦離岸價格為193.68美分/干噸度，塊礦為217.68美分 /干噸度。折算之后，品位63.5%的粉礦報價達(dá)123美元/噸(FOB)，塊礦則達(dá)138美元/噸(FOB)。加上海運費用，整個二季度，國內(nèi)鋼企最終結(jié)算的品位63.5%粉礦價格將在135美元/噸左右。這一價格比2009年的基準(zhǔn)價格高出整整一倍。此情況對市場起到助推的作用略顯較弱。5月下旬鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)已詢盤第三季度的價格為160美元/噸，高出二季度25美元/噸；國際焦炭價格詢盤為225美元/噸，也高出前期25美元/噸，這些因素或許對 6月份鋼材市場產(chǎn)生一定的利好支撐，作用如何值得關(guān)注。

　　（3）今年開春相對較早，工程有效需求啟動較快，在3-4月份由于價格上漲速度過快，上漲幅度過大，各類鋼材企業(yè)不論大小，在整體產(chǎn)能過剩的情況下，一概加大馬力生產(chǎn)，為5月鋼材價格下跌埋下了伏筆。如4月粗鋼產(chǎn)量統(tǒng)計顯示，當(dāng)月粗鋼產(chǎn)量5540.3萬噸，同比增長27%；日產(chǎn)粗鋼184.68 萬噸，形成了年生產(chǎn)6.8億噸的規(guī)模，創(chuàng)歷史新高。4月份的鋼材產(chǎn)量總計6910.7萬噸，同比提高了29.3%，日產(chǎn)水平達(dá)到了230萬噸，形成8.4 億噸年生產(chǎn)規(guī)模。就5月上旬而言，粗鋼的日產(chǎn)水平為183萬噸，鋼材產(chǎn)品的日產(chǎn)水平為222萬噸，與4月份相比，雖然有所減少，但絕對水平仍較高。6月份鐵礦石進(jìn)口量將逐步下降，以及后續(xù)礦石資源的高成本將大大減弱鋼廠的生產(chǎn)積極性，未來部分中小型企業(yè)可能面臨減停產(chǎn)。在加上大型企業(yè)限產(chǎn)保價，整體產(chǎn)量將有所降低。

　�。�4）鋼材各個銷售環(huán)節(jié)的價格倒掛難改鋼材價格下行大趨勢，如5月10日，寶鋼股份出臺6月份鋼價政策，幾乎所有產(chǎn)品出廠價維持5月不變，還有少量產(chǎn)品加大了優(yōu)惠幅度。5月21日，國內(nèi)最大的民營鋼鐵企業(yè)沙鋼集團發(fā)布5月下旬鋼價政策，以下調(diào)為主。這些對鋼材價格下行增添了動力，標(biāo)志鋼材生產(chǎn)企業(yè)對鋼材價格趨穩(wěn)和上漲的心里防線徹底崩潰。主要表現(xiàn)是：前期鋼廠對協(xié)議戶的長期協(xié)議合同訂貨量沒有過分的要求，鋼貿(mào)商愿意訂貨就訂，不訂也沒有關(guān)系，而最近則不同，要求每家鋼貿(mào)商必須執(zhí)行長期協(xié)議合同，實際訂貨量必須達(dá)到協(xié)議量的30%以上；這說明鋼廠的銷售情況不如前期旺盛，同時企業(yè)高庫存標(biāo)志鋼鐵行業(yè)迎來了又一期“去庫存”的過程。上面情況經(jīng)過一段時間的傳導(dǎo)和延續(xù)后，6月鋼材企業(yè)將迎來調(diào)價高峰期和優(yōu)惠促銷頻發(fā)期，限產(chǎn)保價將成為各鋼材企業(yè)普遍出現(xiàn)的現(xiàn)象，因此6月份鋼材價格存在整體下跌的風(fēng)險，但有逐漸放緩和調(diào)整趨勢跡象。

　�。�5）5月份雖然處于鋼材傳統(tǒng)的消費旺季，但由于南方持續(xù)惡劣氣候的影響，對于當(dāng)?shù)氐南�費需求以及資源的流動，形成了一定的制約作用，這樣不利于市場價格的穩(wěn)定。再加上近期終端用戶的庫存量都不少，并且都是前期采購的低價位資源，這段時間基本以消化庫存為主，不向市場采購。還有一批中小型的終端用戶，一般不是急需用的，都不采購。因此，下游終端需求不旺，甚至不斷萎縮。6月份，隨著終端庫存不斷得到徹底消化，進(jìn)貨動力會增強，對不穩(wěn)的價格會起到緩沖。

　　（6）鋼材期貨市場在各種因素的影響下，成交量上升，持倉量變化不大，期貨價格大幅下滑，對現(xiàn)貨市場下跌增添了“催化劑”。6月份，鋼材期貨交易量將達(dá)到高點，存在盤整的可能，對現(xiàn)貨市場價格下跌的影響將減弱，維穩(wěn)的力量將增強。

　　后市預(yù)測：受第三季度鐵礦石協(xié)議詢盤價格為160美元/噸、鋼鐵產(chǎn)能快速釋放后將減少、市場用戶和鋼廠都已處于嚴(yán)重的“虧損”狀態(tài)、出口形勢在各種因素影響下將趨穩(wěn)或微增、鋼材期貨市場在各方面的影響下存在下滑后盤整的可能；生產(chǎn)企業(yè)在銷售各環(huán)節(jié)價格“倒掛”的情況下放松堅挺的價格政策、國家防止通脹加大資金回籠力度、房地產(chǎn)制約政策還在陸續(xù)出臺、經(jīng)銷商對市場的恐慌心態(tài)依然存在、下游需求觀望致使整體庫存緩慢增加；綜合主客觀因素影響，雖然有部分利好對鋼材價格起到一定的支撐作用，但在巨大價格下跌慣性之下，市場短時間內(nèi)難以奠好穩(wěn)定之基，預(yù)計6月份鋼材價格存在下行壓力，下行幅度將逐漸放緩，鋼材產(chǎn)能決定震蕩盤整機會的大小。

　　2、冶金煤行情、分析和后市預(yù)測

　　全國鋼材庫存，截至2010年5月28日，合計庫存1578，同比增加668萬噸，月環(huán)比增加35萬噸。其中建材838萬噸，同比增加425萬噸，月環(huán)比增加20萬噸；板材740萬噸，同比增加243萬噸，月環(huán)比增加15萬噸；截至2010年5月28日，上海期貨交易所鋼材總持倉量為1393萬噸，同比增加1006萬噸，月環(huán)比增加12萬噸；成交量為7438萬噸，同比增加7330萬噸，月環(huán)比增加3165萬噸；國內(nèi)鋼材MyspiC綜合價格指數(shù)已到157，月環(huán)比降低9.8，同比上升27.4；這樣全國鋼材平均價相比同期高493元/噸，比上月降低176元/噸；截至10年4月底，全國冶金行業(yè)煤炭庫存為531萬噸，比同期高105萬噸，比3月份低8萬噸。預(yù)計5月份，受鋼廠生產(chǎn)負(fù)荷提高和洗煤生產(chǎn)量高位盤整等影響，冶金煤庫存將窄幅震蕩；6 月份，受電煤需求微增、洗煤生產(chǎn)量微提和消耗環(huán)比減少等影響，冶金煤庫存將小幅提高。

　　綜合以上各方面可以預(yù)測：2010年6月煉焦煤以盤整下調(diào)為主，少部分地區(qū)個別品種前期價格偏低的可能維穩(wěn)，小型生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)時間將早于大型企業(yè)。噴吹煤以穩(wěn)為主，部分地區(qū)大企業(yè)價格偏高和小型企業(yè)存在小幅下調(diào)的可能。

　 6月份總的預(yù)測是：冶金用煤以小幅下調(diào)為主，局部個別品種存在堅挺的可能。