我們對全國水泥產(chǎn)品2010年1季度的價格走勢判斷為前低后高，1月價跌，理由：異于往年的寒冬，水泥企業(yè)在傳統(tǒng)淡季中主動的底價測試；如1月月底氣溫回暖，價格將較上旬回升；2月價穩(wěn)，理由：雖春節(jié)前后各15天建筑工程基本停工（民工回鄉(xiāng)），但水泥企業(yè)會如慣例通過檢修或限產(chǎn)的方式減少產(chǎn)量，保持低庫存以維持價格；3月價升，理由：需求恢復(fù)，水泥企業(yè)基于基建高位和房地產(chǎn)新開工的樂觀預(yù)期將主動提價，當(dāng)然成本高位也是理由之一。
1、工信部廈門會議召開，據(jù)了解3年淘汰力度在3-3.5億噸，并明確中央和地方政府主管部門的淘汰任務(wù)；判斷出臺時間可能在4-5月。我們測算最新的剩余落后產(chǎn)能空間大的省份分別為河北、廣東和江西；投資標(biāo)的按敏感性排序依次為塔牌集團(tuán)、江西水泥、冀東水泥；
2、新疆建材行業(yè)工作會議近日在烏魯木齊召開：2010年自治區(qū)固定資產(chǎn)投資達(dá)到3000億元，增速25%，其中重點(diǎn)項目200項，計劃完成投資 1200億元；2010年疆內(nèi)水泥總產(chǎn)能達(dá)到3000萬噸，水泥產(chǎn)量2400萬噸，增速20%，新型干法水泥比重達(dá)70%；按此測算2010年疆內(nèi)水泥行業(yè)產(chǎn)能利用率仍將高于80%，供求格局仍處景氣高點(diǎn)！
3、廣東梅州市淘汰落后水泥產(chǎn)能工作會議近期召開。至09年底梅州市現(xiàn)有水泥產(chǎn)能1752萬噸，新型干法熟料占比僅為32%，至2012年需要淘汰1178萬噸落后水泥產(chǎn)能，工作會議要求2010年淘汰365萬噸落后水泥產(chǎn)能。
4、重點(diǎn)提示塔牌集團(tuán)的投資機(jī)會！西南旱情影響西江通航，阻斷廣西航運(yùn)水泥入粵，本地需求逐漸轉(zhuǎn)暖庫存消化，具備提價條件，同時淘汰細(xì)則出臺存在事件驅(qū)動（我們前期測算的數(shù)據(jù)顯示廣東地區(qū)淘汰空間巨大，另兩個區(qū)域為河北、江西）！中長期角度，房地產(chǎn)新開工、施工持續(xù)回暖2010年業(yè)績最敏感區(qū)域為華南區(qū)域！
二、本周分區(qū)域水泥價格、產(chǎn)量情況
二、本周分區(qū)域水泥價格、產(chǎn)量情況
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1-2月水泥產(chǎn)量 同比 |
高標(biāo)號水泥價格 |
價格短期波動 |
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3月累計同比 |
與上周變化 |
短期（1周）價格波動事件 |
| 全國 |
26.52% |
2.16% |
-0.43% |
本周全國主要城市水泥均價較上周有所下滑，環(huán)比下降0.43%。下跌區(qū)域主要表現(xiàn)在西南和西北的成都、重慶（-20元/噸）和銀川（-30-50元/噸）;上漲的區(qū)域是中南地區(qū)的長沙市（10-15元/噸）。 |
| 華北 |
30.46% |
0.10% |
0.00% |
本周區(qū)域水泥價格基本穩(wěn)定； |
| 華東 |
26.25% |
1.96% |
0.00% |
本周區(qū)域水泥價格基本穩(wěn)定；浙江紹興水泥價格開始上調(diào)，幅度10-15元/噸（具體是否調(diào)整到位仍需要觀察）；其他地方保持平穩(wěn)； |
| 西南 |
38.67% |
-4.86% |
-2.06% |
本周區(qū)域水泥價格下跌。四川成都和重慶水泥價格下調(diào)，幅度20元/噸，雖目前企業(yè)出廠價格暫維持平穩(wěn)，但后續(xù)新投產(chǎn)產(chǎn)能沖擊壓力增加，預(yù)計后期企業(yè)出廠價格也將下調(diào)；干旱較為嚴(yán)重的云南和貴州地區(qū)企業(yè)開工普遍不足，約50%左右，價格暫未變動，后市需繼續(xù)觀察旱情延續(xù)情況 |
| 東北 |
17.07% |
-1.35% |
0.00% |
本周區(qū)域水泥價格基本穩(wěn)定； |
| 中南 |
20.03% |
1.98% |
2.22% |
本周區(qū)域水泥價格上調(diào)；隨天氣轉(zhuǎn)好，湖南省水泥需求恢復(fù)較快，海螺和湖南南方水泥主導(dǎo)水泥和熟料價格提價，上漲幅度20-30元/噸；綜合判斷主因為需求回復(fù)順暢和大企業(yè)協(xié)同較好； |
| 東南 |
28.09% |
12.74% |
0.00% |
本周區(qū)域水泥價格穩(wěn)定蘊(yùn)含提價潛能。受西南干旱影響，西江運(yùn)力一定時期內(nèi)尚不能恢復(fù)，以往廣西水泥入粵主干道受阻；廣東需求持續(xù)回暖，庫存不高，具備提價條件； |
| 西北 |
13.75% |
4.69% |
-1.25% |
本周區(qū)域水泥價格下跌；寧夏銀川價格下調(diào)。受市場需求淡季和09年新增產(chǎn)能沖擊影響，2-3月省內(nèi)水泥價格分別下調(diào)30-50元/噸不等；甘肅地區(qū)需求近期開始啟動，銷售量明顯上升，蘭州一帶價格預(yù)計將有所回升至春節(jié)前水平，而平?jīng)鲆粠芨偁幱绊憙r格暫時保持穩(wěn)定。 |
來源： 中國傳動網(wǎng)市場研究整理
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