價格為表，方式是本
在石油、天然氣長協都出現與現貨價格掛鉤的趨勢之后，焦煤的定價機制也出現了變局。上周，礦產巨頭必和必拓首度在焦煤長協定價上打破過去一年一簽的傳統(tǒng)，改為按季度定價。
3月8日，必和必拓在其網站上發(fā)布聲明稱，該公司已與歐洲、中國、印度及日本等多國客戶達成2010年大部分硬煉焦煤供應合約，但未明確合約價格和期限。之后，日本鋼鐵企業(yè)新日鐵和JFE宣布了與必和必拓的價格協議：4至6月的煉焦煤價格漲至每噸200美元，比2009年價格加價55%。麥格理銀行的資料顯示，這是必和必拓首次與鋼鐵生產商達成煤炭供應的3個月短期合約。此消息一出，在上周五澳大利亞市場的交易中，必和必拓的股價上漲了0.5%，報每股42.50澳元；另外，該公司股價在上周五倫敦市場的交易中上漲了3.8%。
綜合外電分析，必和必拓此次漲價的漲幅在預料之內，每噸200美元的供貨價格雖然較去年上漲55%，但依然略低于2008年的價格。“引人矚目的是定價方式的改變�！贝笸C券煤炭分析師于宏表示。而瑞銀集團早在3月3日就在發(fā)布的投資報告中表示，必和必拓、力拓、Teck Resources Ltd.、Xstrata Plc、OAO Mechel、Alpha Natural Resources Inc.及Massey Energy Co.等礦業(yè)公司將從更為靈活的定價方式中獲益。
2月18日，瑞銀集團就公布了必和必拓為客戶提供的三套焦煤合約價格方案。第一套方案是，在向客戶供應的焦煤中，一半采取年度定價、一半采取季度定價；第二套方案是，在向客戶供應的焦煤中，一部分采取季度定價、一部分采取半年度定價；第三套方案是，對向客戶供應的所有焦煤，均采取季度定價。
中國需求催生變局？
在以往年度中，焦煤及鐵礦石供應商與鋼鐵生產商采取年度談判的方式來確定未來一年的焦煤及鐵礦石價格。為了適應日本企業(yè)的財政年度起始時間，新的價格合約從每年的4月1日開始執(zhí)行，有效期為12個月�！暗�，去年的金融危機和山西煤炭整合改變了前幾年的這種狀況。一方面國際市場焦炭需求下降，我國焦炭出口基本沒有了，另一方面，山西的煉焦煤產量下降導致北方煉焦煤也發(fā)生緊缺�！敝猩塘魍ㄉa力促進中心煤炭分析師李廷表示�！半S著2009年中國成為煤炭凈進口國，亞太的煤炭貿易秩序正在轉變。”他說。
據李廷介紹，焦煤是鋼鐵企業(yè)原料中僅次于鐵礦石的第二大原料，而中國的焦煤進口量約為煤炭進口總量的1/3。
綜合外電了解到，因為中國是煤炭大國，過去，中國一直被視作煤炭出口商，只有在偶然的情況下為了滿足突然的生產短缺而進口，因此澳洲和中國之前從來沒有簽訂過以年計期的煤炭長協。中國進口的對象經常是鄰國印度。但是，因為印度的冶煉用煤質量遠不如澳洲，而且近幾年為了滿足國內自身的需求，印度的出口量也大幅下降，所以在近幾年，中國鋼企頻頻訴諸價格遠高于長協的焦煤現貨市場采購原料，不但拉高了現貨價格，也使得現貨市場的權重日益增大，國際現貨價格越來越多地開始反映供需情況。
外電指出，幾年前，煤炭長協價格談判很少與現貨市場有什么聯系，一般都會遠低于現貨價格，因為現貨價格被公認是一種“應急”價格。不過現在情況發(fā)生了變化，使得國際礦產巨頭意欲改變定價方式。考慮到現貨價格巨大的波動性，如果長協合同完全參照現貨價格似乎沒有可操作性，因此必和必拓首開“季度定價”的先河�！斑@也是必和必拓此單合同如此重要的原因，因為這反映了澳洲和亞洲自從開展貿易以來定價方式的首度轉變。”財經分析媒體FN Arena指出。
根據摩根士丹利提供的數據，中國2009年的焦煤進口量較前一年增長了10 倍�！�
機制之變誰是贏家
必和必拓此前積極提倡在焦煤、鐵礦石的定價交易上采取更為靈活的指數定價機制，但一直未付諸實施。此次,必和必拓稱，按季定價的做法可能會在全球推廣。但必和必拓此舉受到日本鋼企的反對，新日鐵認為這將影響鋼鐵產業(yè)鏈下游的成本穩(wěn)定。李廷認為，必和必拓此次“拿焦煤開刀”首先還是“項莊舞劍，意在沛公”，為在鐵礦石交易上推廣指數定價做鋪墊，因為焦煤的交易規(guī)模不大，在焦煤定價上尋找突破口所受阻力較��；其次，也因為國際礦產巨頭預估到中國國內煤炭整合可能帶來的煤炭供應缺口。
其實，按年定價的方式因為其穩(wěn)定性，不管對買方還是賣方都是一種保護。由于煉鋼業(yè)在全球競爭非常激烈，利潤很薄，如果鋼鐵廠商可以知道一年以內的礦石價格，就可以穩(wěn)定生產。而采礦業(yè)的投資巨大，如果礦商也可以鎖定一年內的礦石價格，也可以方便地作出投資決策。因此，過去全球絕大部分的礦產資源都是以一年期長協合同的方式簽訂的，而現貨市場的作用似乎僅僅是為了彌補暫時的生產短缺或者客戶需求增長。必和必拓看準中國需求變動定價機制，多少有點乘人之危之嫌。
“我們不應把金融危機背景下的非常態(tài)看做常態(tài)�！崩钔⒈硎荆S著國內煤炭整合的完成，國際焦煤現貨市場熱火朝天的局面能不能保持下去無人知曉，這樣看來，必和必拓改變定價機制也要承擔相應的風險。
而在國內，也并非沒有支持“按季定價”的呼聲，南京鋼鐵聯合有限公司董事長兼CEO楊思明去年4月曾提出，鐵礦石季度定價是值得研究的。中方不妨換一個思路，比如將季度的鋼材價格抽樣加權后與鐵礦價格掛鉤，一季度確定一次價格。
摩根士丹利在本月發(fā)布的2010年煤炭價格預測報告中表示，焦煤年度合約價格將達到每公噸222美元。而野村證券則在本月發(fā)布的分析報告中指出，鐵礦石及焦煤的合約價格將在未來兩年內翻番。
來源：中國能源報
