11%的鐵路貨運價格平均漲幅鐵道部和發(fā)改委宣布從2009年12月13日起上調鐵路貨運平均價格,從0.0631元上調至0.0701元,漲幅為11%。此次上調是10年以來幅度最大的一次。
    貨運價格上調使得2010年客運票價上調成為可能由于過去14年中普通鐵路貨運價格已經上漲3倍以上,而客運票價同期內未變,因此我們認為2010年客運票價更有可能上調。
    大秦鐵路應從運費上調中獲益更多雖然大秦鐵路目前對大秦線主要收取特殊煤炭運價(此次不會上調),但運費上調應影響到太原鐵路局的鐵路資產(大秦鐵路在 2010年將會收購)。如我們之前預期的,隨著運費上調的實施,我們認為收購之后大秦很可能實現30%以上的2010年每股收益增長。
    維持對廣深鐵路H股的“買入”評級;大秦鐵路是我們的首選股我們認對廣深鐵路僅能從調價中部分受益,因為其60%的貨運收入來自于廣坪線――相應運費由鐵道部負責制訂,不會參與此次運費上調。我們的分析表明此次運費上調將使廣深鐵路的凈利潤增長4%以下。

 來源:騰訊財經特約