四川圣達(dá)作為四川地區(qū)焦炭生產(chǎn)的區(qū)域性龍頭，經(jīng)過幾年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股后目前已經(jīng)形成了擁有年產(chǎn)100萬噸焦炭生產(chǎn)能力。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，扣除區(qū)域內(nèi)鋼鐵企業(yè)下屬的聯(lián)合焦化企業(yè)的產(chǎn)量，公司約占四川省內(nèi)焦化市場(chǎng)份額的20%以上。

　　近期，焦炭?jī)r(jià)格反彈預(yù)期強(qiáng)烈，行業(yè)盈利水平有望提升。一方面，焦炭行業(yè)下游為鋼鐵行業(yè)，鋼鐵行業(yè)的運(yùn)行情況對(duì)焦炭企業(yè)的經(jīng)營(yíng)起到?jīng)Q定性作用。 09年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)幾經(jīng)波折，但回暖趨勢(shì)不變。自09年10月初開始,鋼價(jià)開始了新一輪反彈。全國(guó)主要城市建筑鋼材價(jià)格一月內(nèi)上漲幅度均超過110元/ 噸，來自上海鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)的信息顯示,國(guó)內(nèi)鋼價(jià)已經(jīng)連續(xù)3周出現(xiàn)反彈,其中建筑鋼材反彈幅度接近10%。鋼價(jià)反彈將促使產(chǎn)量增長(zhǎng),在前期焦化協(xié)會(huì)大幅限產(chǎn)以后,不少鋼廠的庫存已經(jīng)下降,需要采購焦炭。另一方面，四季度隨著山西煤炭資源整合的推進(jìn),煤炭行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)冬儲(chǔ)季節(jié),煉焦煤供應(yīng)將持出現(xiàn)偏緊的局面。而前期山西、河北等地焦炭協(xié)會(huì)號(hào)召焦化企業(yè)大面積限產(chǎn)，將導(dǎo)致焦炭供應(yīng)偏緊，焦炭?jī)r(jià)格將上調(diào)。進(jìn)入11月，河北、山西等地已經(jīng)小幅上調(diào)了焦炭?jī)r(jià)格。河北焦化行業(yè)協(xié)會(huì)在保持限產(chǎn)30%的同時(shí),二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格每噸上浮30-50元,即指導(dǎo)價(jià)為1,650元/噸；臨汾、長(zhǎng)治等地二級(jí)冶金焦有20-30元/噸左右上調(diào)。焦炭?jī)r(jià)格的回暖將促進(jìn)整個(gè)行業(yè)盈利的提升，公司也將從中受益。

　　公司市場(chǎng)環(huán)境優(yōu)越，盈利情況好于多數(shù)焦化企業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。公司所處四川川中和蜀南地區(qū)，由于運(yùn)能和運(yùn)輸成本限制，川內(nèi)焦化市場(chǎng)相對(duì)封閉。同時(shí)，四川作為我國(guó)焦煤儲(chǔ)量較大的省份，煤炭因?yàn)檫\(yùn)輸條件的限制也相對(duì)封閉，這就給川內(nèi)焦化企業(yè)提供了一定的議價(jià)空間，使得公司焦炭能夠保持盈利。09年上半年，公司共生產(chǎn)焦炭產(chǎn)品31.15萬噸，共銷售焦炭產(chǎn)品32.76萬噸，均出現(xiàn)較大幅度下滑；產(chǎn)品毛利率為13.8%，比08年同期下降了近10個(gè)百分點(diǎn)，但比同類企業(yè)要好出很多。三季度公司盈利進(jìn)一步提升，凈利潤(rùn)達(dá)到2,363.88萬元，同比下降20.49%，但環(huán)比上升185.57%。

　　09年上半年，公司成功收購華坪縣圣達(dá)煤業(yè)工貿(mào)有限公司（圣達(dá)工貿(mào)），煤焦化進(jìn)程邁出了重要一步。09年6月，公司子公司攀枝花市圣達(dá)焦化有限公司收購了圣達(dá)工貿(mào)68.33%股權(quán)。收購?fù)瓿珊�，公司兩個(gè)子公司持有圣達(dá)工貿(mào)共計(jì)3,000萬股股權(quán)，占該公司注冊(cè)資本的100%。從長(zhǎng)期來看，對(duì)圣達(dá)工貿(mào)的收購一方面將使公司擁有自己的原材料基地，實(shí)現(xiàn)煤焦一體化生產(chǎn)，同時(shí)賦予公司成本優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)，從而保證公司焦炭產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)一步提升和鞏固公司的行業(yè)地位；另一方面，公司堅(jiān)持以煤化工為核心的發(fā)展戰(zhàn)略，通過收購圣達(dá)工貿(mào)使公司的產(chǎn)業(yè)鏈成功地向上游進(jìn)行了延伸，產(chǎn)業(yè)鏈更趨于完善。

　　值得一提的是，08年6月公司研究確定了100萬噸焦炭改擴(kuò)建項(xiàng)目的初步實(shí)施計(jì)劃，計(jì)劃實(shí)施后，公司將形成年產(chǎn)焦炭160萬噸、煤焦油約5.1 萬噸、煤氣約4.25億立方米、粗苯約1.36萬噸、活性石灰20萬噸的產(chǎn)能。不過受行業(yè)準(zhǔn)入條件限制，該項(xiàng)目建設(shè)有一定的不確定性。

　　四川圣達(dá)09年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.63億元，同比減少40.93%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為4,404.47萬元，同比下降67.31%；每股收益0.144元，每股凈資產(chǎn)1.36元。

　　截至發(fā)稿時(shí)，公司股價(jià)報(bào)10.00元，較上一交易日上漲8.11%。

來源：世華財(cái)訊