多重因素正促使西北水泥巨頭祁連山“青春勃發(fā)”。有數(shù)據(jù)為證，一者該公司目前42.5級(jí)普通水泥每噸已經(jīng)賣到460至470元，比過(guò)去漲了近一倍；二者公司的水泥毛利率也從2006年的26%大幅提升到今年上半年的44.9%。

　　祁連山快速增長(zhǎng)的來(lái)源是什么？增長(zhǎng)是否可持續(xù)？帶著一系列問(wèn)題，記者近日進(jìn)行了調(diào)查采訪。了解到了祁連山正享受多重“利好”。

　　基建“躍進(jìn)”催旺水泥需求

　　從2008年開始，以鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、水電站為代表的一批大型基建工程在甘肅陸續(xù)開工。其中施工期長(zhǎng)達(dá)5年的蘭渝鐵路尤為矚目，該鐵路75% 由橋梁隧道構(gòu)成，水泥用量巨大，在甘肅境內(nèi)就需使用600至700萬(wàn)噸水泥。此外，即將開工的寶雞至蘭州高速客運(yùn)專線施工期也長(zhǎng)達(dá)4年；而全長(zhǎng)1700多公里的蘭州至烏魯木齊客運(yùn)鐵路在甘肅境內(nèi)有1200公里；而圍繞蘭州還將建七條城際鐵路，涵蓋九寨溝、銀川、武威等地。其他大型項(xiàng)目還包括武罐、天定、徐古等高速公路，拉西瓦、積石峽、班多等水電站，中川、日喀則、三江源等機(jī)場(chǎng)等一大批大工程、大項(xiàng)目。甘肅省交通基礎(chǔ)設(shè)施在全國(guó)比較落后，人均道路擁有量低，近年來(lái)一直在補(bǔ)欠賬，這也帶來(lái)持續(xù)的水泥需求�？梢耘袛辔磥�(lái)幾年，該區(qū)域內(nèi)水泥市場(chǎng)仍將保持旺盛需求。

　　市場(chǎng)整合增強(qiáng)祁連山優(yōu)勢(shì)

　　過(guò)去，祁連山所處的甘青市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)有名的價(jià)格洼地。究其原因，主要有兩點(diǎn)：一是祁連山與大通河水泥之間長(zhǎng)期的惡性競(jìng)爭(zhēng)，引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)，使兩家企業(yè)都元?dú)獯髠�。通過(guò)整合大通河水泥，祁連山消除了過(guò)去的惡性競(jìng)爭(zhēng)，使價(jià)格回歸正常軌道；二是國(guó)家進(jìn)一步規(guī)范了市場(chǎng)，過(guò)去32.5級(jí)普通水泥品種也參與 42.5級(jí)水泥市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，而32.5級(jí)水泥的技術(shù)門檻低，成本低，祁連山的優(yōu)勢(shì)難以發(fā)揮。2008年國(guó)家取消了32.5級(jí)普通水泥品種，給高標(biāo)號(hào)水泥騰出了市場(chǎng)空間，祁連山在這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得以充分發(fā)揮。

　　以前，祁連山低標(biāo)號(hào)水泥產(chǎn)量占比略高于50%，現(xiàn)在公司高標(biāo)號(hào)水泥占比達(dá)到80%，高標(biāo)號(hào)水泥生產(chǎn)比例越來(lái)越大，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)質(zhì)的飛躍，整體收入、利潤(rùn)水平也得到不斷提升。該公司近幾年毛利率逐步提升可作證明。公告數(shù)據(jù)顯示，祁連山2006年的水泥毛利率為26%，2007年為 27.7%，2008年提升至40.6%，而2009年上半年的毛利率則高達(dá)44.9%，噸水泥凈利潤(rùn)達(dá)58.5元，同比增長(zhǎng)達(dá)148%。

　　祁連山董秘王云鵬表示，公司生產(chǎn)的水泥主要供應(yīng)重點(diǎn)工程，占據(jù)高端市場(chǎng)，所以雖然2008年祁連山產(chǎn)量為680萬(wàn)噸，僅占甘青市場(chǎng)的30%，但銷售收入、利潤(rùn)水平在區(qū)域內(nèi)名列前茅。最近一年多來(lái)，祁連山銷量比較好的主要是面向鐵路、高速公路及水電站工程市場(chǎng)。未來(lái)4至5年內(nèi)，祁連山產(chǎn)品仍將主要集中滿足鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、水電站等基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)工程。

　　淘汰落后產(chǎn)能惠及祁連山

　　甘青水泥市場(chǎng)是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩，落后產(chǎn)能占據(jù)半壁江山，需要淘汰更替，而新型干法水泥、高標(biāo)號(hào)水泥比例少，產(chǎn)量不足。國(guó)家目前正在制定相關(guān)政策，提高水泥投資門檻，防止水泥總量過(guò)剩，如果在甘青市場(chǎng)得到及時(shí)有效的執(zhí)行，就可以避免東部沿海地區(qū)目前總量過(guò)剩的局面，形成行業(yè)良性發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　王云鵬認(rèn)為，與水泥產(chǎn)業(yè)行業(yè)整合的大趨勢(shì)相同，甘青市場(chǎng)最終會(huì)形成幾個(gè)大的水泥企業(yè)控制區(qū)域市場(chǎng)的局面，行業(yè)集中度提高。2008年，甘青市場(chǎng)產(chǎn)量達(dá)到2100萬(wàn)噸，其中一半屬于落后產(chǎn)能，需要被淘汰。祁連山在甘青市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)多年，是區(qū)域最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，在行業(yè)整合過(guò)程中具備很強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

　　在國(guó)家鼓勵(lì)大水泥企業(yè)、限制總量、淘汰落后產(chǎn)能的大背景下，祁連山不斷加快建設(shè)步伐：比如2009年7月，青海日產(chǎn)3000噸水泥項(xiàng)目已投產(chǎn)；未來(lái)還將繼續(xù)有序擴(kuò)張產(chǎn)能。

　　目前祁連山680萬(wàn)噸水泥實(shí)際產(chǎn)能中，有200多萬(wàn)噸屬于相對(duì)落后的產(chǎn)能，導(dǎo)致生產(chǎn)成本偏高。2011年后，祁連山將淘汰自身的落后產(chǎn)能，全部采用新型干法水泥，成本降低，競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。

　　2008年，甘肅實(shí)際水泥產(chǎn)量1680萬(wàn)噸，青海實(shí)際水泥產(chǎn)量約400萬(wàn)噸，甘青水泥實(shí)際產(chǎn)量約為2100萬(wàn)噸。根據(jù)區(qū)域建設(shè)的規(guī)模和進(jìn)展，按 10%的市場(chǎng)增長(zhǎng)率，保守預(yù)計(jì)2012年甘青市場(chǎng)將達(dá)到3000萬(wàn)噸水泥需求，屆時(shí)祁連山擁有1500萬(wàn)噸產(chǎn)能，市場(chǎng)占有率將提高到50%左右，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)更明顯。

　　最后，中材股份力挺祁連山。今年，祁連山通過(guò)定向增發(fā)引入了中材股份，成為其第二大股東。中材股份也是天山股份、賽馬實(shí)業(yè)的實(shí)際控制人，根據(jù)中材股份大西北水泥產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的要求，中材股份將支持祁連山做優(yōu)做強(qiáng)主業(yè)，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。