【引言】隨著鋼材價格的急轉(zhuǎn)直下，焦炭市場不得不面臨又一個低谷。價格波動本是市場運行的客觀規(guī)律，然而如此急速的大幅波動似乎并非是市場本身的規(guī)律所致。但是，無論行情如何波動，最終還是由實際供需狀況來決定其價格，9月份的焦炭市場將在需求回落的影響下進入下行通道。

一、 國際粗鋼生鐵產(chǎn)量 同比下降環(huán)比回升
　　『國際方面』國際鋼鐵協(xié)會(IISI)最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2009年7月份，全球66個主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.0386億噸，同比下降11.1%，環(huán)比增長4.2％，自從去年9月份以來，粗鋼產(chǎn)量首次突破一億噸。今年7月份，歐盟27國粗鋼產(chǎn)量為1124萬噸，同比下降35.6％，環(huán)比增長0.2％；獨聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為834萬噸，同比下降21.3%，環(huán)比增長7％；北美粗鋼產(chǎn)量為693萬噸，同比下降40.4％，環(huán)比增長11.7％；亞洲粗鋼產(chǎn)量為6834萬噸，同比增長3.4%，環(huán)比增長3.4％。7月份中國大陸粗鋼產(chǎn)量為5068萬噸，同比增長12.6％，環(huán)比增長2.5％�？鄢�中國后，7月份全球粗鋼產(chǎn)量為5319萬噸，同比下降25.9%，環(huán)比增長5.9％，國外鋼廠的復產(chǎn)速度明顯加快，尤其是北美和南美的鋼廠。7月份全球粗鋼日均產(chǎn)量為335萬噸，同比下降11%，環(huán)比增長0.8％，日均產(chǎn)量創(chuàng)最近10個月來的最高水平。除中國外，8月份國際市場繼續(xù)上漲，各國鋼廠的開工率繼續(xù)提高。因市場調(diào)整，國內(nèi)部分鋼廠可能會減產(chǎn)，預計8月份國際粗鋼日均產(chǎn)量將基本保持在7月份水平。

　　1-7月份，全球66個主要產(chǎn)鋼國家和地區(qū)粗鋼累計產(chǎn)量為6.53億噸，同比下降19.9%。1-7月份歐盟27國粗鋼產(chǎn)量為7350萬噸，同比下降42.1%；獨聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為5247萬噸，同比下降30.7%；北美粗鋼產(chǎn)量為4207萬噸，同比下降48.2%；亞洲粗鋼產(chǎn)量為4.29億噸，同比下降6.1%。

　　國際鋼鐵協(xié)會還公布了全球高爐生鐵產(chǎn)量數(shù)據(jù)： 2009年7月，全球40個主要生鐵生產(chǎn)國共生產(chǎn)高爐生鐵7795.3萬噸，同比下降6.29%，環(huán)比增長5.07%。7月份全球高爐生鐵的日均產(chǎn)量為251.46萬噸，創(chuàng)出自去年9月份以來的新高。參考圖1、圖2：

圖1 2007年-2009年全球高爐生鐵產(chǎn)量月度對比走勢圖

圖2 2007-2009年全球生鐵產(chǎn)量日均走勢圖

　『國內(nèi)方面』2009年7月，我國共生產(chǎn)生鐵4850.4萬噸，比去年同期增加了617.69萬噸，同比增長了14.6%。今年1-7月份，我國累計生產(chǎn)生鐵30879.21萬噸，同比增長7.2%。7月份，我國生鐵日均產(chǎn)量繼續(xù)保持較高水平，平均日產(chǎn)量為156.46萬噸。見圖3、圖4.

圖3 中國高爐生鐵月產(chǎn)量對比走勢圖

圖4 中國高爐生鐵日均產(chǎn)量走勢圖

二、 7月焦炭產(chǎn)量再創(chuàng)新高 達到3188萬噸
　　2009年7月，我國焦炭產(chǎn)量再次問鼎最高記錄，達到了3188.2萬噸，比去年同期增加了189.07萬噸，同比增長6.3%；今年1-7月份，我國累計生產(chǎn)焦炭19048萬噸，同比減少692.77萬噸，下降3.5%。7月份，我國焦炭日均產(chǎn)量繼續(xù)維持較高水平，達到了102.85萬噸。見圖5、圖6。

圖5 2007-2009年我國焦炭產(chǎn)量對比走勢圖

圖6 2007-2009年我國焦炭日均產(chǎn)量走勢圖

三、 焦炭出口量價齊跌　出口形勢依舊低迷
　　據(jù)海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2009年7月，我國共出口焦炭5.49萬噸，出口總金額為1885.68萬美元。今年1-7月份，我國累計出口焦炭29.48萬噸，累計出口金額達10383.2萬美元，與去年同期相比，焦炭累計出口量下降96.6%，出口累計金額下降97.1%。7月份，焦炭出口均價合計為373.9美元/噸。見圖7。

圖7 2007-2009年全國焦炭月出口量對比走勢圖

山西省作為我國的焦炭生產(chǎn)與出口大省，今年以來，焦炭出口貿(mào)易幾乎處于停滯狀態(tài)。據(jù)太原海關統(tǒng)計，今年1-7月山西省共出口焦炭18.1萬噸，與去年同期相比下降96.2%；出口總金額為7099.3萬美元，下降96.7%。今年以來，山西省焦炭出口整體低迷，單月出口量的同比降幅都超過96%，月均出口量僅2.5萬噸，而去年全年月均出口量達91.4萬噸。從山西省的焦炭出口流向來看，巴西、日本、美國和韓國這些主要的傳統(tǒng)焦炭出口市場正在丟失，一些新興市場逐漸加入到進口中國焦炭的隊伍中，但是因為數(shù)量較少、比重偏低，仍然難以拉動焦炭出口市場回暖。

四、 鋼價快速回落 焦炭市場先揚后抑
　　來自鋼材市場的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)鋼材價格在連續(xù)上漲16周后，于8月第二周開始全面回落，截止到8月底，鋼材價格仍未止跌，但是跌勢趨緩。從對市場的監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，部分鋼材價格的下跌幅度已經(jīng)超過千元，跌回至飆升前的水平。受鋼市低迷的影響，上游原燃料價格都有不同程度地回落，因此，作為主要用于鋼鐵生產(chǎn)的焦炭，同樣也受到很大的影響。然而，就在8月初焦炭市場還是一片欣欣向榮的景象，焦炭價格因為市場資源供不應求而節(jié)節(jié)攀升。三大主要地方焦化行業(yè)協(xié)會相繼出臺指導意見，分別上調(diào)當月的焦炭指導價格，而且沒有任何關于限產(chǎn)、減產(chǎn)的建議，市場所呈現(xiàn)出的一切似乎都顯示出焦炭市場已經(jīng)完全復蘇。因此，這種虛假繁榮隨著鋼材價格的崩潰而破滅，很快焦炭市場就出現(xiàn)了出貨不暢、庫存增加，以及下游鋼廠要求降價的消息。反觀國內(nèi)焦炭市場，我們不難發(fā)現(xiàn)此次焦炭漲價的背后存在太多的不穩(wěn)定因素。首先、焦化產(chǎn)業(yè)連續(xù)兩個月的放量生產(chǎn)，已經(jīng)加劇了“產(chǎn)能過剩危機”；其次、鋼鐵產(chǎn)量的快速增加沒有堅實的需求后盾來支撐，是不可持續(xù)的；第三、鋼材價格的“瘋漲”存在太多不理性因素，而鋼材價格的回落也必將壓低原燃料的市場價格。事實上，8月份的焦炭市場經(jīng)歷了先揚后抑的走勢。8月初，鋼材價格繼續(xù)7月份的旺盛走勢而快速上揚，鋼鐵產(chǎn)量也持續(xù)前期的較高水平，因而拉動焦炭需求不斷增長，一時造成焦炭貨緊價揚、供不應求的形勢。然而，就在業(yè)界普遍認為市場仍有回升空間之際，鋼材出貨明顯阻滯、價格也在一、兩天內(nèi)快速回落。因?qū)κ袌隹纯招膽B(tài)濃厚，加劇了鋼材價格的下跌速度。而此時的價格下跌并未迅速傳導至上游焦炭產(chǎn)業(yè)，但是隨著焦炭庫存的增加，獨立焦化廠已經(jīng)明顯感覺到下游接貨不夠積極，此前的繁榮景象似乎很快就“降溫”了。隨后的8月中下旬，焦炭市場就一直處于弱勢回落狀態(tài)，而月初預定的漲價幅度也因為市場不好而有所“打折”。目前，從業(yè)界對9月份鋼鐵行情的分析來看，看空者較多。據(jù)了解，部分鋼鐵企業(yè)已經(jīng)于8月底提出焦炭降價函，因此9月份焦炭價格回落已經(jīng)成為必然，現(xiàn)在只是一個時間的問題。見圖8.

圖8 全國主要地區(qū)二級冶金焦價格走勢圖

　根據(jù)中國煉焦行業(yè)協(xié)會和冶金價格信息中心發(fā)布的中國焦化產(chǎn)品價格指數(shù)顯示，截止到今年8月份，焦炭產(chǎn)品（>40毫米）指數(shù)報344.46點，比7月份的339點繼續(xù)慣性增長。參考圖9。

圖9 焦炭價格指數(shù)圖

截止到2009年8月底，全國主要區(qū)域焦炭市場的波動情況如下：

　　『華北地區(qū)』8月初，山西、河北焦化行業(yè)協(xié)會先后召開會議，分別對8月份焦炭市場進行研究并出臺相關指導意見。經(jīng)過協(xié)會領導與會員單位的一致討論，分別決定：山西省質(zhì)量以硫份≤0.7%、灰份≤12.5%的焦炭為基準，價格以車板含稅價為基準，從8月份開始執(zhí)行1880元/噸；而河北省焦炭指導價格從8月份開始上調(diào)150-200元/噸，調(diào)價后二級焦出廠價執(zhí)行1850元/噸，一級焦出廠價執(zhí)行1900元/噸。也就是說，山西省月初的指導價比7月份上調(diào)了170元/噸，河北省則上調(diào)了150-200元/噸。同時，山西省提出為穩(wěn)定市場供應量，降低庫存、減少虧損，建議會員企業(yè)按30%的限產(chǎn)幅度安排生產(chǎn)。針對此次提價，協(xié)會表示：7月份以來，國內(nèi)鋼材價格不斷上漲；煉焦煤供應不僅緊張，而且煤價普遍上漲100～200元/噸；在這種形勢下，焦化企業(yè)、尤其是山西焦化企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營將面臨更為嚴重虧損的狀況，協(xié)會根據(jù)當前焦炭、鋼鐵市場的變化情況提出了漲價意見。就在指導意見剛出臺還未及執(zhí)行時，鋼材價格便開始飛速下滑。據(jù)河北省獨立焦化企業(yè)表示，一些已經(jīng)調(diào)高價格的企業(yè)因出貨困難不得不再次將價格回調(diào)，而沒有上調(diào)價格的企業(yè)也只是小幅地調(diào)整了銷售價格。隨著24日山西焦協(xié)補充意見的發(fā)布，明確提出在月初指導價格的基礎上將價格下調(diào)20元/噸，同時限產(chǎn)比例提升至60-70%，華北焦炭市場無疑再一次陷入了低谷。以下是焦炭價格具體變化情況：

　　『東北地區(qū)』8月初，東北地區(qū)鋼材價格進一步上調(diào)，鋼廠利潤大增，推動上游原燃料價格快速上漲。而龍煤集團也在此時決定上調(diào)8月份焦煤銷售價格50-100元/噸，調(diào)整后主要品種焦煤價格達到了1020-1230元/噸左右（車板含稅）。焦煤價格的上調(diào)直接推高了焦炭的生產(chǎn)成本，焦炭價格開始快速上升至春節(jié)后的“峰值”。然而從第二周起，東北地區(qū)鋼材市場未能延續(xù)之前的上揚走勢，開始急速下滑至月底，部分產(chǎn)品鋼材價格累計跌幅達到了1000元以上。焦炭市場的旺盛態(tài)勢一直持續(xù)到8月下旬開始逆轉(zhuǎn)，隨著鋼廠庫存的增加，東北地區(qū)鋼廠均采取謹慎采購策略，嚴格控制成本。因此，進入9月份焦炭價格開始回落，然而當?shù)亟姑汗�應依然偏緊，獨立焦化企業(yè)運營成本依然較高。

　　『西北地區(qū)』8月份，西北地區(qū)焦炭市場先后經(jīng)歷了小幅上漲、快速補漲，以及滯銷回調(diào)的全過程。月初，在全國鋼材市場一片飄紅的拉動下，內(nèi)蒙及陜西等地先后上調(diào)焦炭價格50元/噸左右。隨著山西焦協(xié)出臺新的指導價格后，烏海地區(qū)率先響應并將漲幅回調(diào)至170元/噸,而陜西地區(qū)也將調(diào)幅再次提高了100元/噸，寧夏及甘肅等地區(qū)的焦炭價格也有百元的上調(diào)幅度。8月中上旬，焦炭需求旺盛、出貨順暢，然而此時鋼材價格已經(jīng)開始全面回落。進入中下旬后，由于鋼市急劇惡化，鋼廠利潤驟降，鋼廠采購積極性驟減，采購量減少，以消耗庫存為主。獨立焦化企業(yè)明顯感覺出貨困難，而鋼廠也在此時開始提出降價要求。截止到8月底，鋼市仍未止跌，市場判斷鋼市再次回升基礎不穩(wěn)，動力不足。因此，9月份焦炭市場有繼續(xù)回落趨勢。以下是部分地區(qū)焦炭價格：

　　『華東地區(qū)』華東：8月初，頻傳鋼廠上調(diào)9月份鋼材出廠價格的消息，鋼材價格的大幅上調(diào)推動著原料價格的上漲。魯焦協(xié)于8月份給出的指導意見中將一級焦定為1880元/噸，二級冶金焦為1800元/噸，均相較7月份指導價格上調(diào)100元。但是在大家都還沒有弄清鋼材漲價原因的時候，鋼材市場就開始回調(diào)，焦化企業(yè)跟漲心態(tài)隨之消失。據(jù)了解，8月下旬，鋼廠的焦炭庫存均在25天以上，部分企業(yè)甚至超出1個月的庫存。此時焦炭資源量供大于求，其價格也隨之呈下跌趨勢。月底時山東焦協(xié)在月度例會上建議焦化企業(yè)執(zhí)行限產(chǎn)報價政策，應對焦炭四季度下行的危機。

　　『中南地區(qū)』本月中南地區(qū)焦炭市場與其他地區(qū)一樣，也經(jīng)歷了先揚后抑的走勢。但是，該地區(qū)焦炭的價格上漲速度慢，而回落速度則較其他地區(qū)偏快。據(jù)了解，月初的價格上漲主要是受鋼價、焦煤快速上漲及三大地方焦協(xié)大幅上調(diào)指導價格的影響。然而，鋼廠對于鋼材價格暴漲仍有很多擔憂，即暴漲之后的暴跌，對于采購原材料是表現(xiàn)非常謹慎，觀望態(tài)度較濃厚，采購意愿也不是很積極，因此焦炭價格并未在短期內(nèi)上調(diào)至焦企預期的點位。就在價格上調(diào)沒多久，鋼材便開始了快速的陰跌，本來就對新的價格幅度持保留態(tài)度，而此時的鋼材跌價使得鋼廠更加抵制采購高價位的焦炭。進入8月下旬，隨著鋼廠采購量的減少，已經(jīng)部分南方鋼廠主動提出降價要求，中南地區(qū)焦炭也隨之回落。。以下是焦炭價格具體變化情況：

　　『西南地區(qū)』8月初，由于盤縣地區(qū)煤礦進行安全整頓，焦煤供應略顯緊張，價格不斷上調(diào)，同時鋼材市場價格不斷攀升，推動著西南地區(qū)焦炭價格的上漲。但焦化企業(yè)大多對調(diào)價行為表示擔憂，相關人士表示，鋼材市場價格的瘋狂上漲隱藏著太多的不確定因素，并不能代表市場的真正回暖啟穩(wěn)。8月中下旬鋼材市場價格開始猛烈回調(diào)，西南地區(qū)鋼廠紛紛召開緊急會議，決定將原料價格下調(diào)30-100元/噸不等。此時，西南焦炭價格的下跌已不可避免。另一方面，7、8月份國內(nèi)焦煤價格上漲，且部分地區(qū)焦煤供應偏緊，預計短期內(nèi)，9月份焦煤供應依然呈供應偏緊的情況，焦煤價格將繼續(xù)保持堅挺，焦炭價格下行空間不大。

五、 9月份焦炭市場將繼續(xù)回落
　　焦炭行業(yè)從來都是與鋼鐵產(chǎn)業(yè)“同呼吸、共命運”，鋼鐵市場的興衰直接牽動焦炭行情的波動。從8月份鋼材市場的飆升與劇降可以映射出焦炭市場后期發(fā)展的動向，不同的只是時間差而已。

　　本輪焦炭行情的上漲曾被人誤以為是市場的全面回暖，但是仔細分析，就會發(fā)現(xiàn)有太多不合理之處。先從下游鋼鐵市場來看，7、8月份本是鋼材市場的需求淡季，尤其是建筑鋼材，需求明顯不旺。據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，這段時間，前期是持續(xù)的高溫，有的百年不遇，氣溫高達40度；緊接著，又是連續(xù)的大雨、暴雨，又加上洪水、臺風，受災地區(qū)不少，建筑工程施工受到影響，對鋼材需求明顯減少，根本難以支撐如此快速的鋼價上漲。這一波建筑鋼材價格反季節(jié)瘋狂上漲，不是因需求釋放所拉動的，而其真正的推動力來自鋼廠出廠價格大幅上漲和鋼材期貨遠期價格連續(xù)漲停的帶動，人為因素較多。而在沒有終端有效需求的支撐下，這一波鋼價的暴漲，顯然基礎不牢，后市震蕩回落也就不可避免。

　　其次從焦炭生產(chǎn)來看，盡管鋼市上漲帶動鋼廠開工較足，但是需求增速有限，仍難滿足過快的焦炭產(chǎn)能釋放。據(jù)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年6、7月份全國焦炭產(chǎn)量相繼突破歷史最高水平，達到了3172萬噸和3188萬噸，同比去年6、7月份分別增長6.6%和6.3%。然而，今年的市場真的好于去年嗎？顯然不是。因此如此過快、過猛的產(chǎn)能釋放力度，最終帶來的就是嚴重過剩。

　　隨著鋼材價格的急跌，鋼廠也開始采取謹慎、保守的采購策略，直接壓縮了對焦炭的需求，焦炭價格也就相應地開始回落。因此，9月份焦炭市場將再次面臨新的考驗，焦煤價格的高企與下游提出的降價要求。