截至7月份，全國水泥累計產(chǎn)量同比增速繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高（剔除1-2月份），達到15.90%，環(huán)比提高1.04個百分點。分地區(qū)來看，受益于房地產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的好轉(zhuǎn)，華北和華東兩大地區(qū)累計產(chǎn)量增速環(huán)比分別提升3.28個百分點和1.07個百分點，達到16.2%和8.5%，表現(xiàn)搶眼；另外四個地區(qū)產(chǎn)量增速環(huán)比均有小幅提升。7月份雖然水泥產(chǎn)量保持高增長，但華東、中南等產(chǎn)量大省的水泥價格依然表現(xiàn)疲弱。截至8月上旬，華東等地的水泥價格依然處于淡季低估，尚未開始啟動。今年下半年將投產(chǎn)的產(chǎn)能集中在年底，對年內(nèi)的供給不構(gòu)成威脅，我們認(rèn)為隨著旺季的到來，華東、華北等地的水泥價格將出現(xiàn)上漲，但幅度不會很大。在目前大盤持續(xù)下跌的背景下，水泥股的估值優(yōu)勢和旺季提價預(yù)期使其具有一定的抗跌性。但由于潛在產(chǎn)能巨大，行業(yè)基本面的反轉(zhuǎn)尚需時間，我們維持行業(yè)「中立」評級。

來源：新浪財經(jīng)