本周除江西省南昌市受九江、廬山一帶價格下跌影響未來價格下調壓力外，全國水泥市場平均價格都以平穩(wěn)為主、無漲跌，符合我們前期判斷：7月下旬大部分地區(qū)將逐步走出淡季、價格漸趨止跌。

　　本周秦皇島6000大卡大同優(yōu)混、5500大卡山西優(yōu)混煤炭價格與上周持平。環(huán)比上周消費地煤價石家莊下降20元，太原、呼和浩特下降5元，西安下降10元，蘭州下降30元。其他26市區(qū)未變。

　　本周全國平均“水泥煤炭價格差”較上周上漲0.13%。因煤炭價格環(huán)比下降所致石家莊、太原、呼和浩特、西安、蘭州、西寧“價格差”環(huán)比上周上漲。本周“價格差”其他25市區(qū)與上周持平。

　　本周全國“水泥煤炭價格差”較上月上漲0.4%。天津、石家莊、太原、呼和浩特、福州、南昌、長沙、廣州、西安、蘭州、西寧、銀川、新疆比上月上漲，南京、杭州、武漢、成都比上月下降。

　　觀察水泥價格、煤炭價格、價格差數據，西北近兩周因煤炭價格下降導致“水泥煤炭價格差”環(huán)比上升，同時臨近披露中報市場預期09年EPS有上調可能，近期西北水泥交易性機會驅動行情走強。

　　東部大水泥在經過前輪補漲和提前布局行情后趨于穩(wěn)定，事實上觀察今年以來周期性行業(yè)表現、行業(yè)輪動特征明顯，煤炭和有色表現搶眼階段、水泥相對受冷落，反之煤炭有色盤整水泥則啟動行情。

　　無論是從市場熱點看，還是水泥由淡季逐步轉向旺季時間角度看，目前水泥均處于調整蓄勢待發(fā)期，一是等待熱點由煤炭有色輪換至水泥，二是等待旺季來臨水泥價格提升和8月限制產能政策出臺。

來源《國泰君安》