2008年11月受鋼材市場疲軟影響，焦炭、焦煤市場價格大幅下降，市場庫存資源較豐富。價格大跌勢頭在月初就非常明顯，到月中大礦焦煤主流價格已經跌至1200元/噸左右；地方礦焦、精煤價格在1000元/噸，而焦炭市場主流價格在1250-1500元/噸左右。進入本月下旬隨著國家出臺四萬億內需資金和降利率政策刺激，煤焦市場開始止跌企穩(wěn)、成交也小幅放量。后期中小鋼廠復工和鋼材部分品種價格反彈，將促使焦炭市場止跌企穩(wěn)；隨著焦炭市場資源不斷消耗，十二月焦炭市場不排除會有小幅上調，但調幅將有限。11月宏觀新聞如下：

　　11月18日，山西省焦化行業(yè)協會稱，11月焦炭市場的指導意見是，在原來限產40%～50%的基礎上繼續(xù)加大限產力度達到60%～70%，企業(yè)可根據本企業(yè)的實際情況最大幅度地限產。限產及有條件停產的時間暫定到2009年6月。

　　11月26日，中國人民銀行決定下調人民幣存貸款基準利率和金融機構存款準備金率：從2008年11月27日起，下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點。

　　11月27日，根據商務部2008年第76號公告，經各地商務主管部門初審、中國五礦化工進出口商會復核，商務部初步審定了符合2009年焦炭出口配額申領條件的企業(yè)名單。

　　一、上游焦煤價格大幅下跌市場庫存偏高

　　11月份，煤炭市場延續(xù)供過于求局面，各煤種價格大幅下跌。動力煤市場除東北、西北地區(qū)基本穩(wěn)定外，其他地區(qū)市場需求不足，價格繼續(xù)回落；受鋼焦行情低迷的持續(xù)影響，煉焦煤需求下降較大，市場價格又有400-500元/噸回落。

　　從目前市場來看，各地的冬季用煤需求尚無法有效支撐煤炭價格，短期內由于國家保增長措施無法對煤炭市場產生明顯影響，預計未來煤市將持續(xù)低迷。與10月份相與，山西運城、晉中十級主焦精煤價格下跌400-500元/噸，呂梁、介休主焦原煤價格下跌450元/噸左右；河北北部煉焦煤價格下跌400元/噸左右，現華北地區(qū)煉焦煤主流價格在1200元/噸左右。

　　二、下游生鐵粗鋼產量減少均價環(huán)比下降

　　10月份，我國生鐵及粗鋼產量持續(xù)回落，這是繼上個月之后的第二次明顯回落。其中當月生鐵產量最大的省份仍屬河北省，當月產量達到942.85萬噸，約占全國總產量的1/4，而吉林省當月生鐵產量增長率仍位于國內首位，漲幅高達54.53%，超過了上個月的 49.76%。其它多數地區(qū)受環(huán)保治理、需求減弱等因素影響，生鐵產量增長放緩，甚至部分省份月產量出現下降趨勢,而8月我國鐵鋼比卻相應出現小幅上漲態(tài)勢。8月國內生鐵市場正處于震蕩下行趨勢，隨著鋼市的低迷運行，多數鋼廠對煉鋼鐵實施停采，生鐵市場價格已經進入直線下滑階段，市場競爭變得異常殘酷。

　　10月我國國內鐵鋼比再次呈上漲走勢，但漲幅并不大，本月鐵鋼比為0.9507，同比下降0.08％，環(huán)比上漲 0.30％。而10月正值國內生鐵市場價格頻繁動蕩時期，價格一路下探。因鋼市持續(xù)低迷運行，鋼廠減產限產現象頻繁出現，煉鋼鐵市場需求大面積萎縮。多數鋼企仍在停采煉鋼鐵，這一舉動導致社會鐵廠庫存量急劇上升，鐵廠出貨速度明顯放緩，成本倒掛現象較為普遍。部分鐵廠為及時盤活資金，保證企業(yè)資金正常運轉，紛紛降價向外拋貨，市場不乏出現高報低走現象，市場價格也一度出現新低。預計，未來一段時間，國內生鐵市場需求依然較弱，鐵價震蕩運行的態(tài)勢仍將持續(xù)，成交情況并不樂觀。

　　三、11月焦炭市場成交不佳 產量出口減少

　　（一）10月份焦炭減產產量接近400萬噸

　　10月份，全國焦炭產量為2194.07 萬噸，較9月份焦炭產量2566.48萬噸減少372萬噸，其產量下跌主要影響因素有：一、08年10月份，國內鋼材價格持續(xù)下跌，大中型鋼鐵生產企業(yè)的鋼材生產成本和市場價格處于倒掛，鋼鐵行業(yè)效益持續(xù)下滑，導致焦炭需求減弱；二、煉焦煤價格持續(xù)高位運行，10月主焦精煤大礦主流價格還在1500元/噸左右，焦化企業(yè)煉焦成本較高迫使焦炭產量下降；三、焦炭出口關稅四季度增加，準一級出口焦炭轉內銷，沖擊國內焦炭市場導致焦炭行情直下，焦化企業(yè)在市場化因素下被迫限產停產。2008年1-10月累計生產焦炭27929.58 萬噸，同比去年的26632.36 萬噸上升1297萬噸，今年焦炭產量的增長速度達到了4.90 %。今年焦炭產量總體呈增長態(tài)勢，而第三季度和第四季度焦炭產量進入下滑通道，按前10個月的產量數據來預測，今年焦炭的總產量將達到3.25-3.3億噸。

　　統(tǒng)計局數據：10月我國生鐵及粗鋼產量繼續(xù)回落，這是繼08年6月份以來的第四次持續(xù)回落。其中當月生鐵產量最大的省份仍屬河北省，當月產量達到811.99萬噸，約占全國當月生鐵總產量的1/4，而新疆地區(qū)當月生鐵產量增長率躍居國內首位，漲幅高達27.60%％，超過上個月27個百分點。其它多數地區(qū)受環(huán)保治理、需求銳減、減產限產等因素影響，生鐵產量增速放緩，甚至多個省份月產量呈下降趨勢, 出現負增長趨勢。而10月我國鐵鋼比相應出現了小幅上漲態(tài)勢。進入10月份國內生鐵市場正處于頻繁震蕩下行走勢，隨著鋼市價格的低迷運行，鋼材現貨的滯銷，多數鋼廠仍在實施減產限產甚至停產等措施，煉鋼鐵的市場需求急劇下滑。生鐵市場價格已經進入直線下滑通道，市場競爭變得格外殘酷，鐵廠已面臨著嚴峻的生存問題。

　　本月焦炭產量大幅下降因素有：一、08年10月份，國內鋼材價格持續(xù)下跌，大中型鋼鐵生產企業(yè)的鋼材生產成本和市場價格處于倒掛，鋼鐵行業(yè)效益持續(xù)下滑，導致焦炭需求減弱；二、煉焦煤價格持續(xù)高位運行，10月主焦精煤大礦主流價格還在1500元/噸左右，焦化企業(yè)煉焦成本較高迫使焦炭產量下降；三、焦炭出口關稅四季度增加，準一級出口焦炭轉內銷，沖擊國內焦炭市場導致焦炭行情直下，焦化企業(yè)在市場化因素下被迫限產停產。綜上所述，受國際經融危機影響，國內鋼市將持續(xù)呈下行趨勢，焦化企業(yè)產量必然會限產和停產。今年后兩月焦炭產量數據必將大幅下行。

　�。ǘ�）11月焦炭價格上旬下跌 下旬止跌企穩(wěn)

　　11月份，受煤炭價格繼續(xù)下跌及鋼材需求不足共同影響，焦炭市場成交低迷、企業(yè)庫存偏高。最近三周，秦皇島港煤炭價格接連跳水，每周均下跌近100元/噸。截至月末，秦皇島港集團共存煤炭881.8萬噸，其中內貿煤炭港存834.7萬噸；焦炭市場下旬處于盤整階段，全國大部分地區(qū)焦炭價格逐漸止跌企穩(wěn)，成交有所放大。

11月焦炭市場情況如下：

　　鋼廠方面：目前國內鋼廠有部分開始庫存下降、準備采購焦炭，由于各家大中型鋼廠高爐開工率較低，小鋼廠雖然部分開爐生產鋼坯，但整體對焦炭的需求量都普遍較低。并據了解國內大中型鋼廠都有部分停工，少有鋼廠實現滿負荷生產，焦炭價格已經不是影響鋼廠采購量的主要因素，其主要因素在于鋼廠對焦炭的需求量。預計隨著近期鋼廠計劃采購原料，后期將會出現一波焦炭采購量抬頭跡象。

　　華北地區(qū)：從山西市場了解到，目前當地焦化企業(yè)仍在大幅限產，減產幅度60%-70%。使得焦炭資源大幅降低，且企業(yè)銷售任務也大幅降低。目前當地焦化企業(yè)普遍執(zhí)行準一級冶金焦1400-1500元/噸含稅車板價。部分企業(yè)運往山東的焦炭價格在1300元/噸含稅車板價。現當地低硫主焦精煤含稅到廠價普遍1000元/噸，據企業(yè)核算，噸焦含稅到廠價格賣到1600元/噸，并加大產量的條件下可實現保本。當地已有一些小型鋼廠開始復工，對焦炭需求量將隨著鋼廠生產的鋪開而增加。預計后期將會暫時以穩(wěn)定觀望、價格小幅調漲態(tài)勢為主。

　　華東地區(qū)：低端二級焦出廠價在1050元/噸左右；大廠主流出廠成交價格在1200-1350元/噸左右。短期內鋼廠采購焦炭較多，價格將以走穩(wěn)為主。上海地區(qū)焦炭市場價格暫時較為穩(wěn)定，庫存相當緊張，下游詢盤的客戶依舊十分頻繁。目前上海地區(qū)二級冶金焦的出廠價格在 1200元/噸左右，價格沒有太明顯的變動。

　　西部地區(qū)：焦炭市場仍維持低位運行。各地市場價格不一。內蒙地區(qū)二級冶金焦含稅出廠在1200元/噸左右，成交量增加。但云貴川等地由于鐵路運輸的限制，又臨近年底，鐵路上采取保客運控制貨運的政策，焦炭外運受到制約，各家價格不一，二級焦含稅出廠價從1000元/噸到1200元/噸，且成交情況也不同。一些小焦化企業(yè)面臨困境。據了解，陜西韓城地區(qū)有小焦化廠由于資金緊張已經關爐停產。預計近期市場不會有太大的波動。

　　四、10月我國焦炭出口量下滑了近85萬噸

　　近期隨著美國、歐洲等國家挽救經濟危機的政策相繼出臺，會提高一些市場信心，但目前對市場的影響還沒有明顯增加。各國也紛紛下調了對明年經濟增長的預期，全球經濟增長將放緩，國際主要大鋼廠也都采取減產措施，預計后兩個月我國焦炭出口將進一步減少。08年我國焦炭出口配額是1206萬噸，到目前為止1-10月份累計使用配額1126.53萬噸。因此，從目前的情況看，預計08年全年焦炭出口將低于1300萬噸，比去年同期減少15%左右。

　　2008年10月份我國共出口焦炭52.6萬噸，為近兩年以來的最低。10月份出口量比上月減少了84.68萬噸，環(huán)比減幅高達61.7%。10月份焦炭出口均價為609美元/噸，比上月下跌11美元，是近兩年來出口均價首次下跌。1-10月份我國累計出口焦炭 1157.98萬噸，比上年同期減少157.74萬噸，同比減幅達11.99%，1-10月累計出口焦炭金額為55.29億美元，比上年同期增加 30.53億元，同比增幅123.33%。

　　導致我國焦炭出口大幅下滑的主要原因是國際焦炭市場需求減弱。隨著國際金融危機的蔓延，經濟增速放緩，國際鋼鐵需求減弱，粗鋼產量大幅減少。08年10月份全球66個國家和地區(qū)粗鋼產量為10051.3萬噸，同比減少740.6萬噸，減幅達12.4%，扣除中國后同比減幅為9.6%。10月份日均產量為324萬噸，環(huán)比下降9.9%，是連續(xù)四個月環(huán)比大幅下降，較歷史高點下降了18.4%。10月份全球66個國家生鐵產量為7091.8萬噸，日均產量為228.77萬噸，與上月環(huán)比減少26.1萬噸，環(huán)比減幅達10.24%。導致我國焦炭出口減少的另一個原因是我國將焦炭出口關稅從25%提高到40%。導致焦炭出口價格持續(xù)上漲。但由于國際焦炭市場需求減少，10月份焦炭出口均價是自06年10月份以來首次下跌，預計后期價格還有下跌的趨勢。

　　五、十二月焦炭將止跌企穩(wěn)產量大幅下降

　　十一月受鋼材市場疲軟影響，焦炭、焦煤市場價格大幅下降，市場庫存資源較豐富。價格大跌勢頭在月初就非常明顯，到月中大礦焦煤主流價格已經跌至1200元/噸左右；地方礦焦精煤價格在1000元/噸，而焦炭市場主流價格在1250-1500元/噸左右。而進入本月下旬隨著國家出臺四萬億內需資金和降利率政策的刺激，煤焦市場開始止跌企穩(wěn)、成交也小幅放量。

　　影響后期煤焦市場的因素有：

　　1、高位煤價依然是導致焦化企業(yè)虧本的關鍵。雖然11月焦、精煤價格已經大幅已經大幅下降，但相對于現行的焦炭價格，這只不過是杯水車薪。

　　2、需求不旺是導致焦炭庫存較高的主要原因。國內經濟不景氣，使得整個鋼材市場出貨不佳，原料采購不積極就成了市場普遍現象。

　　3、政策改革將是2009年煤焦市場的希望。四萬億促進拉動內需、進出口稅率改革和存款準備金下調等政策出臺，將有利于國內市場的復蘇。

　　綜上所述，中小鋼廠復工和鋼材部分品種價格反彈，將促使焦炭市場止跌企穩(wěn)；隨著焦炭市場資源不斷消耗，十二月焦炭市場不排除會有小幅上調，但調幅將有限。