2009年5月份，國際煤炭需求依然疲弱，但歐亞兩大主力煤炭市場走勢有所分化。由于中國電力、鋼鐵企業(yè)煤炭進(jìn)口迅猛增長，亞太地區(qū)煤炭現(xiàn)貨價(jià)格保持基本穩(wěn)定。而歐美及大西洋地區(qū)煤炭需求持續(xù)低迷，交易萎縮，煤炭現(xiàn)貨價(jià)格呈下跌走勢。

　　近期以來，亞太市場煤炭現(xiàn)貨價(jià)格一直保持基本穩(wěn)定，澳大利亞BJ標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格維持在60-62美元/噸。種種跡象表明，中國電力和鋼鐵等企業(yè)是支撐該地區(qū)煤炭價(jià)格保持穩(wěn)定的主導(dǎo)力量。自去年國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，日本、韓國以及中國臺(tái)灣省等亞太地區(qū)主要煤炭進(jìn)口國家和地區(qū)，煤炭需求大幅萎縮，亞太市場煤炭現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)快速下滑，部分海外煤企飽受重創(chuàng)。為應(yīng)對(duì)不利形勢，澳大利亞、印尼和越南等傳統(tǒng)煤炭出口國政府紛紛調(diào)整相關(guān)政策措施，鼓勵(lì)其煤炭企業(yè)增加出口。部分海外煤企也加大對(duì)中國市場的開發(fā)力度，將中國部分重點(diǎn)電力、鋼鐵企業(yè)等終端用戶鎖定為他們擴(kuò)大煤炭出口的首選目標(biāo)。而國內(nèi)部分終端用戶在國際煤價(jià)及海運(yùn)費(fèi)較低等因素影響下，順勢大量增加海外購煤，從而推動(dòng)我國煤炭進(jìn)口猛增。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2009年1-4月份，中國累計(jì)出口煤炭934 萬噸，同比下降36%，進(jìn)口煤炭2277萬噸，同比增長56%，累計(jì)凈進(jìn)口1343萬噸，比去年同期增加了1335.5萬噸(即相當(dāng)于中國因素導(dǎo)致國際市場煤炭需求量增加了1335.5萬噸)。其中：4月份進(jìn)口煤炭就達(dá)916萬噸，同比增長170%，凈進(jìn)口720萬噸，均創(chuàng)單月歷史新高。在此背景下，盡管該地區(qū)的日本、韓國等傳統(tǒng)煤炭進(jìn)口國需求大幅縮減，但受“中國因素”強(qiáng)力支撐，近期亞太市場依然保持基本穩(wěn)定。

　　在亞太市場的帶動(dòng)下，近期歐洲市場波瀾不驚，但走勢與亞太市場相比，有所分化。由于歐洲經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩，工業(yè)用電量及鋼鐵產(chǎn)量明顯下降，加之天然氣價(jià)格偏低，導(dǎo)致整個(gè)歐洲地區(qū)煤炭需求持續(xù)低迷，現(xiàn)貨成交量偏低，各大港口及電廠煤炭庫存較高，煤炭交易價(jià)格有所下滑。同時(shí)，因印度受季風(fēng)季節(jié)的影響，減少對(duì)南非煤炭的進(jìn)口，也在一定程度上抑制了南非出口煤炭價(jià)格的反彈。環(huán)球煤炭交易平臺(tái)公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年4月份歐洲進(jìn)口動(dòng)力煤的現(xiàn)貨平均成交價(jià)格約66美元/噸，5月份下跌至62美元/噸；2009年4月份南非出口動(dòng)力煤的現(xiàn)貨平均成交價(jià)格約63美元/噸，5月份則下跌至57美元/噸。

　　就國際煤炭市場后期走勢，我們認(rèn)為應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下因素：一是世界經(jīng)濟(jì)走勢。雖然近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)下滑有所放緩，但推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力尚不明朗，加上甲型H1N1流感的陰影，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程可能仍將是漫長的。二是美元走勢。近期美元對(duì)其他貨幣匯率快速下跌，引發(fā)各國對(duì)其新一輪貶值的擔(dān)憂，從中長期來看，美元貶值同樣是推高大宗商品價(jià)格的重要因素。三是氣溫及其他突發(fā)因素。進(jìn)入6月份，北半球夏季用煤高峰即將到來，可能將帶動(dòng)煤炭需求量的適度增長。另外也不排除夏季暴雨影響煤炭生產(chǎn)的情況出現(xiàn)。四是中國煤炭進(jìn)出口。這是短期內(nèi)影響國際煤炭價(jià)格，尤其是亞太市場煤炭價(jià)格最重要的不確定因素。

　　綜上分析，我們認(rèn)為：短期內(nèi)國際煤炭價(jià)格有望保持平穩(wěn)，大幅上漲或下跌的可能性較小。在此價(jià)位影響下，中國煤炭企業(yè)出口的積極性仍會(huì)較低，而煤炭進(jìn)口保持高位的可能性較大。根據(jù)當(dāng)前的形勢，預(yù)計(jì)2009年中國煤炭進(jìn)口將增加1500-2000萬噸，但這相對(duì)于中國27億噸/年的消費(fèi)量而言，對(duì)國內(nèi)市場的影響也是很有限的。