本周錄得東北、華北、華東、中南、西南地區(qū)24座城市最新水泥價(jià)格。華北地區(qū)山西省P.S32.5和P.O42.5水泥市場(chǎng)價(jià)格分別較3月中旬上調(diào)20-30和10-15元/噸，漲幅分別為10%和4%.此次調(diào)價(jià)主要是在需求比較旺盛的背景下，水泥生產(chǎn)原材料水渣、石膏等價(jià)格上漲推動(dòng)。

　　黑龍江哈爾濱市場(chǎng)散裝P.C32.5和P.O42.5水泥價(jià)格均比上周上漲10元/噸，主要原因是隨著天氣轉(zhuǎn)暖，建筑工程陸續(xù)開(kāi)始施工，水泥需求增加。

　　江西南昌水泥價(jià)格目前平穩(wěn)，但受供給壓力較大影響，紅獅水泥已開(kāi)始下調(diào)價(jià)格20元/噸，有可能拖累市場(chǎng)整體價(jià)格繼續(xù)下跌。

　　湖南長(zhǎng)沙水泥價(jià)格下調(diào)5-10元/噸，常德下調(diào)10-15元/噸，我們認(rèn)為主要也是供給壓力導(dǎo)致。武漢水泥價(jià)格平穩(wěn)，但企業(yè)普遍反映發(fā)貨情況比較不錯(cuò)，2-3月受雨水影響積壓下來(lái)的需求正在集中釋放。

　　云南昆明水泥價(jià)格繼上周上調(diào)10-20元/噸后，本周散裝P.O42.5再度上漲10元/噸，主要原因是基建和房地產(chǎn)的水泥需求都出現(xiàn)回升。

　　其余地區(qū)本周水泥價(jià)格平穩(wěn)。雖然今年以來(lái)煤價(jià)普遍下跌，但水泥價(jià)格下跌使得大部分地區(qū)噸水泥收入中煤炭成本占比并未出現(xiàn)明顯下降，遼寧、江蘇、浙江、江西等地煤炭成本占比近期反而略有上升，主要是水泥價(jià)格跌幅較大所致，廣東、河南由于煤價(jià)跌幅較大，成本占比出現(xiàn)下降。

　　本周東北、華北和西南部分地區(qū)情況較好，但華東、華中局部地區(qū)水泥供給過(guò)剩壓力開(kāi)始顯現(xiàn)，價(jià)格面臨下行壓力。維持對(duì)行業(yè)的“中性”評(píng)級(jí)。

來(lái)源:聯(lián)合證券