上半年，西山煤電（000983行情,愛股,資訊）原煤產(chǎn)量797萬噸，同比下降3.0％；商品煤銷量776萬噸，同比增長3.33％。上半年商品煤綜合售價為611元，同比上漲46.9％。毛利率提高4.5個百分點。受煤價大漲的帶動，公司業(yè)務(wù)收入增長了67.9％。但兩金一費的上調(diào)，使得成本上升了54.1％。預(yù)計下半年盈利能力繼續(xù)提高。受下游鋼鐵行業(yè)景氣度下滑的影響，焦炭產(chǎn)品的價格受到了一定的影響，目前的價格有所回落，由此影響到焦炭的原材料——焦煤的價格，因此對公司的未來盈利預(yù)期有一定的負面影響。公司電力業(yè)務(wù)增長平穩(wěn)，但盈利能力有所下滑。
    西山煤電電力業(yè)務(wù)收入50863萬元，同比基本保持平穩(wěn)。電力業(yè)務(wù)毛利率18.4％，高出電力板塊平均毛利率水平。未來仍然具有一定的成長性：興縣斜溝煤礦逐步達到設(shè)計產(chǎn)能，煤炭產(chǎn)量有望繼續(xù)增長；煤矸石綜合利用電廠3號機組已于6月14日并網(wǎng)發(fā)電；苛瓦鐵路9月將具備運營條件；斜溝煤礦1500萬噸項目即將正式開工；HRS復(fù)合解堵劑將于2008年末正式投產(chǎn)。預(yù)計08、09年每股收益分別為2.50元和3.10元，后市建議謹慎關(guān)注。