價格

概率

評論

1,200-1,300

10%

廢鋼價格和煉焦煤高位運行，發(fā)展中國家鋼材需求旺盛(如果為真)可能繼續(xù)推動出口價格上漲(天氣預(yù)報=晴空萬里)

1,050-1,150

5%

這是當(dāng)前的價格。根據(jù)鋼材市場價格易變的特點，價格不可能一直保持穩(wěn)定(天氣預(yù)報=晴天或者多云)(取決于市場心態(tài))

900-975

15%

小幅下跌。鋼廠迅速減產(chǎn)，世界鋼材需求依然強勁。僅是暴風(fēng)雨前兆

800-875

20%

在我們詢問我們聯(lián)系的鋼鐵買賣雙方時，他們對潛在的價格下跌似乎是一致的大雨

700-775

40%

2008年7月世界熱軋制造的平均成本在680美元/噸，2007年11月成本為485美元/噸暴風(fēng)雨

600-675

8%

如果廢鋼和板坯價格大幅下跌，全球鋼鐵業(yè)平均邊際成本在今年年底有可能在575美元/噸死亡螺旋

500-575

2%

2007年12月底熱軋出口價格為601美元/噸。之前的價格低谷為550美元/噸海嘯

因素

簡評

重要性

中國鋼材需求旺盛

預(yù)測中國GDP今年增長9.8%,一份來自中國的報告(有遺漏，但是仍然可以作為依據(jù))顯示固定資產(chǎn)投資同比將上漲25%。

5

ROW地區(qū)(即除中國外的發(fā)展中國家)鋼鐵產(chǎn)能和折舊廢鋼供應(yīng)短缺。

這些地區(qū)鋼材需求增長超過產(chǎn)量增長。廢鋼儲量，平均10-40年限，預(yù)計增長速度為鋼材需求增速的1/2。

5

ROW地區(qū)鋼材需求量顯著增長。

這是常規(guī)想法。遠東和俄羅斯(占ROW鋼材消費量的11%)同樣的情況。土耳其的發(fā)展可作為重要標(biāo)桿，因為它和遠東消費量相關(guān)聯(lián)。

7

遠東和俄羅斯需求旺盛。

油價大幅上升導(dǎo)致大量資金流向遠東和俄羅斯，兩國投資均占GDP比例很高（刺激鋼材需求量）。

6

全球鋼鐵產(chǎn)量受限

2008年5月發(fā)達國家和ROW地區(qū)鋼材產(chǎn)量增長緩慢。

8

建設(shè)大型“綠色”鋼廠是個長期的過程(中國除外)

從成立到建成通常至少需要5年時間，這對現(xiàn)有的鋼廠是個優(yōu)勢。

4

鋼材需求量預(yù)測

考慮到之前幾年發(fā)展中國家經(jīng)濟快速增長，而且中國（以及高增長的印度）固定資產(chǎn)投資占GDP的比重將保持高位，預(yù)測未來10年內(nèi)鋼材需求以每年4%的速度增長。這樣的增長率導(dǎo)致世界金屬原料供應(yīng)緊張。

4

折舊廢鋼價格堅挺。

2008年7月初美國廢鋼價格上漲50美元/毛噸，大約為540美元/噸。

10

美國廢鋼價格相對于世界其他地區(qū)較低。

歐洲和遠東折舊廢鋼價格約比美國高100美元/噸，所以美國廢鋼出口從2006年的1400萬噸增長到2007年的1660萬噸。以5月廢鋼出口量測算，2008年出口達2120萬噸。

5

優(yōu)質(zhì)工業(yè)廢鋼價格大幅飆升

七月初，美國優(yōu)質(zhì)工業(yè)廢鋼價格超過950美元/毛噸。這種廢鋼供應(yīng)緊缺的原因是汽車產(chǎn)量減緩以及廢鋼產(chǎn)出的縮減。（備注:在某些情況下，鋼廠直接購買板坯會更劃算一些，一個薄板/軋鋼廠來說，將原料加工成板坯的加工成本為175美元/噸）。

7

低運費可能促使美國廢鋼價格上漲。

如果海運費降低，其他國家購買商便可以低價格采購美國廢鋼，這將導(dǎo)致美國廢鋼價格的上漲。

4

冶金焦價格飆升

當(dāng)前中國價格接近700美元/噸（FOB），中國港口離岸價。2008年1月價格僅為420美元。中國高焦炭價格是導(dǎo)致鋼材成本上升的原因之一。

4

中國鋼廠成本仍在上升。

中國焦煤的價格大幅上漲逐步趕上國際市場價格，山西省焦煤現(xiàn)貨到廠價格為262美元/噸，而5月份為$180美元/噸。

4

美國WalterIndustries公司透露，該公司焦煤銷售價格為315美元/噸，F(xiàn)OB。

以此價格銷售200萬噸焦煤，能夠給阿巴拉契亞地區(qū)的煤礦帶來250美元/凈噸的利潤。

4

生鐵價格達到歷史高位

發(fā)往新奧爾良的生鐵價格目前在930美元/噸。。

7

板坯價格持續(xù)走強

主要采購商能夠拿到的價格為1050美元/噸，僅比熱軋板出口價格略低一點。許多買家想采購特殊品種的板坯，所以價格會更貴一些。

9

尚未聽說價格下跌的消息

WSD還沒有獲得世界任何一家鋼廠要大幅降低鋼材價格的消息。

10

國際市場薄規(guī)格熱軋板供應(yīng)緊缺

我們在三個月前就知道了這個消息

7

美國薄板廠發(fā)布價格政策

美國一主要熱軋板生產(chǎn)廠家將其9月份發(fā)貨的熱軋板價格從1000美元提升至1020美元/噸，冷軋板價格較熱軋板價格高80美元。

7

美國鋼廠依靠出口維持生產(chǎn)

他們可以以較好的價格出口而不會降低國內(nèi)售價。

6

美元貶值

其他條件不變的情況下，美元越貶值，國際市場鋼材價格就越高。。

6

歐洲熱軋板價格走強

鋼廠試圖將價格提升到770歐元/噸（約1224美元/噸。

7

中國可能進一步上調(diào)鋼材出口稅

中國的觀點，一旦鋼材出口上升（6月份下降），政府將會把熱軋板出口稅從5%提至15%。

7

由于國內(nèi)需求旺盛，俄羅斯鋼廠正削減出口

今年俄羅斯鋼材需求增長8%以上。

6

烏克蘭出口價格

烏克蘭鋼廠出口價格仍然保持高位，中等產(chǎn)品價格在1100美元/噸左右，部分原因是由于他們比較臨近中東地區(qū)。

9

與能源相關(guān)的鋼鐵市場蓬勃發(fā)展

高油價導(dǎo)致高用鋼量行業(yè)更加敏感

4

鋼材用戶庫存適中

即使價格出現(xiàn)下跌，用戶將不會有高庫存以供消耗。

7

因素

簡評

重要性

2008年鋼材價格倍增肯定會影響鋼材需求量

一些市場（如建筑鋼材市場）的鋼材用戶可能沒有能力轉(zhuǎn)嫁鋼材價格的上漲帶來的成本壓力。

8

鋼材高價格造成資金困難。

目前我們許多聯(lián)絡(luò)人反饋高成本以及資金短缺給鋼材市場帶來很大影響。

8

鋼材價格易波動屬性

2007年鋼材價格趨勢轉(zhuǎn)變4次，2008年以來，價格已經(jīng)持續(xù)上漲6個月。

5

短缺只是短期現(xiàn)象

他們很少持續(xù)12個月

6

鋼市心態(tài)

一旦買家認(rèn)為價格達到頂峰，尤其是當(dāng)他們了解到鋼廠增加供貨時，他們就擔(dān)心價格下跌。事實上，并不是需求，而是用戶庫存的變動往往會導(dǎo)致價格變化，

9

市場定價權(quán)掌握在鋼廠手中

一旦極端狀況出現(xiàn)，“無形的手”就會起作用并改變買賣雙方的定價權(quán)。

4

美國鋼廠熱軋板（HRB）出口價格低于國內(nèi)銷售價格。

一些國際貿(mào)易商透露，美國鋼廠熱軋板的出口價為980美元/噸，比國內(nèi)銷售價格低100美金左右，但與國際市場出口價格保持一致。

6

全球性貿(mào)易公司目前普遍而大量的退出了采購

全球鋼市似乎進入“蕭條期”，新接訂單數(shù)量急劇減少，許多買家拒絕采購。

10

國際出口市場集中度不高

國際出口市場熱軋板和其它薄板生產(chǎn)商之間存在著強烈的競爭

7

夏休的影響

季節(jié)性因素對鋼鐵貿(mào)易影響很大

6

海運費可能降低

一旦海運費開始下跌，一些鋼材買家會推遲下新的訂單，因為他們認(rèn)為運費會繼續(xù)回落。

5

冷軋卷出口價格疲軟

冷軋卷價格比熱軋板略高40-50美元/噸。

5

鍍鋅卷出口價走弱

同上。熱軋板和鍍鋅卷價格差不及成本差。

5

在發(fā)達國家，耐久消費品需求明顯降低

由于油和食品價格趨漲，發(fā)達國家消費占GDP的比例是比較麻煩的，消費者縮減耐久消費品的消耗（發(fā)達國家鋼鐵消費量約占粗鋼消費量的25%）

7

財政風(fēng)險擴散

WSD發(fā)現(xiàn)影響發(fā)達國家財政的因素不會蔓延除中國以外的其他發(fā)展中國家，這些國家的股票市場趨跌。

8

鋼鐵行業(yè)是一個剛性需求行業(yè)

其中：建筑占40%，資金占40%，耐久消費品占20%。

4

鋼廠減產(chǎn)速度減慢

即使價格下滑，鋼廠也不會加速減產(chǎn)，因為他們相信這種局面只是暫時的，而且他們剩余產(chǎn)品可以在后市銷售出去

4

全球廢鋼定單量減少

廢鋼賣方稱七月初很多國外買家減少訂購。

7

折舊廢鋼價格上漲拉動供應(yīng)。

WSD認(rèn)為2008年全球回收廢鋼超常規(guī)地達9000萬噸。這些廢鋼很快就會被電爐的鋼廠用來生產(chǎn)商品長材。

9

一旦廢鋼價格開始下降，許多長材買家就持觀望態(tài)度。

廢鋼價格震蕩可能會影響全球50%的鋼材生產(chǎn)。

8

2008年美國焦煤產(chǎn)量攀升。

2008年美國焦煤產(chǎn)量達6300噸，而2007年為5600萬噸，最高紀(jì)錄為每年8000萬噸。今年美國焦煤出口預(yù)計達1200萬噸，而澳大利亞是1300萬噸。

4

2008年下半年中國進口鐵礦石量急劇減少。

2008年上半年中國進口鐵礦石2.3億噸，WSD預(yù)計下半年降到1.7億噸。

5

鐵礦石即將供大于求。

鐵礦石現(xiàn)貨價格走低將降低鋼鐵生產(chǎn)成本。

4

中國鐵礦石自產(chǎn)量攀升。

中國在礦山和選礦上每年投資約80億美元。2008年鐵礦產(chǎn)量4.1億噸，2007年為3.5億噸。

4

油價居高

從長遠來看高油價有利于刺激鋼鐵需求，但是短期內(nèi)瘋漲的油價正阻礙發(fā)達國家的經(jīng)濟活動。

6

象限

生產(chǎn)成本

原料成本

其他生產(chǎn)成本

可變成本

固定成本(1)

第一象限(低成本)

320

175

145

206

114

第二象限

360

200

160

234

126

平均

370

203

168

239

131

第三象限

380

205

175

243

137

第四象限（高成本）

410

210

200

255

155

象限

生產(chǎn)成本

原料成本

其他生產(chǎn)成本

可變成本

固定成本(1)

第一象限(低成本)

400

240

160

271

129

第二象限

465

290

175

322

143

平均

485

300

185

335

151

第三象限

505

310

195

347

158

第四象限（高成本）

550

335

215

376

174

象限

生產(chǎn)成本

原料成本

其他生產(chǎn)成本

可變成本

固定成本(1)

第一象限(低成本)

515

345

170

372

143

第二象限

620

435

185

460

160

平均

653

458

195

484

169

第三象限

685

480

205

508

177

第四象限（高成本）

805

605

200

623

182

象限

生產(chǎn)成本

原料成本

其他生產(chǎn)成本

可變成本

固定成本(1)

第一象限(低成本)

530

360

170

386

144

第二象限

635

450

185

474

161

平均

668

473

195

498

170

第三象限

700

495

205

522

178

第四象限（高成本）

820

620

200

637

183

象限

生產(chǎn)成本

原料成本

其他生產(chǎn)成本

可變成本

固定成本(1)

第一象限(低成本)

525

355

170

381

144

第二象限

625

440

185

465

160

平均

638

443

195

470

167

第三象限

650

445

205

475

175

第四象限（高成本）

570

370

200

404

166